Les marchés chutent dans le monde entier, le marché baissier gronde à Wall Street.
Wall Street dégringole encore plus lundi, faisant chuter le S&P 500 de plus de 20% par rapport à son record, sur fond de craintes qu’une récession soit plus probable étant donné le caractère inébranlable de l’inflation.
Le S&P 500 était en baisse de 2,7% dans les premiers échanges après que les investisseurs aient eu le week-end pour réfléchir à un rapport étonnant qui a montré que l’inflation s’aggrave, et non pas s’améliore comme certains l’avaient espéré. Le Dow Jones Industrial Average était en baisse de 625 points, soit 2 %, à 30 767, à 9 h 40, heure de l’Est, et le Nasdaq composite était en baisse de 3 %.
Le centre d’intérêt de Wall Street était à nouveau la Réserve fédérale, qui s’efforce de maîtriser l’inflation. Son principal moyen d’y parvenir est d’augmenter les taux d’intérêt afin de ralentir l’économie dans son ensemble, un outil émoussé qui comporte le risque de provoquer une récession s’il est utilisé de manière trop agressive.
Les spéculations vont bon train sur le fait que la Fed pourrait, plus tard cette semaine, augmenter son taux d’intérêt clé à court terme de trois quarts de point de pourcentage. C’est le triple du montant habituel et quelque chose que la Fed n’a pas fait depuis 1994. Selon le CME Group, la probabilité d’une telle hausse est désormais de 42 %, contre seulement 3 % il y a une semaine.
Personne ne pense que la Fed s’arrêtera là, les marchés se préparant à une série continue de hausses plus importantes que d’habitude. Ces mesures viendraient s’ajouter à des signaux déjà décourageants concernant l’économie et les bénéfices des entreprises, notamment une lecture préliminaire record du moral des consommateurs, qui a été altérée par les prix élevés de l’essence.
Il s’agit d’un retournement de situation par rapport au début de la pandémie, lorsque les banques centrales du monde entier ont abaissé les taux d’intérêt à des niveaux records et ont pris d’autres mesures pour soutenir les prix des actions dans l’espoir de stimuler l’économie.
Ces attentes font également grimper les rendements obligataires américains à leurs niveaux les plus élevés depuis des années. Le rendement du Trésor à deux ans est passé de 3,06 % à 3,20 % vendredi dernier, ce qui constitue sa deuxième hausse importante consécutive. Il a plus que quadruplé cette année et a atteint son plus haut niveau depuis 2008.
Le rendement à 10 ans est passé de 3,15 % à 3,27 %. Cette hausse rendra plus coûteux les prêts hypothécaires et de nombreux autres types de prêts pour les ménages et les entreprises.
L’écart entre les rendements à deux ans et à dix ans se réduit également, signe d’un pessimisme accru sur le marché obligataire. Si le rendement à deux ans dépasse le rendement à dix ans, certains investisseurs y voient le signe d’une récession imminente.
La douleur était mondiale, les investisseurs se préparant à des mesures plus agressives de la part d’une coterie de banques centrales.
En Asie, les indices ont chuté d’au moins 3 % à Séoul, Tokyo et Hong Kong. Les actions y ont également souffert des inquiétudes liées aux infections au COVID-19 en Chine, qui pourraient pousser les autorités à reprendre les restrictions sévères qui ralentissent les affaires.
En Europe, le DAX allemand a perdu 2,2% et le CAC 40 français 2,3%. Le FTSE 100 à Londres a baissé de 1,3%.
Certains des plus gros coups ont été portés par les crypto-monnaies, qui ont grimpé en flèche au début de la pandémie, lorsque les taux d’intérêt historiquement bas ont encouragé les investisseurs à faire monter les investissements les plus risqués. Le bitcoin a chuté de plus de 14 % et est passé sous la barre des 23 400 dollars, selon Coindesk. Il est revenu à son niveau de la fin de l’année 2020, après avoir atteint un pic de 68 990 dollars à la fin de l’année dernière.
À Wall Street, le S&P 500 était 20,9 % en dessous de son record établi au début de l’année. S’il termine la journée à plus de 20% de ce niveau, il entrera officiellement dans ce que les investisseurs appellent un marché baissier.
Le dernier marché baissier ne remonte pas à si longtemps, en 2020, mais il était exceptionnellement court et n’a duré qu’un mois environ.
Il s’agirait également du premier marché baissier pour de nombreux investisseurs novices qui se sont lancés dans la négociation d’actions pour la première fois après la pandémie, une période où les actions semblaient en grande partie ne pouvoir que monter. C’est ce qui s’est passé jusqu’à ce que l’inflation montre qu’elle était pire qu’un problème « transitoire » comme on l’avait initialement décrit.
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Elaine Kurtenbach, rédactrice économique de l’AP, a apporté sa contribution.