Les marchés déclinent ; signes de plus de volatilité à venir
Les marchés nord-américains ont connu des baisses généralisées mercredi, faisant planer le spectre d’une plus grande volatilité à venir alors que les investisseurs continuent de s’inquiéter de l’inflation et de la possibilité d’une récession.
L’indice composé S&P/TSX a perdu 88,53 points à 20 181,44.
À New York, la moyenne industrielle du Dow Jones était en baisse de 171,69 points à 33 980,32. L’indice S&P 500 a baissé de 31,16 points à 4 274,04, tandis que le composite Nasdaq a baissé de 164,43 points à 12 938,12.
Les marchés financiers ont connu une tendance à la hausse significative au cours des dernières semaines, soutenus par des rapports sur les bénéfices du deuxième trimestre meilleurs que prévu ainsi que par les chiffres de l’inflation de juillet au Canada et aux États-Unis, qui ont tous deux montré un léger refroidissement en glissement annuel. taux d’inflation annuel.
Au cours des quatre dernières semaines, le composite S&P/TSX a récupéré une grande partie des pertes qui avaient commencé en juin, lorsque les inquiétudes des investisseurs concernant la montée en flèche de l’inflation et jusqu’où les banquiers centraux pourraient être prêts à aller pour l’apprivoiser ont déclenché une vente massive.
Alors que certains analystes ont suggéré qu’une poursuite du récent rallye est possible, la chute de mercredi semble être une indication de la volatilité à venir, a déclaré Greg Taylor, directeur des investissements chez Purpose Investments.
« Les marchés ont connu un très gros rebond au cours des quatre à six dernières semaines. À tel point que nous obtenons des marchés qui semblent un peu surachetés à court terme », a déclaré Taylor.
« Et je pense que maintenant nous avons une situation où les investisseurs commencent à dire: » OK, nous avons tout ce rebond. «
Mardi, Statistique Canada a publié de nouvelles données montrant que le taux d’inflation d’une année sur l’autre a ralenti à 7,6 % en juillet, en baisse par rapport au sommet de près de 40 ans de 8,1 % en juin.
Bien que cette nouvelle ait soulagé les investisseurs, il n’est pas clair qu’une légère baisse du coût de la vie suffira à dissuader la Banque du Canada d’un autre taux d’intérêt important en septembre.
De même, Taylor a déclaré que rien de la part de la Réserve fédérale américaine n’indiquait que la lutte contre l’inflation était terminée, et le taux d’inflation actuel de 8,5 % au sud de la frontière reste loin de l’objectif de 3 % de la Fed.
« Ainsi, les marchés ont peut-être pris un peu d’avance sur eux-mêmes », a déclaré Taylor. « Je pense que plus que tout, les investisseurs regardent à quel point les marchés ont rebondi au cours des dernières semaines, et se demandent si c’était trop, trop vite. »
Sur le front des matières premières, le pétrole brut a gagné mercredi après avoir perdu du terrain trois jours de suite sur des données économiques faibles en provenance de Chine et des spéculations sur ce qu’un accord sur le nucléaire iranien pourrait signifier pour les stocks mondiaux.
Taylor a déclaré qu’il n’était pas surprenant de voir le prix du pétrole grimper à nouveau, car les fondamentaux de l’énergie restent solides. Le contrat de septembre sur le brut a augmenté de 1,58 $ à 88,11 $ US le baril mercredi.
« Le problème avec le pétrole, c’est qu’il n’y a tout simplement pas de nouvelle offre sur le marché », a-t-il déclaré. « Il (le prix du brut) est en baisse par rapport à ce qu’il était, mais c’est toujours un bon niveau pour ces entreprises (canadiennes de l’énergie). »
Le prix du gaz naturel a atteint son plus haut niveau en 14 ans cette semaine sur l’indice de référence américain Henry Hub, en grande partie à cause de la crise énergétique européenne en cours. Alors qu’elle a légèrement diminué mercredi, la demande de carburant reste exceptionnellement forte. Le contrat de gaz naturel de septembre a baissé de huit cents et demi à 9,24 $ US par mmBTU.
« La crainte de ne pas avoir d’approvisionnement en gaz en Europe pour l’hiver commence vraiment à effrayer les gens, et cela maintient le gaz naturel », a déclaré Taylor.
Le contrat sur l’or de décembre était en baisse de 13 $ US à 1 776,70 $ US l’once et le contrat sur le cuivre de septembre était en baisse de 4 cents à 3,58 $ US la livre.
Le dollar canadien s’échangeait à 77,45 cents US contre 77,72 cents US mardi.
Taylor a déclaré que si août est généralement un mois de négociation lent, septembre et octobre sont traditionnellement parmi les mois les plus volatils pour les investisseurs.
Un autre signal d’alarme qui pourrait signaler une instabilité potentielle à venir, a ajouté Taylor, est le retour récent du soi-disant « stock de mèmes » – un nom donné à l’augmentation inexplicable de la valeur des actions d’une entreprise spécifique, comme on l’a vu l’année dernière à la cœur de la frénésie commerciale de GameStop.
Actuellement, le « meme stock » est Bed Bath & Beyond, qui a vu le cours de son action presque quintupler en moins de deux semaines sur d’énormes volumes de transactions, malgré la chute des ventes du détaillant.
« Pour moi, c’est un autre signe inquiétant. Quand vous voyez des gens parier sur des actions comme celle-ci, c’est quelque chose que vous voyez plus près de la fin d’un rebond que du début », a déclaré Taylor.
« Tout s’aligne, donc je dirais aux investisseurs que si vous avez réalisé des gains, il est probablement temps de commencer à chercher à retirer des bénéfices de la table et à vous préparer à une certaine volatilité qui pourrait émerger dans les prochaines semaines. »
Ce rapport de La Presse canadienne a été publié pour la première fois le 17 août 2022.
— Avec des fichiers de l’Associated Press