La Banque du Canada prévient que l’inflation restera plus élevée que prévu et signale qu’une hausse des taux d’intérêt pourrait intervenir plus tôt que prévu.

La banque centrale a déclaré mercredi qu’elle prévoit maintenant que les taux d’inflation annuels continueront d’augmenter jusqu’à la fin de l’année, pour atteindre une moyenne de 4,75 %, et qu’ils s’établiront à 3,4 % l’an prochain, en hausse par rapport à sa prévision précédente de 2,4 %, avant de revenir à son objectif de 2 % d’ici 2023.

La hausse des prix est due à des forces mondiales qui ont bloqué les chaînes d’approvisionnement, augmenté les coûts pour les entreprises et limité l’offre de biens demandés. La banque prévoit que le pire des problèmes d’approvisionnement se produira à la fin de l’année.

La hausse des prix de l’essence et du gaz naturel, ainsi que le rebond des prix de certains services en personne, comme les hôtels et les billets d’avion, accentuent les pressions.

Le gouverneur de la Banque du Canada, M. Tiff Macklem, a déclaré que la hausse des prix est un défi pour les Canadiens, qui ont plus de mal à payer leurs factures, mais que la hausse des prix devrait s’atténuer à mesure que les problèmes temporaires se résorbent.

Et si ce n’est pas le cas, il a déclaré que la banque peut et va agir pour garder l’inflation sous contrôle et la ramener dans la zone de confort de la banque centrale.

« Nous comprenons ce qu’est notre travail. Notre travail consiste à nous assurer que les augmentations de prix que nous avons observées pour de nombreux biens échangés au niveau mondial ne se répercutent pas et ne se traduisent pas par une inflation continue et nous allons faire notre travail », a-t-il déclaré aux journalistes lors d’une conférence de presse en fin de matinée.

« S’il y a de nouveaux développements, nous commençons à voir que cela se répercute, nous accélérerons nos actions pour ramener l’inflation vers l’objectif. »

La banque a déclaré que l’économie a suffisamment rebondi pour qu’elle mette fin à son programme d’achat d’obligations d’État visant à encourager la baisse des taux d’intérêt, mais que la reprise est loin d’être complète, raison pour laquelle elle a maintenu son taux directeur à 0,25 %.

Les achats d’obligations seront réduits jusqu’à ce que la banque cesse effectivement de stimuler l’économie et maintienne plutôt ce qui est déjà en place.

M. Macklem a déclaré qu’il est « raisonnable de s’attendre » à ce que la nouvelle phase de l’assouplissement quantitatif dure au moins jusqu’à ce que la banque relève son taux directeur, ce qui pourrait arriver plus tôt que prévu.

Dans ses perspectives de mercredi, la banque suggère que les hausses de taux d’intérêt pourraient commencer dès le deuxième trimestre de 2022, « bien que les défis très inhabituels de la réouverture d’une économie rendent ce calendrier plus incertain que d’habitude. »

L’économiste principal de TD Bank, Sri Thanabalasingam, s’attend à ce que la Banque du Canada relève ses taux trois fois l’an prochain, portant son taux directeur à un pour cent d’ici la fin de 2022, à mesure que l’économie s’améliore.

« Cela étant dit, nous devons reconnaître qu’il y a une incertitude importante autour des perspectives économiques en ce moment », a écrit Thanabalasingam dans une note. « Une résurgence de la pandémie pourrait entraîner des mesures de relance plus importantes, mais si l’on observe une accélération plus rapide que prévu des dépenses des ménages, la Banque pourrait relever les taux plus rapidement. »

Dans son rapport sur la politique monétaire, la Banque du Canada a réduit ses prévisions de croissance de l’économie canadienne pour cette année à 5,1 % par rapport à sa prévision précédente de 6,0 %. L’an prochain, la croissance devrait s’établir à 4,3 pour cent, alors qu’elle prévoyait auparavant 4,6 pour cent.

La banque centrale a averti que la croissance économique pourrait ralentir s’il y a une résurgence des cas de COVID-19, la banque soulignant les preuves que l’immunité vaccinale pourrait s’estomper plus rapidement que prévu.

D’un autre côté, les ménages pourraient décider de commencer à dépenser une plus grande partie de leur épargne plus tôt s’ils se sentent plus à l’aise grâce à des taux de vaccination élevés, ce qui augmenterait la demande et renforcerait les pressions inflationnistes.

De même, les perspectives préviennent que les facteurs temporaires à l’origine de l’inflation pourraient devenir encore plus persistants et entraîner une croissance des salaires qui alimenterait elle-même une spirale inflationniste.

Bien que le pays ait récupéré les trois millions d’emplois perdus au plus profond de la récession COVID-19 l’année dernière, le chômage reste au-dessus des niveaux pré-pandémiques parmi une série d’indicateurs qui, selon Macklem, doivent encore s’améliorer.

Dans le même temps, certains employeurs ont du mal à embaucher des travailleurs, ce qui, selon la banque, pourrait persister car un plus grand nombre de Canadiens sans emploi cherchent à se recycler et à quitter des industries comme les restaurants et les bars qui ont besoin de travailleurs.

Jusqu’à présent, la croissance des salaires reste à des niveaux égaux ou inférieurs à ceux d’avant la pandémie, mais M. Macklem a déclaré que la banque surveille si cela change lorsque les entreprises tentent d’attirer les talents et devient un moteur de l’inflation.

S’adressant dans l’après-midi à la Chambre de commerce du Canada, la ministre des Finances, Chrystia Freeland, a déclaré que le gouvernement fédéral était très conscient des problèmes d’accessibilité financière, et a souligné les efforts visant à réduire les coûts des garderies et du logement comme moyen pour le gouvernement de relever les défis du coût de la vie.

Elle a ajouté que, dans les discussions avec ses homologues internationaux, le Canada n’est pas le seul pays à connaître une inflation élevée en raison de la nature complexe de la remise en marche d’une économie mondiale après qu’elle ait été largement fermée pour ralentir la propagation du COVID-19.

« Nous constatons des conséquences de deuxième et troisième ordre qu’il était impossible, je pense, d’anticiper parce que le monde n’avait jamais fait cela auparavant », a déclaré Mme Freeland.

Ce rapport de la Presse Canadienne a été publié pour la première fois le 27 octobre 2021.