L’inflation atteint un nouveau record en Europe, ralentissant l’économie
L’inflation a atteint un nouveau record dans les 19 pays qui utilisent l’euro, alimentée par les prix incontrôlés du gaz naturel et de l’électricité dus à la guerre de la Russie en Ukraine. La croissance économique a également ralenti avant ce que les économistes craignent être une récession imminente, en grande partie à cause de ces prix plus élevés qui sapent la capacité des Européens à dépenser.
L’inflation annuelle a atteint 10,7 % en octobre, selon l’agence statistique de l’Union européenne, Eurostat, lundi. Il s’agit d’une hausse par rapport au taux de 9,9 % enregistré en septembre et du taux le plus élevé depuis que des statistiques ont commencé à être établies pour la zone euro en 1997.
Les prix du gaz naturel ont grimpé en flèche à la suite de l’invasion de l’Ukraine, la Russie ayant réduit l’approvisionnement par gazoduc à un filet de ce qu’il était avant la guerre. L’Europe a dû recourir à des livraisons coûteuses de gaz liquéfié en provenance des États-Unis et du Qatar pour continuer à produire de l’électricité et à chauffer les maisons.
Si le gaz liquide a réussi à remplir les réserves de l’Europe pour l’hiver, la hausse des prix a rendu certains produits industriels tels que l’acier ou les engrais coûteux ou tout simplement non rentables. Le pouvoir d’achat des consommateurs a été réduit dans les magasins et ailleurs, car une partie des revenus est consacrée au paiement des factures de carburant et de services publics et les produits de base tels que les aliments deviennent plus chers.
Les prix du gaz naturel pour les achats à court terme ont baissé récemment mais restent élevés sur les marchés pour les mois à venir, ce qui suggère que l’énergie coûteuse pourrait être un frein persistant à l’économie. Une enquête sur les prévisions des professionnels menée la semaine dernière par la Banque centrale européenne a montré que les attentes en matière d’inflation pour l’année prochaine ont augmenté à 5,8%, contre 3,6% prévus il y a trois mois.
La flambée d’inflation a été un phénomène international, envoyant les augmentations de prix à des sommets proches de 40 ans aux États-Unis également.
Les chiffres d’Eurostat ont montré que les prix de l’alimentation, de l’alcool et du tabac ont de plus en plus rejoint les prix de l’énergie en tant que contributeur majeur, avec une hausse de 13,1 %, tandis que les prix de l’énergie ont connu une augmentation astronomique de 41,9 % par rapport à l’année précédente.
Les chiffres de l’inflation varient largement d’un pays à l’autre, de 7,1 % en France à 16,8 % aux Pays-Bas parmi les plus grandes économies membres, tandis que les plus élevés ont été enregistrés dans les trois pays baltes : L’Estonie à 22,4%, la Lettonie à 21,8% et la Lituanie à 22%.
L’économie, qui a rebondi après la pandémie de COVID-19, a enregistré une croissance de 0,2 % au cours de la période juillet-septembre, soit un ralentissement par rapport au taux de 0,8 % du deuxième trimestre. Les économistes estiment que la hausse des prix en est la principale raison, et beaucoup prévoient une contraction de l’économie au cours des derniers mois de cette année et de la première partie de l’année prochaine.
La croissance du produit intérieur brut a été plus élevée que prévu en raison de l’important soutien du gouvernement qui a atténué le coup porté aux revenus des personnes par l’inflation, ainsi que de l’épargne refoulée que les consommateurs avaient laissée après le pire des restrictions dues à la pandémie, a déclaré Joerg Zeuner, économiste en chef chez Union Investment.
« Cependant, il n’y a pas lieu de se réjouir », a-t-il ajouté. « Les chiffres du PIB, ainsi que de nombreux autres indicateurs, montrent que l’économie s’est clairement essoufflée pendant l’été. »
Avec des données plus récentes qui s’affaiblissent, « il s’agit de savoir quelle sera l’ampleur de la récession et non pas s’il y en aura une », ont écrit les économistes d’Oxford Economics.
La hausse de l’inflation a provoqué une série de secousses dans l’économie et sur les marchés financiers.
Elle a conduit la Banque centrale européenne à augmenter les taux d’intérêt au rythme le plus rapide de son histoire, avec des hausses consécutives de trois quarts de point lors de ses réunions du 27 octobre et du 8 septembre. Cela a fait grimper les coûts d’emprunt sur les marchés pour les entreprises et les gouvernements et a fait craindre que la guerre contre l’inflation ne nuise à la croissance.
Les hausses de taux de la BCE et de la Réserve fédérale américaine ont également ébranlé les marchés boursiers et obligataires, qui avaient été soutenus par des années de faibles taux de référence des banques centrales et de stimulation de l’impression monétaire.
Dans le même temps, l’augmentation des coûts du marché obligataire pour les gouvernements reste une préoccupation pour les pays fortement endettés de la zone euro comme l’Italie.