First Republic Bank saisie, vendue à JPMorgan Chase
Les régulateurs ont saisi tôt lundi la First Republic Bank en difficulté et vendu tous ses dépôts et la plupart de ses actifs à JPMorgan Chase Bank dans le but d’éviter de nouvelles turbulences bancaires aux États-Unis.
First Republic, basée à San Francisco, est la troisième banque de taille moyenne à faire faillite en deux mois. Il s’agit de la deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis, derrière la seule Washington Mutual, qui s’est effondrée au plus fort de la crise financière de 2008 et a également été rachetée par JPMorgan.
First Republic a connu des difficultés depuis l’effondrement en mars de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank et les investisseurs et les déposants craignaient de plus en plus qu’elle ne survive pas en raison de son volume élevé de dépôts non assurés et de son exposition à des prêts à faible taux d’intérêt.
La Federal Deposit Insurance Corporation a déclaré lundi matin que les 84 succursales de la First Republic Bank dans huit États rouvriront, car les succursales de JPMorgan Chase Bank et les déposants auront un accès complet à tous leurs dépôts.
Les régulateurs ont travaillé tout le week-end pour trouver une voie à suivre avant l’ouverture des marchés boursiers américains. Les marchés de nombreuses régions du monde ont été fermés pour les vacances du 1er mai lundi. Les deux marchés asiatiques qui étaient ouverts, à Tokyo et à Sydney, ont progressé.
« Notre gouvernement nous a invités, ainsi que d’autres, à intervenir, et nous l’avons fait », a déclaré Jamie Dimon, président-directeur général de JPMorgan Chase.
Au 13 avril, la Première République disposait d’environ 229 milliards de dollars d’actifs totaux et de 104 milliards de dollars de dépôts totaux, a indiqué la FDIC.
À la fin de l’année dernière, la Réserve fédérale l’a classée au 14e rang parmi les banques commerciales américaines. La FDIC a estimé que son fonds d’assurance-dépôts subirait un coup de 13 milliards de dollars s’il mettait la Première République sous séquestre. Son sauvetage de la Silicon Valley Bank a coûté au fonds un record de 20 milliards de dollars.
Avant la faillite de la Silicon Valley Bank, First Republic avait une franchise bancaire qui faisait l’envie de la plupart des acteurs du secteur. Ses clients – pour la plupart des riches et des puissants – faisaient rarement défaut sur leurs prêts. La banque a gagné une grande partie de son argent en accordant des prêts à faible coût aux riches, dont le PDG de Meta Platforms, Mark Zuckerberg.
Riche des dépôts des bien nantis, la Première République a vu son actif total plus que doubler, passant de 102 milliards de dollars à la fin du premier trimestre de 2019, lorsque son effectif à temps plein était de 4 600.
Mais la grande majorité de ses dépôts, comme ceux de la Silicon Valley et de la Signature Bank, n’étaient pas assurés, c’est-à-dire au-dessus de la limite de 250 000 $ fixée par la FDIC. Et cela a inquiété analystes et investisseurs. Si la Première République échouait, ses déposants pourraient ne pas récupérer tout leur argent.
Ces craintes se sont cristallisées dans les récents résultats trimestriels de la banque. La Première République a connu une crise bancaire moderne alors que les clients se sont précipités pour retirer plus de 100 milliards de dollars de dépôts à la suite de l’échec de la Silicon Valley et de la Signature Bank. Contrairement aux ruées bancaires à travers l’histoire, la disparition de la Première République a été alimentée par la vitesse des médias sociaux et des retraits numériques qui peuvent être effectués en quelques secondes à partir d’un téléphone portable.
La Première République, basée à San Francisco, a déclaré qu’elle n’avait été en mesure d’endiguer l’hémorragie qu’après qu’un groupe de grandes banques soit intervenu pour la sauver avec 30 milliards de dollars de dépôts non assurés.
La Première République cherchait un moyen de se redresser rapidement. La banque prévoyait de vendre des actifs non rentables, y compris les prêts hypothécaires à faible taux d’intérêt qu’elle accordait à des clients fortunés. Il a également annoncé son intention de licencier jusqu’à un quart de ses effectifs, qui totalisaient environ 7 200 employés fin 2022.
Les investisseurs étaient sceptiques et le rapport trimestriel dévastateur les a fait courir pour les sorties. Les actions de la Première République ont chuté de 75 % la semaine dernière et ont clôturé vendredi à 3,51 $. Tous les actionnaires restants sont susceptibles d’être anéantis. Les actions s’échangeaient à 115 dollars le 8 mars, juste avant la faillite de la Silicon Valley Bank.
La Fed et la FDIC, qui réglementent le secteur bancaire avec le Bureau du contrôleur de la monnaie, pourraient faire face à de nouvelles critiques sur leur gestion de la Première République. Tous deux ont reconnu vendredi dans des rapports séparés qu’une supervision laxiste avait contribué aux échecs de la Silicon Valley Bank et de la Signature Bank.
Pour Dimon et JPMorgan, il peut y avoir un sentiment de déjà-vu : en 2008, Dimon était le banquier incontournable de Washington pour trouver des solutions privées à cette crise bancaire et JPMorgan a acquis Bear Stearns et Washington Mutual.
Dans un communiqué, JPMorgan a décrit l’accord de la Première République comme bénéfique à la fois pour le système financier et pour l’entreprise. Dans le cadre de l’accord, la FDIC partagera les pertes avec JPMorgan sur les prêts de First Republic. JPMorgan s’attend à ce que l’ajout de First Republic ajoute 500 millions de dollars à son bénéfice net par an, bien qu’il s’attend à engager 2 milliards de dollars de coûts en intégrant First Republic à ses opérations au cours des 18 prochains mois. .
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L’écrivain de l’Associated Press, Matt O’Brien à Providence, Rhode Island, a contribué à ce rapport