Les actions chutent après que la Fed a déclaré que les taux pourraient augmenter plus que prévu
Les actions ont fortement chuté après que le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a signalé que les taux d’intérêt pourraient devoir augmenter encore plus qu’on ne le pensait auparavant afin de maîtriser la pire inflation depuis des décennies.
La Fed a relevé son taux directeur de trois quarts de point de pourcentage mercredi, sa quatrième hausse consécutive de cette ampleur et sa sixième cette année.
Les marchés s’étaient initialement redressés après que les décideurs de la Fed aient semblé suggérer dans un communiqué qu’ils pourraient ralentir le rythme des hausses. Ces gains ont disparu et les actions ont de nouveau baissé après que Powell a annoncé que la Fed pourrait avoir besoin de retenir l’économie avec des taux d’intérêt élevés pendant un certain temps avant que la lutte contre l’inflation ne soit terminée.
« Il est très prématuré, à mon avis, de penser ou de parler de suspendre nos hausses de taux », a déclaré Powell lors d’une conférence de presse. « Nous avons du chemin à parcourir. »
Le S&P 500 a chuté de 2,5 %, sa troisième baisse consécutive. Il avait augmenté de 1% auparavant. Le Dow Jones Industrial Average a chuté de 1,5 % et le composite Nasdaq de 3,4 %.
Les rendements du Trésor à long terme ont bondi après un bref recul. Le rendement du Trésor à deux ans, qui a tendance à suivre les attentes du marché quant à l’action future de la Fed, est passé à 4,58% contre 4,55% peu de temps avant la publication de sa déclaration par la Fed. Le rendement du Trésor à 10 ans, qui aide à fixer les taux hypothécaires, a grimpé à 4,09 % après être tombé à 3,98 % plus tôt dans l’après-midi.
La décision de la Fed a relevé son taux directeur à court terme dans une fourchette de 3,75 % à 4 %, son plus haut niveau en 15 ans. Il s’agissait de la sixième hausse des taux de la banque centrale cette année, une séquence qui a rendu les prêts hypothécaires et autres prêts à la consommation et aux entreprises de plus en plus chers et accru le risque de récession.
Des taux plus élevés non seulement ralentissent l’économie en décourageant les emprunts, mais ils rendent également les actions moins attrayantes par rapport aux actifs à faible risque comme les obligations et les CD.
Dans un communiqué annonçant la hausse des taux, la Fed a laissé entendre qu’elle pourrait bientôt passer à un rythme plus délibéré de hausse des taux. Et a déclaré que dans les mois à venir, il examinerait l’impact cumulé de ses fortes hausses de taux sur l’économie.
Tout encouragement qui a donné aux investisseurs s’est estompé lorsque Powell a déclaré lors d’une conférence de presse que la banque centrale préférerait commettre l’erreur de prendre des taux d’intérêt trop élevés plutôt que de les assouplir trop rapidement, notant qu’un recul prématuré des hausses de taux pourrait entraîner l’enracinement de l’inflation, ce qui risque plus de douleur pour les ménages.
Powell a également déclaré que, que la Fed réduise ou non sa hausse des taux d’intérêt en décembre, elle pourrait encore finir par tirer son taux directeur à court terme à un niveau plus élevé que prévu.
« S’il y avait le moindre doute quant à savoir s’ils allaient ou non continuer la randonnée et peut-être se tromper du côté de » encore trop loin « plutôt que de » pas assez loin « , cela a été effacé avec ses commentaires », a déclaré Liz Young, chef de la stratégie d’investissement chez SoFi.
Wall Street a suivi de près les dernières données économiques cette semaine, notamment sur le marché de l’emploi qui est resté solide malgré l’inflation. Cette force est considérée comme un signe que la Fed devra rester agressive dans sa lutte contre les prix élevés.
Les dernières données sur l’emploi de la société privée de paie ADP montrent que les entreprises ont ajouté des postes à un rythme plus rapide que prévu en octobre. Le rapport fait suite à des données plus chaudes que prévu du gouvernement mardi sur les offres d’emploi.
« Cela confirme en quelque sorte que la Fed a encore du travail à faire », a déclaré Ryan Grabinski, directeur général de la stratégie d’investissement chez Strategas, une société de Baird.
Les investisseurs obtiendront plus de données sur l’emploi avec le rapport hebdomadaire sur le chômage du gouvernement jeudi et un rapport mensuel plus large sur l’emploi vendredi. Ils ont suivi de près la dernière série de bénéfices des entreprises pour avoir une meilleure idée de l’impact de l’inflation sur les bénéfices et les perspectives des entreprises. Cela a été un sac mélangé jusqu’à présent.
Au total, le S&P 500 a chuté de 96,41 points à 3 759,69. Le Dow a perdu 505,44 points à 32 147,76. Le Nasdaq a glissé de 366,05 points à 10 524,80.
Les 11 secteurs du S&P 500 ont clôturé dans le rouge après avoir perdu tous leurs gains à la suite d’un bref rallye immédiatement après la déclaration de la Fed. Les actions technologiques, les détaillants et les sociétés de soins de santé figuraient parmi les pondérations les plus importantes de l’indice. Apple a chuté de 3,7 %, Amazon de 4,8 % et Johnson & Johnson de 1,5 %.
Les actions des petites entreprises ont également perdu du terrain. Le Russell 2000 a chuté de 62,25 points, soit 3,4%, à 1 789,14.
L’exploitant de pharmacies CVS a augmenté de 2,3% après avoir relevé ses prévisions de bénéfices après un troisième trimestre solide. Le marché de la location de vacances à court terme Airbnb a chuté de 13,4 % après avoir averti les investisseurs que la croissance des réservations ralentirait au quatrième trimestre. Le fabricant de produits de beauté Estee Lauder a chuté de 8,1 % après avoir réduit ses prévisions de bénéfices alors que les blocages de COVID-19 en Chine et l’inflation ont nui aux affaires.
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Yuri Kageyama et Matt Ott ont contribué à ce rapport.