Alors que l’inflation due à la pandémie et à la guerre de la Russie contre l’Ukraine continue de peser sur l’économie au Canada et dans le monde, on craint sérieusement qu’une récession ne se profile à l’horizon.

Plus tôt ce mois-ci, la Deutsche Bank est devenue l’une des premières grandes banques à prévoir une récession aux États-Unis plus tard l’année prochaine. À l’époque, la banque a déclaré qu’elle s’attendait à une récession « légère ». Mais mercredi, elle a révisé ses prévisions, avertissant qu’une récession pourrait être « significative ».

L’ancien économiste en chef de CIBC World Markets, Jeff Rubin, dit qu’il est d’accord avec cette perspective et s’attend à ce qu’une récession soit encore pire que la prédiction de la Deutsche Bank.

« Il va probablement sans dire que cette perspective est tout aussi valable pour l’économie canadienne, que pour l’économie américaine », a-t-il déclaré à Your Morning de CTV jeudi. « La raison pour laquelle cette perspective est la plus susceptible de se produire, c’est parce que … l’inflation galopante a toujours conduit à des récessions importantes au cours des 50 dernières années.

La semaine dernière, Statistique Canada a indiqué que le taux d’inflation au Canada avait atteint son plus haut niveau en 31 ans. Aux États-Unis, le ministère du travail a déclaré il y a deux semaines que l’inflation avait atteint 8,5 %, le taux le plus élevé depuis 1981.

Les contraintes de la chaîne d’approvisionnement induites par le COVID-19 dans le monde entier continuent de contribuer à la hausse des prix des produits de consommation courante. En outre, les sanctions contre la Russie imposées par les États-Unis, le Canada et l’Europe ont fait grimper en flèche les prix de l’énergie et du blé.

La Banque du Canada et la Réserve fédérale américaine ont tenté de freiner l’inflation en augmentant régulièrement les taux d’intérêt. Il y a deux semaines, la banque centrale du Canada a augmenté son taux d’un demi-point pour le porter à un pour cent. Le mois dernier, la Fed américaine a approuvé une hausse de 0,25 point de pourcentage pour atteindre 0,5 pour cent, et le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que la banque centrale devait augmenter les taux « rapidement » pour lutter contre l’inflation.

Mais la Deutsche Bank s’attend à ce que la Fed augmente les taux d’intérêt de manière si agressive qu’une récession pourrait s’ensuivre.

En règle générale, une récession entraîne une déflation ou un ralentissement de l’inflation, car la baisse de la demande de biens et d’investissements fait baisser les prix. Toutefois, dans le pire des cas, M. Rubin estime que nous pourrions assister à une « stagflation », terme utilisé pour décrire une forte inflation coïncidant avec une faible croissance économique et un chômage élevé, comme cela a été le cas dans les années 1970.

« Je pense que c’est une réelle préoccupation. La Banque mondiale vient de publier un rapport disant que le monde est confronté à la plus grande crise de ces 50 dernières années. Et il y a des facteurs uniques qui se produisent ici et qui ne seront pas nécessairement corrigés par une récession », a-t-il déclaré.

« La Russie … est le plus grand producteur de ressources du monde. S’ils continuent (la guerre), nous pourrions voir des pressions sur les prix des ressources, même avec une récession, parce qu’une grande partie de l’offre, du blé au pétrole, sera retirée du marché », a poursuivi Rubin.

Mais tous les économistes ne prédisent pas une situation économique catastrophique. Dans une prévision publiée la semaine dernière, Goldman Sachs a déclaré qu’elle s’attendait à ce que l’économie américaine évite une contraction, étant donné que le marché de l’emploi est très dynamique et que les ménages disposent de plus d’économies qu’au début des récessions précédentes. Selon la banque de Wall Street, la probabilité d’une récession est de 15 % dans les 12 prochains mois et de 35 % dans les 24 prochains mois.