L’euro est proche de la parité avec le dollar américain, tombant à son plus bas niveau en 20 ans et touchant même brièvement un taux de change un contre un avec la devise américaine cette semaine.

C’est une barrière psychologique sur les marchés. Mais la psychologie est importante, et ce que la baisse de l’euro souligne, c’est le pressentiment des 19 pays européens qui utilisent la monnaie alors qu’ils luttent contre une crise énergétique causée par la guerre de la Russie en Ukraine.

Voici pourquoi la chute de l’euro se produit et quel impact cela pourrait avoir :

QUE SIGNIFIENT LA PARITÉ EURO ET DOLLAR US ?

Cela signifie que les devises européennes et américaines valent le même montant.

Le taux de change d’une devise peut être un verdict sur les perspectives économiques, et ceux de l’Europe s’estompent. Les attentes selon lesquelles l’économie connaîtrait un rebond après avoir tourné le coin de la pandémie de COVID-19 sont remplacées par des prévisions de récession.

Plus que tout, la hausse des prix de l’énergie et l’inflation record sont à blâmer. L’Europe est beaucoup plus dépendante du pétrole et du gaz naturel russes que les États-Unis pour faire tourner l’industrie et produire de l’électricité. Les craintes que la guerre en Ukraine n’entraîne une perte de pétrole russe sur les marchés mondiaux ont poussé les prix du pétrole à la hausse. Et la Russie a réduit l’approvisionnement en gaz naturel de l’Union européenne, ce que les dirigeants européens ont décrit comme des représailles pour les sanctions et les livraisons d’armes à l’Ukraine.

Les prix de l’énergie ont poussé l’inflation à un niveau record de 8,6 % en juin, ce qui a rendu tout plus cher, de l’épicerie aux factures de services publics. Ils ont également fait craindre que les gouvernements rationnent le gaz naturel à des industries comme l’acier, la verrerie et l’agriculture si la Russie réduisait encore ou fermait complètement les robinets de gaz.

Le sentiment de malheur s’est accru lorsque le principal pipeline Nord Stream 1 reliant la Russie à l’Allemagne a été fermé lundi pour un entretien prévu, faisant craindre que le Kremlin ne reprenne les livraisons ce mois-ci.

« Cette guerre est un » coup dur « pour l’Europe », a tweeté la semaine dernière Robin Brooks, économiste en chef à l’Institute of International Finance Banking Trade Group. « Cela sape le modèle de croissance allemand qui est basé sur l’énergie russe bon marché. L’Europe est confrontée à un changement sismique, et (l’) euro doit baisser pour refléter cela.

QUAND A ÉTÉ LA DERNIÈRE FOIS QUE L’EURO A ÉTÉ ÉGAL AU DOLLAR ÉTATS-UNIS ?

L’euro n’a pas été évalué en dessous de 1 $ depuis le 15 juillet 2002. Il est maintenant en dessous de 1,01 $.

La monnaie européenne a atteint son niveau record de 1,18 dollar peu après son lancement le 1er janvier 1999, mais a ensuite entamé une longue glissade, passant la barre des 1 dollar en février 2000 et atteignant un creux record de 82,30 cents en octobre 2000. Il a dépassé la parité en 2002 alors que d’importants déficits commerciaux et des scandales comptables à Wall Street pesaient sur le dollar.

Alors comme aujourd’hui, ce qui semble être une histoire d’euro est aussi à bien des égards une histoire de dollar. C’est parce que le dollar américain est toujours la monnaie dominante dans le monde pour le commerce et les réserves de la banque centrale. Et le dollar a atteint des sommets en 20 ans par rapport aux devises de ses principaux partenaires commerciaux, pas seulement à l’euro.

Le dollar profite également de son statut de valeur refuge pour les investisseurs en période d’incertitude.

POURQUOI L’EURO BAISSE-T-IL ?

De nombreux analystes attribuent la baisse de l’euro aux attentes d’augmentations rapides des taux d’intérêt par la Réserve fédérale américaine pour lutter contre les sommets de l’inflation en 40 ans, qui ont atteint un taux annuel de 9,1 % mercredi.

Lorsque la Fed augmente les taux d’intérêt, les taux des investissements portant intérêt ont également tendance à augmenter. Si la Fed augmente les taux plus que la Banque centrale européenne, des rendements d’intérêt plus élevés attireront l’argent des investisseurs des euros vers des investissements libellés en dollars. Ces investisseurs devront vendre des euros et acheter des dollars pour acheter ces avoirs. Cela fait baisser l’euro et faire monter le dollar.

La BCE a annoncé qu’elle augmentera les taux d’intérêt la semaine prochaine et ajoutera une autre augmentation en septembre. Mais si l’économie s’enfonce dans la récession, cela pourrait stopper la série de hausses de taux de la BCE. Pendant ce temps, l’économie américaine semble plus robuste, ce qui signifie que la Fed pourrait continuer à se resserrer – et creuser l’écart de taux.

QUI GAGNE?

Les touristes américains en Europe trouveront des notes d’hôtel et de restaurant et des billets d’entrée moins chers. L’euro plus faible pourrait rendre les biens d’exportation européens plus compétitifs en termes de prix aux États-Unis. Les États-Unis et l’UE sont des partenaires commerciaux majeurs, de sorte que le changement de taux de change sera remarqué.

Aux États-Unis, un dollar plus fort signifie une baisse des prix des biens importés – des voitures et des ordinateurs aux jouets et aux équipements médicaux – ce qui pourrait contribuer à modérer l’inflation.

« La parité nous facilite la tâche, et beaucoup plus d’argent va beaucoup plus loin maintenant, nous pouvons donc faire beaucoup plus pendant notre voyage », a déclaré John Muldoon, qui visitait Rome cette semaine depuis le Delaware.

Olivia Navarret, une autre touriste romaine de Pennsylvanie, a déclaré que le taux de change signifiait qu’une chemise qu’elle achetait était moins chère.

« C’est moins cher de venir ici et d’acheter des choses », dit-elle. « Donc, il vaut mieux venir ici, je suppose, et dépenser de l’argent ici que de dépenser de l’argent aux États-Unis »

QUI PERD ?

Les entreprises américaines qui font beaucoup d’affaires en Europe verront les revenus de ces entreprises diminuer quand et si elles ramènent ces revenus aux États-Unis. Si les revenus en euros restent en Europe pour couvrir les coûts là-bas, le taux de change devient moins un problème.

L’une des principales préoccupations des États-Unis est qu’un dollar plus fort rend les produits fabriqués aux États-Unis plus chers sur les marchés étrangers, creuse le déficit commercial et réduit la production économique, tout en donnant aux produits étrangers un avantage sur les prix aux États-Unis.

Un euro plus faible peut être un casse-tête pour la Banque centrale européenne car cela peut signifier des prix plus élevés pour les biens importés, en particulier le pétrole, dont le prix est en dollars. La BCE est déjà tirée dans différentes directions : elle est sur le point d’augmenter les taux d’intérêt, le remède typique contre l’inflation, mais des taux plus élevés peuvent également ralentir la croissance économique.