La Banque du Canada devrait augmenter son taux directeur de 0,75 % : les experts
Les économistes prévoient que la Banque du Canada augmentera son taux d’intérêt directeur de trois quarts de point de pourcentage mercredi, alors que l’inflation fait rage dans le monde.
Au Canada, l’inflation a atteint son plus haut niveau en 39 ans — bien au-dessus du taux cible de deux pour cent que les banques centrales visent habituellement.
La Banque du Canada a augmenté son taux d’intérêt directeur d’un demi-point de pourcentage le 1er juin, le portant à 1,5 pour cent. Depuis lors, elle a signalé sa volonté d’aller dans une direction plus agressive.
« Il se peut que nous devions prendre d’autres mesures en matière de taux d’intérêt pour ramener l’inflation vers la cible. Ou nous devrons peut-être agir plus rapidement, nous devrons peut-être faire un pas plus important », a déclaré le gouverneur Tiff Macklem lors d’une conférence de presse le 9 juin.
La plupart des économistes prévoient désormais une hausse des taux de trois quarts de point de pourcentage, à l’instar de la Banque centrale européenne qui a augmenté son taux directeur de ce montant le mois dernier.
« L’économie étant essentiellement au plein emploi, les salaires commençant à augmenter de façon significative et l’inflation globale étant sur le point de dépasser les huit pour cent dans le rapport de l’indice des prix à la consommation de ce mois-ci, la tâche de la Banque du Canada est claire lors de la décision de la semaine prochaine », a écrit Douglas Porter, économiste en chef de BMO, dans un rapport hebdomadaire vendredi.
Le Conseil de politique monétaire de l’Institut C.D. Howe, un groupe d’économistes qui fournit une évaluation de la politique monétaire de la Banque du Canada, a également demandé à la banque de relever son taux directeur de trois quarts de point de pourcentage.
Mais l’inflation élevée est loin d’être un phénomène uniquement canadien. L’inflation aux États-Unis a atteint un niveau record de , alors qu’elle s’est établie à , le taux le plus élevé parmi les pays du G7.
La Banque du Canada a identifié des facteurs nationaux et internationaux qui contribuent à la montée en flèche de l’inflation. Au niveau national, la banque indique qu’il y a une demande excédentaire dans l’économie, tandis qu’au niveau mondial, les problèmes de chaîne d’approvisionnement et la guerre en Ukraine continuent d’exercer une pression à la hausse sur les prix.
David Watt, économiste en chef de HSBC, a déclaré que la Banque du Canada peut faire baisser l’inflation due à des facteurs intérieurs, mais que lorsqu’il s’agit de facteurs mondiaux tels que les prix du pétrole, la banque est dans une situation plus difficile.
« L’une des questions qui se posent lorsque nous discutons des banques centrales est de savoir si l’inflation mondiale va rester élevée, si elles ont pour mandat de ramener l’inflation en dessous de trois à deux pour cent et que l’inflation internationale ne va pas coopérer, doivent-elles générer des ralentissements importants de l’activité économique nationale ? »
Stephen Gordon, professeur d’économie à l’Université Laval, a déclaré que la principale raison d’une hausse de taux plus importante serait de réintégrer les attentes d’inflation.
« Si la banque augmente de plus de 50 points de base, je pense qu’elle veut s’assurer que les attentes ne deviennent pas trop folles », a déclaré Gordon.
Les plus récentes données de la Banque du Canada montrent que les Canadiens croient que l’inflation demeurera plus élevée que prévu, et ce, pendant un certain temps. Les Canadiens s’attendent à ce que l’inflation soit de quatre pour cent dans cinq ans, selon le sondage.
Les économistes s’inquiètent lorsque les gens et les entreprises commencent à anticiper une inflation élevée, car les attentes influencent les prix futurs des biens et des services ainsi que les négociations salariales.
Cependant, un rapport récent du Centre canadien de politiques alternatives a averti qu’une augmentation rapide des taux d’intérêt ferait entrer l’économie canadienne en récession et pourrait causer d’importants « dommages collatéraux », dont 850 000 pertes d’emplois.
Mais M. Gordon a déclaré qu’une hausse des taux supérieure à un demi-point de pourcentage est justifiée, ajoutant que les craintes d’une récession sont prématurées.
« Je ne pense pas que nous soyons encore près de ce risque, car le taux directeur est encore bas et l’économie fonctionne très bien », a déclaré Gordon.
Vendredi, Statistique Canada a déclaré que le taux de chômage en juin est tombé à un , ce qui indique un marché du travail solide.
Alors que la banque tente de contenir l’inflation, elle espère ce qu’on appelle un « atterrissage en douceur », où l’inflation est maîtrisée sans déclencher de récession.
Gordon et Watt ont tous deux déclaré que, même si la banque ne souhaite pas conduire l’économie à une récession, cela pourrait être le coût à supporter pour réduire l’inflation.
« Je ne pense pas que ce soit quelque chose qu’ils feraient avec empressement, mais si le retour de l’inflation devait nécessiter une récession, je pense qu’ils seraient prêts à le faire à l’heure actuelle », a déclaré M. Watt.
Ce rapport de La Presse Canadienne a été publié pour la première fois le 10 juin 2022.