Les actions du Credit Suisse chutent après l’accord avec UBS
Les actions du Credit Suisse ont plongé lundi après que les autorités suisses ont conclu un accord avec son plus grand rival UBS pour acquérir la banque en difficulté à un prix réduit. Mais les actions des banques européennes et le marché au sens large ont gagné du terrain alors que les investisseurs regardent si les mesures de consolidation des banques endigueront de nouveaux bouleversements dans le système bancaire mondial.
Les actions de Credit Suisse, dont les malheurs découlent de questions sur ses contrôles internes, ont chuté de 60% un jour après qu’UBS a annoncé qu’elle achèterait la banque suisse pour un prix modique de 3 milliards de francs suisses (3,25 milliards de dollars). Les actions se négocient maintenant à peu près au niveau auquel elles sont évaluées par l’accord.
Les régulateurs suisses ont orchestré l’achat dans le but d’arrêter davantage de troubles après l’effondrement de deux banques américaines. Signe de la négociation frénétique et en coulisses des autorités suisses pour résoudre le problème avant l’ouverture des marchés, l’acquisition a été annoncée dimanche soir.
Il y a encore de l’incertitude sur la façon dont l’accord se déroulera pour la banque combinée. Les analystes disent que certaines fusions bancaires forcées précédentes n’ont pas bien fonctionné pour les actionnaires à long terme.
« Seul le temps nous dira comment ce mariage de fusil de chasse est reçu », a déclaré Neil Shearing, économiste en chef du groupe pour Capital Economics.
Les actions UBS ont d’abord chuté à la bourse suisse, mais ont gagné plus de 6% dans les échanges de l’après-midi. L’accord a ajouté de la volatilité aux autres actions des banques européennes, qui ont chuté en début de séance alors même que les indices de référence montaient, avant que certaines ne récupèrent leurs pertes. L’allemand Deutsche Bank, le français BNP Paribas et l’italien UniCredit ont progressé, tandis que la société londonienne Barclays a chuté de 3 %.
Les autorités suisses ont exhorté UBS à reprendre son petit rival après qu’un plan de la banque centrale pour que le Credit Suisse emprunte jusqu’à 50 milliards de francs (54 milliards de dollars) la semaine dernière n’a pas rassuré les investisseurs et les clients. Les actions du Credit Suisse et d’autres banques ont chuté la semaine dernière après que la faillite de deux banques aux États-Unis a soulevé des questions sur d’autres institutions financières mondiales potentiellement faibles.
Bon nombre des problèmes du Credit Suisse étaient uniques et contrairement aux faiblesses qui ont fait chuter Silicon Valley Bank et Signature Bank aux États-Unis. Il a dû faire face à une série de problèmes ces dernières années, notamment de mauvais paris sur les fonds spéculatifs, des remaniements répétés de sa haute direction et un scandale d’espionnage impliquant UBS.
Les analystes et les dirigeants financiers affirment que les garanties sont plus solides depuis la crise financière mondiale de 2008 et que les banques du monde entier disposent de beaucoup de liquidités et du soutien des banques centrales. Mais les inquiétudes concernant les risques liés à l’opération, les pertes de certains investisseurs et la baisse de la valeur marchande du Credit Suisse pourraient raviver les craintes concernant la santé des banques.
Tobias Straumann, professeur d’histoire économique à l’Université de Zurich, a déclaré que la fusion était la bonne décision car la banque américaine s’effondre et le danger pour le Credit Suisse était « une crise bancaire internationale en devenir ».
« Les marchés sont très nerveux, et je pense qu’un accident supplémentaire en Suisse aurait alimenté beaucoup de problèmes », a-t-il déclaré.
Désormais, l’accent sera mis sur l’émergence de problèmes dans d’autres banques ou parties du système financier, a déclaré Shearing.
« Contenir les crises, c’est un peu comme un jeu de coup de taupe – avec de nouveaux incendies qui se déclenchent à mesure que ceux qui existent déjà sont éteints », a déclaré Shearing.
Le Credit Suisse fait partie des 30 institutions financières connues comme des banques d’importance systémique mondiale, et les autorités s’inquiétaient des retombées en cas d’échec.
UBS est plus grand mais le Credit Suisse exerce une influence considérable, avec 1,4 billion de dollars d’actifs sous gestion. Il possède d’importants pupitres de négociation dans le monde entier, s’adresse aux riches par le biais de son activité de gestion de patrimoine et est un important conseiller en fusions et acquisitions. Cependant, le Credit Suisse a traversé la crise financière de 2008 sans aide, contrairement à UBS.
L’exécutif suisse a adopté une ordonnance d’urgence autorisant la fusion sans l’approbation des actionnaires.
Dans le cadre de l’accord, environ 16 milliards de francs (17,3 milliards de dollars) d’obligations à haut risque du Credit Suisse seront anéanties, laissant les investisseurs subir de lourdes pertes. Cela a suscité des inquiétudes au sujet du marché de ces obligations et des autres banques qui les détiennent.
La combinaison des deux banques suisses les plus grandes et les plus connues, chacune dont l’histoire remonte au milieu du XIXe siècle, porte atteinte à la réputation de la Suisse en tant que place financière mondiale, ce qui la place sur le point d’avoir un seul champion bancaire national.
L’accord fait suite à l’effondrement de deux grandes banques américaines la semaine dernière, qui a suscité une réponse frénétique et large du gouvernement américain pour éviter une nouvelle panique.
Dans le but de consolider le système financier mondial, les banques centrales du monde ont annoncé des mesures coordonnées pour stabiliser les banques, y compris l’accès à une facilité de prêt permettant aux banques d’emprunter des dollars américains si elles en ont besoin, une pratique largement utilisée pendant la crise de 2008.
Les responsables d’UBS ont déclaré qu’ils prévoyaient de vendre des parties du Credit Suisse ou de réduire la taille de la banque.
Pour soutenir l’accord, la banque centrale suisse accorde un prêt pouvant atteindre 100 milliards de francs et le gouvernement fournit un soutien supplémentaire de 100 milliards de francs en guise de soutien si nécessaire.
Alors que le marché essaie de comprendre ce qui va suivre après la fusion, Straumann, le professeur, a déclaré qu’il ne serait pas surpris de voir des problèmes pour les banques régionales en Europe après de nouvelles hausses des taux d’intérêt, un peu comme ce qui est arrivé aux banques de taille moyenne aux États-Unis.
« Le système bancaire européen ne s’est pas complètement remis de la crise » de 2008, a-t-il déclaré. « C’est mieux, bien sûr, qu’avant, mais c’est vulnérable. »
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McHugh a rapporté de Francfort, en Allemagne. Les rédacteurs d’Associated Press Courtney Bonnell à Londres, Jamey Keaten à Genève, Ken Sweet à New York, Frank Jordans et Emily Schultheis à Berlin, Barbara Ortutay à Oakland, Californie et Chris Rugaber à Washington ont contribué