Les actions du Credit Suisse ont plongé de 63% en début de séance lundi après l’annonce que le géant bancaire UBS achèterait son rival en difficulté pour près de 3,25 milliards de dollars dans le cadre d’un accord orchestré par les régulateurs pour éviter de nouvelles turbulences sur le marché dans le système bancaire mondial.

Les actions UBS ont baissé de 14% en début de séance à la bourse suisse.

Les autorités suisses ont exhorté UBS à reprendre son plus petit rival après qu’un plan d’emprunt du Credit Suisse jusqu’à 50 milliards de francs (54 milliards de dollars) n’a pas réussi à rassurer les investisseurs et les clients de la banque. Les actions du Credit Suisse et d’autres banques ont plongé après la faillite de deux banques aux États-Unis, ce qui a soulevé des questions sur d’autres institutions financières mondiales potentiellement fragiles.

Le Credit Suisse fait partie des 30 institutions financières connues comme des banques d’importance systémique mondiale, et les autorités s’inquiètent des retombées en cas d’échec.

L’accord était « d’une grande ampleur pour la stabilité de la finance internationale », a déclaré le président suisse Alain Berset en l’annonçant dimanche soir. « Un effondrement incontrôlé du Credit Suisse entraînerait des conséquences incalculables pour le pays et le système financier international. »

Le pouvoir exécutif suisse, un organe directeur de sept membres dont Berset, a adopté une ordonnance d’urgence permettant à la fusion de se dérouler sans l’approbation des actionnaires.

Les marchés restent nerveux malgré les meilleurs efforts des régulateurs pour rétablir le calme. Les marchés boursiers mondiaux ont chuté lundi, l’indice principal de Hong Kong glissant de plus de 3 %. Les indices boursiers de Francfort et de Paris ont ouvert en baisse de plus de 1 %. Shanghai, Tokyo et Sydney ont également baissé. Les contrats à terme de Wall Street étaient en baisse de 1%. Les prix du pétrole ont plongé de plus de 2 dollars le baril.

Le président du Credit Suisse, Axel Lehmann, a qualifié la vente à UBS de « clair tournant ».

« C’est un jour historique, triste et très difficile pour le Credit Suisse, pour la Suisse et pour les marchés financiers mondiaux », a déclaré Lehmann, ajoutant que l’accent est désormais mis sur l’avenir et sur les 50 000 employés du Credit Suisse, dont 17 000 en Suisse.

Suite à l’annonce de l’accord suisse, les banques centrales du monde ont annoncé des mesures coordonnées pour stabiliser les banques, y compris l’accès à une facilité de prêt permettant aux banques d’emprunter des dollars américains si elles en ont besoin, une pratique largement utilisée pendant la crise de 2008. Trois mois après la faillite de Lehman Brothers en septembre 2008, ces lignes de swap avaient été exploitées pour 580 milliards de dollars. Des lignes de swap ont également été déployées pendant les turbulences du marché au début de la pandémie de COVID-19.

« Aujourd’hui est l’un des jours les plus importants dans le secteur bancaire européen depuis 2008, avec des répercussions profondes pour le secteur », a déclaré Max Georgiou, analyste chez Third Bridge. « Ces événements pourraient modifier le cours non seulement du secteur bancaire européen, mais aussi du secteur de la gestion de patrimoine en général. »

Colm Kelleher, le président d’UBS, a salué les « énormes opportunités » de la prise de contrôle et a souligné la « culture conservatrice du risque » de sa banque – une atteinte subtile à la réputation du Credit Suisse pour ses paris plus capricieux à la recherche de rendements plus importants. Il a déclaré que le groupe combiné créerait un gestionnaire de patrimoine avec plus de 5 000 milliards de dollars d’actifs investis au total.

Les responsables d’UBS ont déclaré qu’ils prévoyaient de vendre des parties du Credit Suisse ou de réduire la taille de la banque.

La ministre suisse des Finances, Karin Keller-Sutter, a déclaré que le conseil « regrette que la banque, qui était autrefois une institution modèle en Suisse et qui faisait partie de notre emplacement fort, ait pu se retrouver dans cette situation ».

La combinaison des deux banques suisses les plus grandes et les plus connues, chacune avec des histoires historiques remontant au milieu du XIXe siècle, équivaut à un coup de tonnerre pour la réputation de la Suisse en tant que place financière mondiale – la mettant sur le point d’avoir une banque nationale unique champion.

