La Banque du Japon a surpris en assouplissant le plafond des rendements obligataires.
La Banque du Japon a élargi les plafonds pour le rendement des obligations d’État de référence, une décision surprise qui a fait grimper les rendements obligataires dans le monde entier et a fait chuter les actions en Asie.
La banque centrale a déclaré mardi qu’elle autoriserait la courbe de rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans à varier de 50 points de base de part et d’autre de son objectif de 0 %, contre un plafond précédent de 25 points de base.
La Banque du Japon n’a pas mentionné l’inflation dans sa déclaration de politique générale, mais a déclaré que ce changement visait à « améliorer le fonctionnement du marché et à encourager une formation plus harmonieuse de l’ensemble de la courbe des taux, tout en maintenant des conditions financières accommodantes. »
Le Japon a été l’un des principaux pays industrialisés à ne pas laisser les taux d’intérêt augmenter. Les pays européens et les États-Unis ont relevé leurs taux de manière agressive pour lutter contre l’inflation.
La banque centrale a introduit les précédents plafonds pour contrôler sa courbe de rendement en septembre 2016, dans l’espoir de rapprocher l’inflation de son objectif de 2 % après une longue période de malaise économique et de stagnation de l’inflation. En raison de la faible croissance économique, le gouvernement a principalement utilisé les dépenses pour lutter contre l’inflation au lieu de relever les taux d’intérêt.
Au début du mois, le Parlement japonais a approuvé un budget supplémentaire considérable de 29 000 milliards de yens (206 milliards de dollars) visant à contrer l’impact sur les finances des ménages de la hausse des prix des denrées alimentaires et des services publics et de l’affaiblissement du yen.
En réaction à l’annonce, les rendements obligataires ont augmenté dans le monde entier, mais les actions en Asie ont immédiatement glissé.
L’indice Nikkei 225 du Japon a clôturé en baisse de 2,5%.
Les actions en Europe et aux Etats-Unis ont brièvement reculé, mais se sont redressées.