Elon Musk affirme avoir réuni 46,5 milliards de dollars de financement pour acheter Twitter, mettant ainsi la pression sur le conseil d’administration de l’entreprise pour négocier un accord.

La semaine dernière, Musk a annoncé une offre d’achat de la plateforme de médias sociaux pour 54,20 dollars par action, soit environ 43 milliards de dollars. À l’époque, il n’a pas précisé comment il financerait l’acquisition.

Le PDG de Tesla a déclaré jeudi, dans des documents déposés auprès des autorités américaines de réglementation des valeurs mobilières, qu’il étudiait ce que l’on appelle une offre publique d’achat visant à acquérir la totalité des actions ordinaires de la plate-forme de médias sociaux pour 54,20 dollars par action en espèces. Dans le cadre d’une offre publique d’achat, Musk, qui possède environ 9 % des actions de Twitter, présenterait son offre directement aux autres actionnaires, sans passer par le conseil d’administration.

Mais Musk n’a pas encore décidé s’il allait le faire.

Twitter a déclaré jeudi dans un communiqué qu’il avait reçu la proposition actualisée de Musk. La société a déclaré que son conseil d’administration « s’engage à mener un examen minutieux, complet et délibéré afin de déterminer la ligne de conduite qu’il estime être dans le meilleur intérêt de la société et de tous les actionnaires de Twitter. »

La semaine dernière, le conseil d’administration de Twitter a adopté une défense de type « pilule empoisonnée » qui pourrait rendre une tentative de prise de contrôle prohibitive. Si quelqu’un acquiert une participation de 15 % dans l’entreprise, cela déclencherait un énorme versement aux actionnaires qui pourrait mettre l’entreprise en faillite.

Le financement de Musk proviendrait de Morgan Stanley et d’autres institutions financières. Les autres banques concernées sont Barclays, Bank of America, Société Générale, Mizuho Bank, BNP Paribas et MUFG. Morgan Stanley est l’un des plus gros actionnaires de Twitter, derrière Vanguard Group et Musk.

Les documents de Musk indiquent que 13 milliards de dollars de financement proviennent de Morgan Stanley et des autres banques, que 12,5 milliards de dollars seraient des prêts garantis par ses actions Tesla, et qu’il s’est engagé à verser 21 milliards de dollars de fonds propres, « directement ou indirectement » de sa part, bien qu’il n’ait pas dit quelle serait la source de ces fonds. Le document indique que l’engagement de fonds propres pourrait être réduit par des contributions d’autres personnes ou par des dettes supplémentaires.

Musk est la personne la plus riche du monde, selon Forbes, avec une fortune de près de 279 milliards de dollars. Mais une grande partie de son argent est immobilisé dans les actions Tesla – il possède environ 17 % de la société, selon FactSet, qui est évaluée à plus de 1 000 milliards de dollars – et SpaceX, sa société spatiale privée. Le montant des liquidités dont dispose Musk n’est pas clair.

Le fabricant de voitures électriques et de panneaux solaires Tesla permet aux dirigeants d’utiliser des actions comme garantie pour des prêts, mais limite l’emprunt à 25 % de la valeur des actions mises en gage. Musk possède 172,6 millions d’actions d’une valeur de 176,47 milliards de dollars. Un peu plus de 51 % de sa participation est déjà mise en gage, selon la circulaire de Tesla. Cela signifie que Musk pourrait utiliser le reste de sa participation pour emprunter environ 21,5 milliards de dollars.

Selon Donna Hitscherich, professeur de finance à l’université de Columbia, la dernière démarche de Musk montre qu’il « augmente le sérieux de son objectif » en réunissant des banques de premier plan qui pourraient financer son offre.

« Ce sont les suspects habituels pour obtenir un financement », a-t-elle déclaré. « Mais cela indique certainement qu’il pourrait concrétiser ses idées s’il lançait l’offre publique d’achat. »

Les actions de Twitter ont légèrement augmenté à 46,95 dollars dans les échanges de jeudi après-midi, après que le financement ait été rendu public. Le prix de l’action est de 7,25 $, soit 13 % de moins que l’offre de Musk.

Musk « cherche à négocier un accord définitif pour l’acquisition de Twitter … et est prêt à commencer ces négociations immédiatement », indiquent les documents.

Dans le cadre d’une offre publique d’achat, Musk essaierait de convaincre d’autres actionnaires de lui céder leurs actions à un certain prix et à une certaine date. Si un nombre suffisant d’actionnaires acceptent, Musk pourrait s’en servir comme levier pour obtenir du conseil d’administration qu’il abandonne la défense de la pilule empoisonnée.

Musk a signalé la possibilité d’une offre publique d’achat plusieurs fois cette semaine dans des tweets utilisant le mot « offre ».

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Tali Arbel a contribué depuis Phoenix. Krisher a fait un reportage à Détroit. O’Brien depuis Providence, Rhode Island.