L’accord fait suite à l’effondrement de deux grandes banques américaines la semaine dernière, qui a suscité une réponse frénétique et large du gouvernement américain pour éviter une nouvelle panique.

La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a salué « l’action rapide » des responsables suisses, affirmant qu’ils étaient « instrumentaux pour rétablir des conditions de marché ordonnées et assurer la stabilité financière ».

Elle a réitéré que le secteur bancaire européen est résilient, avec de solides réserves financières et beaucoup de liquidités disponibles. Les banques « sont dans une position complètement différente de 2008 » pendant la crise financière, en partie à cause d’une réglementation gouvernementale plus stricte, a-t-elle déclaré.

Le gouvernement suisse fournit plus de 100 milliards de francs pour soutenir la prise de contrôle.

Dans le cadre de l’accord, environ 16 milliards de francs (17,3 milliards de dollars) d’obligations du Credit Suisse seront anéantis. Les régulateurs bancaires européens utilisent un type spécial d’obligations conçues pour fournir un coussin de capital aux banques en période de détresse. Les obligations sont conçues pour être anéanties si le capital d’une banque tombe en dessous d’un certain niveau, et cela a été déclenché par l’accord négocié par le gouvernement.

Cela a suscité des inquiétudes sur le marché de ces obligations et sur les autres banques qui les détiennent.

Berset a déclaré que le Conseil fédéral discutait des problèmes du Credit Suisse depuis le début de cette année et avait tenu des réunions urgentes la semaine dernière.

Les investisseurs et les analystes du secteur bancaire étaient encore en train de digérer l’accord, mais au moins un analyste a suggéré que l’accord pourrait ternir l’image bancaire mondiale de la Suisse.

« Une réputation nationale de gestion financière prudente, de surveillance réglementaire solide et, franchement, d’être quelque peu austère et ennuyeuse en matière d’investissements, a été effacée », a déclaré Octavio Marenzi, PDG de la société de conseil Opimas LLC, dans un e-mail.

Le Conseil de stabilité financière, un organisme international qui surveille le système financier mondial, a désigné le Credit Suisse comme l’une des banques les plus importantes au monde, ce qui signifie que les régulateurs craignaient qu’un effondrement ne se répercute sur l’ensemble du système financier comme celui de Lehman Brothers il y a 15 ans.

La banque mère du Credit Suisse ne fait pas partie de la supervision de l’Union européenne, mais elle possède des entités dans plusieurs pays européens qui le sont.

Les problèmes du Credit Suisse ont refait surface après qu’il a signalé que les gestionnaires avaient identifié des « faiblesses importantes » dans ses contrôles internes sur l’information financière. Cela a attisé les craintes que ce soit le prochain domino à tomber. Bon nombre de ses problèmes sont uniques et ne ressemblent pas aux faiblesses qui ont fait tomber Silicon Valley Bank et Signature Bank. Leurs échecs ont conduit à d’importants efforts de sauvetage de la part de la Federal Deposit Insurance Corp. et de la Réserve fédérale pour éviter une crise similaire à celle de 2008.

Les actions du Credit Suisse ont plongé mercredi à un niveau record après que son plus grand investisseur, la Banque nationale saoudienne, a déclaré qu’il n’investirait plus d’argent dans la banque pour éviter de déclencher des réglementations qui entreraient en vigueur si sa participation augmentait d’environ 10%.

Vendredi, ses actions ont chuté de 8 % pour clôturer à 1,86 franc (2 $) à la bourse suisse. Le titre a connu une longue glissade à la baisse : il s’échangeait à plus de 80 francs en 2007.

UBS est plus grand mais le Credit Suisse exerce toujours une influence considérable, avec 1,4 billion de dollars d’actifs sous gestion. Il possède d’importants pupitres de négociation dans le monde entier, s’adresse aux riches par le biais de son activité de gestion de patrimoine et est un important conseiller en fusions et acquisitions. La banque a traversé la crise financière de 2008 sans aide, contrairement à UBS.

Le Credit Suisse cherche à lever des fonds auprès d’investisseurs et à déployer une nouvelle stratégie pour surmonter une série de problèmes, notamment de mauvais paris sur les fonds spéculatifs, des remaniements répétés de sa direction générale et un scandale d’espionnage impliquant UBS.

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Les rédacteurs d’Associated Press Frank Jordans et Emily Schultheis à Berlin, Barbara Ortutay à Oakland, Californie, Chris Rugaber à Washington, Ken Sweet à New York et David McHugh à Francfort, Allemagne, ont contribué