Les actions progressent après un rapport mitigé sur l’inflation en avril
Les actions titubent à Wall Street mercredi, après que l’inflation ait ralenti le mois dernier, mais qu’elle soit encore pire que prévu.
Le S&P 500 était en hausse de 0,4% après avoir oscillé entre gains et pertes dans les premiers échanges. Le Dow Jones Industrial Average était en hausse de 315 points, soit 1%, à 32 480, à 11h49, heure de l’Est, et le Nasdaq composite était en baisse de 0,5%, les valeurs technologiques étant à nouveau à la traîne du marché.
Wall Street s’est focalisée sur l’inflation élevée du pays, et sur sa direction, car elle a poussé la Réserve fédérale à retirer le soutien qu’elle a apporté aux marchés pendant la majeure partie de la pandémie. La Fed s’est orientée vers une hausse des taux d’intérêt après avoir vu l’inflation élevée durer plus longtemps que prévu.
Le rapport publié mercredi par le département du travail américain a montré que l’inflation a légèrement ralenti en avril, passant de 8,5 % en mars à 8,3 % en avril. Les investisseurs ont également trouvé dans ces données des signaux positifs indiquant que l’inflation pourrait atteindre un pic et qu’elle devrait continuer à baisser.
Néanmoins, les chiffres sont restés supérieurs aux prévisions des économistes. Ils ont également montré une augmentation plus importante que prévu des prix hors alimentation et essence, ce que les économistes appellent « inflation de base » et qui peut être plus prédictive des tendances futures.
« L’inflation de base a été élevée, et c’est ce qui importe vraiment à la Fed à ce stade », a déclaré Brian Jacobsen, stratégiste d’investissement senior chez Allspring Global Investments.
Les économistes ont déclaré que le rapport sur l’inflation maintiendra la Fed sur la voie d’une augmentation rapide et potentiellement forte des taux d’intérêt dans les mois à venir, bien que les données aient entraîné des échanges erratiques à Wall Street.
Les rendements du Trésor ont d’abord bondi mais ont réduit leurs gains au fil de la matinée. Lorsque les rendements ont régressé, la plupart des actions ont inversé leurs pertes initiales.
Le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé jusqu’à 3,08 %, mais est retombé à 2,96 % dans les échanges ultérieurs, en dessous de son niveau de 2,99 % en fin de journée. Le rendement à deux ans, qui évolue davantage en fonction des attentes concernant l’action de la Fed, est passé de 2,62 % mardi à 2,67 %. Il avait grimpé jusqu’à 2,75 % peu après la publication du rapport.
Afin d’endiguer l’inflation élevée, la Fed a déjà relevé son taux d’intérêt clé à court terme de son niveau record proche de zéro, où il a passé la majeure partie de la pandémie. Elle a également déclaré qu’elle pourrait continuer à augmenter les taux en doublant le montant habituel lors des prochaines réunions. De telles mesures sont destinées à ralentir l’économie, dans l’espoir d’étouffer l’inflation.
La Fed risque de provoquer une récession si elle relève les taux trop haut ou trop rapidement. Même si elle est suffisamment adroite pour éviter une récession, des taux plus élevés font baisser les prix des actions et de toutes sortes d’investissements dans l’intervalle. En effet, les obligations du Trésor, sûres et à haut rendement, deviennent soudainement un concurrent plus fort pour les investisseurs.
La hausse des taux nuit surtout aux investissements qui ont été les grands gagnants des taux ultra-bas de la pandémie. Cela inclut les grandes entreprises technologiques, d’autres actions à forte croissance et même les crypto-monnaies. La perte d’environ 25 % du Nasdaq depuis le début de l’année est bien pire que la chute de près de 16 % du S&P 500, par exemple.
Coinbase, une plateforme d’échange de crypto-monnaies, a dégringolé de 23,5 % après avoir annoncé des résultats beaucoup plus faibles que ceux attendus par les analystes pour le dernier trimestre. La chute des prix des crypto-monnaies a pesé sur les volumes d’échange au cours du trimestre.
Plusieurs autres sociétés ont fait de gros mouvements après la publication de leurs derniers résultats. La chaîne de hamburgers Wendy’s a chuté de 9,4 % après avoir annoncé des bénéfices décevants. Callaway Golf a bondi de 14 % et H&R Block a bondi de 17,4 % après avoir publié des résultats financiers encourageants.
Ce ne sont pas seulement les taux d’intérêt qui poussent les marchés à la baisse. En Chine, les fermetures destinées à endiguer le COVID augmentent le risque d’autres perturbations de la chaîne d’approvisionnement pour les entreprises mondiales et d’un ralentissement de la deuxième plus grande économie du monde.
La guerre en Ukraine, quant à elle, menace de maintenir l’inflation à un niveau élevé en raison des perturbations sur les marchés du pétrole et du gaz naturel.
Le brut a de nouveau bondi mercredi, le baril de pétrole américain de référence ayant augmenté de 5,4 % à 105,11 $. Le Brent, la norme internationale, a augmenté de 4,7 % à 107,31 $.
Cela a permis aux valeurs énergétiques du S&P 500 de faire un bond de 3,8 %, de loin le plus gros gain parmi les 11 secteurs qui composent l’indice. Exxon Mobil a augmenté de 4 %, et ConocoPhillips a progressé de 3,7 %.
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Les rédacteurs d’AP Business Damian J. Troise et Elaine Kurtenbach ont contribué à l’enquête.