Marchés : chute des actions, possible poussée de récession
La semaine de turbulences de Wall Street se termine avec de fortes baisses des actions vendredi alors que les inquiétudes s’aggravent au sujet du secteur bancaire et que les craintes augmentent qu’il pourrait entraîner l’économie dans une récession.
Le S&P 500 était en baisse de 1,3% à midi, ce qui a réduit son gain pour la semaine. Le Dow Jones Industrial Average était en baisse de 442 points, ou 1,4%, à 31 803, à 11h30, heure de l’Est, tandis que le composite Nasdaq était en baisse de 1,1%.
Cette semaine a été un coup de fouet pour les marchés du monde entier alors que les inquiétudes augmentent à la suite des deuxième et troisième plus grandes faillites bancaires américaines de l’histoire. Juste un jour plus tôt, les marchés se sont redressés après que deux banques des deux côtés de l’Atlantique aient puisé dans des dizaines de milliards de dollars de liquidités pour renforcer leurs finances.
Mais vendredi, une partie de l’espoir s’est envolée et la paire était de retour à la baisse. En Suisse, les actions du Credit Suisse ont chuté de près de 10 %. À Wall Street, les actions de la First Republic Bank ont chuté de 26,5 % et étaient sur le point de chuter de 69 % pour la semaine.
Les deux banques sont confrontées à des problèmes différents, mais la crainte dominante est que le système bancaire ne se fissure sous le poids de la série de hausses de taux d’intérêt la plus rapide depuis des décennies.
Les analystes n’ont pas tardé à dire que le chaos actuel pour les banques est loin d’être aussi grave que la crise financière de 2007-08 qui a ruiné l’économie mondiale. Mais les problèmes alimentent toujours les inquiétudes concernant une récession, car les problèmes pour les banques pourraient signifier des problèmes pour les petites et moyennes entreprises pour obtenir les prêts dont elles ont besoin pour se développer.
Dans « la plus grande image : depuis 1870, il y a eu 14 grandes récessions mondiales, toutes provoquées par des guerres, des pandémies et des crises bancaires », a écrit le stratège en investissement Michael Hartnett dans un rapport de BofA Global Research.
Les banques ont emprunté près de 165 milliards de dollars américains à la Réserve fédérale au cours de la semaine dernière, signe du niveau de tension dans le système.
Après des années de conditions historiquement faciles, les banques et l’économie reçoivent maintenant un choc sur le système après que la Réserve fédérale et d’autres banques centrales ont augmenté les taux d’intérêt à un rythme effréné. Ces mesures visent à maîtriser la forte inflation mondiale.
Des taux plus élevés peuvent certes contribuer à maîtriser l’inflation en ralentissant l’économie, mais ils augmentent le risque d’une récession ultérieure. Ils ont également nui aux prix des actions, des obligations et d’autres investissements. Ce dernier facteur a été l’un des problèmes qui ont nui à la Silicon Valley Bank, qui s’est effondrée vendredi.
Depuis lors, Wall Street a tenté d’éradiquer les banques présentant des caractéristiques similaires à la Silicon Valley Bank, telles que de nombreux déposants avec plus de la limite de 250 000 USD assurée par la Federal Deposit Insurance Corp., ou de nombreuses startups technologiques et autres entreprises hautement connectées. des gens qui peuvent propager rapidement des inquiétudes quant à la solidité d’une banque.
C’est pourquoi les investisseurs ont tant investi dans la Première République basée à San Francisco. Un groupe de 11 des plus grandes banques a déclaré jeudi qu’il déposerait un total de 30 milliards de dollars américains dans la banque pour montrer sa confiance en elle et aux banques en général.
« Le marché reste prudent; les traders ne veulent pas être surexcités, en particulier avec les investisseurs qui se concentrent toujours sur ce qui peut mal tourner plutôt que sur ce qui pourrait bien tourner », a déclaré Stephen Innes de SPI Asset Management dans un rapport.
Certaines des actions les plus folles ont eu lieu sur le marché obligataire, où les rendements ont oscillé alors que les commerçants recalibraient radicalement les paris sur l’endroit où la Fed prendrait les taux.
Le rendement du Trésor à deux ans, qui a tendance à suivre de près les attentes de la Fed, est tombé à 3,95% contre 4,17% jeudi soir. Il était supérieur à 5% la semaine dernière et à son plus haut niveau depuis 2007. C’est un mouvement massif pour le marché obligataire.
Les traders s’attendent largement à ce que les turbulences de cette semaine poussent la Réserve fédérale à relever les taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion de seulement un quart de point de pourcentage. Ce serait la même augmentation que le mois dernier et la moitié de la hausse de 0,50 point à laquelle certains commerçants s’attendaient auparavant.
Un rapport publié vendredi a peut-être donné à la Fed une raison supplémentaire de retarder la réaccélération de ses hausses de taux. Les anticipations d’inflation pour l’année à venir parmi les consommateurs américains sont tombées à leur plus bas niveau en près de deux ans, selon une enquête préliminaire de l’Université du Michigan. C’est essentiel pour la Fed, qui a déclaré que de telles attentes peuvent alimenter des cercles vertueux et vicieux.
Signal plus décourageant pour l’économie, la confiance a également chuté. C’est au cœur de la partie la plus importante de l’économie américaine : les dépenses de consommation.
L’assouplissement des attentes pour la Fed a aidé plusieurs actions de Big Tech à dominer le marché cette semaine. Ils ont eu leurs propres problèmes, mais ils ont tendance à profiter de taux d’intérêt plus bas. En partie à cause de cela, le S&P 500 est toujours sur la bonne voie pour un gain hebdomadaire de 1,4 %.
Les crypto-monnaies ont grimpé encore plus haut cette semaine. Bitcoin est en hausse d’environ 30%.
La Banque centrale européenne a relevé jeudi son taux directeur d’un demi-point de pourcentage, écartant les spéculations selon lesquelles elle pourrait réduire la taille en raison de toutes les turbulences autour des banques.
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AP Business Writers Elaine Kurtenbach et Matt Ott ont contribué.