Les blocages de COVID frappent les marchés boursiers chinois et le yuan
Les actions chinoises se sont enfoncées davantage dans un marché baissier mardi et le yuan s’est négocié près de son plus bas niveau depuis 17 mois, les investisseurs étant de plus en plus pessimistes quant à l’impact des lockdowns COVID-19 sur la deuxième plus grande économie du monde.
La monnaie chinoise s’échangeait à 6,57 pour un dollar américain dans les échanges offshore, après avoir plongé lundi à son plus bas niveau face au billet vert depuis novembre 2020. L’indice composite de Shanghai a clôturé en baisse de 1,4 %. Il a maintenant perdu environ 22% depuis son récent sommet en septembre 2021.
Le yuan – également connu sous le nom de renminbi – a perdu plus de 3 % par rapport au dollar américain au cours de la seule semaine dernière, alors que l’augmentation des cas de COVID-19 à Pékin fait craindre que la capitale chinoise ne rejoigne Shanghai et d’autres grandes villes en situation de verrouillage.
L’adhésion stricte de la Chine à sa politique de » zéro COVID « , associée à une répression des Big Tech et des entreprises privées, à un effondrement de l’immobilier et aux risques liés à la guerre de la Russie en Ukraine, ont provoqué une fuite sans précédent des capitaux des investisseurs étrangers au cours des derniers mois.
La chute du yuan au cours des derniers deux mois contraste fortement avec sa performance durant la pandémie de l’année dernière, où il était l’une des devises les plus fortes du monde.
Le site Ce déclin rapide intervient alors que la Chine reste déterminée à maintenir ses restrictions strictes en matière de COVID, malgré le prix économique élevé. Le centre financier et industriel de Shanghai a été verrouillé pendant environ un mois, obligeant les entreprises à fermer leurs portes et aggravant les perturbations de la chaîne d’approvisionnement mondiale.
Les marchés boursiers chinois sont également parmi les moins performants du monde cette année.
Le Shenzhen Composite – un indice à forte composante technologique – a chuté de 31 % depuis le début de l’année, juste derrière le Moex russe, qui a perdu 42 %, selon Refinitiv. Refinitiv . L’indice de référence Shanghai Composite figure également parmi les plus grands perdants mondiaux, avec une chute de 21 % depuis le début de l’année.
La Banque populaire de Chine a tenté de calmer les nerfs lundi avec une autre promesse de stimuler l’économie. Dans un geste sans précédent, elle a réduit le montant des réserves de devises étrangères que les banques doivent détenir, le faisant passer de 9% à 8%. Cette mesure a pour effet d’augmenter l’offre de dollars sur le marché, et les analystes pensent que cette décision a pour but d’enrayer la chute rapide du yuan.
Le taux offshore du yuan a peu changé mardi, tandis que sa valeur sur le marché onshore a augmenté de seulement 0,1 %. (Sur le marché intérieur, le yuan ne peut s’échanger que dans une marge étroite de 2 % par rapport à un taux médian quotidien fixé par la banque centrale. Il peut s’échanger plus librement sur le marché offshore).
» Le [renminbi] a été trop cher compte tenu de la faiblesse économique de la Chine », ont écrit mardi les analystes de la Société Générale.
Ils ont ajouté que l’économie est « proche du point de rupture » en raison des blocages généralisés qui ont perturbé la production, entravé la consommation et mis à mal les chaînes d’approvisionnement.
« Il semble que les menaces sur les perspectives de croissance de la Chine … l’emportent sur tout en ce qui concerne les marchés financiers », a déclaré Jeffrey Halley, stratégiste de marché senior chez Oanda, dans une note.
Dans son dernier rapport sur la stratégie chinoise, Goldman Sachs a estimé que les valeurs technologiques chinoises ont perdu 2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière au niveau mondial depuis leur pic d’il y a 14 mois. Cela équivaut à 11 % du PIB de la Chine en 2021.
Les analystes de la banque de Wall Street ont cité un ensemble de facteurs contributifs : la répression réglementaire sans précédent, la hausse des taux américains, l’incertitude quant à l’avenir des actions chinoises cotées aux États-Unis, les risques de croissance en raison de la résurgence du COVID et des difficultés immobilières, et plus récemment, les inquiétudes quant au débordement des risques géopolitiques de la Russie vers la Chine.