La Russie à court d’options pour vendre du pétrole
La Russie a longtemps été alimentée par le pétrole et la dépendance de l’Europe à celui-ci. Aujourd’hui, Moscou est confrontée à un défi sans précédent : si le continent interdit l’importation de millions de barils de brut, peut-il trouver de nouveaux clients ?
L’Union européenne, autrefois hésitante, prend maintenant des mesures pour arrêter le flux de pétrole et de produits raffinés russes vers la plupart des États membres cette année alors que la guerre en Ukraine s’éternise. Si le bloc accepte un embargo, cela frapperait au cœur de l’économie russe, qui a continué à tirer des bénéfices de son important secteur énergétique.
Les États-Unis, le Canada, le Royaume-Uni et l’Australie ont déjà interdit les importations, et le Japon a déclaré qu’il suivrait « en principe » après une réunion du G7 ce week-end. Avec un embargo de l’UE, cela mettrait environ la moitié de l’économie mondiale hors de portée du pétrole russe.
Moscou ne serait pas paralysé du jour au lendemain. Des pays comme l’Inde continuent d’acheter des centaines de milliers de barils de brut par jour, profitant de rabais importants. Et les recettes fiscales du Kremlin ont été gonflées par l’augmentation globale des prix de référence mondiaux déclenchée par son invasion de l’Ukraine.
Mais au fil du temps, perdre l’Europe – la destination de plus de la moitié des exportations de pétrole de la Russie – porterait un coup au Kremlin, réduisant les revenus du gouvernement alors que d’autres sanctions sévères pèsent de plus en plus lourd. Il aura du mal à trouver suffisamment de nouveaux clients pour combler le vide. L’Agence internationale de l’énergie et d’autres analystes prédisent que la production de pétrole russe chutera fortement en conséquence.
« Cela fait mal à la Russie, sans aucun doute », a déclaré Henning Gloystein, directeur du programme énergétique chez Eurasia Group, un cabinet de conseil.
L’importance de l’Europe
Moscou dépend fortement des revenus de son puissant secteur pétrolier et gazier, qui représentait en janvier 45% du budget du gouvernement fédéral.
Et l’Europe est depuis longtemps un client de premier plan. L’année dernière, il a reçu environ un tiers de ses importations de pétrole de Russie, selon l’AIE. Avant l’invasion de l’Ukraine, l’Europe importait environ 3,4 millions de barils de pétrole par jour de Russie.
Ce nombre a légèrement diminué. Depuis fin février, les négociants en pétrole en Europe ont largement évité le brut russe qui est expédié par voie maritime, confrontés à la flambée des coûts d’expédition et à la difficulté d’obtenir le financement et l’assurance nécessaires. L’Europe a importé environ 3 millions de barils de pétrole par jour de Russie en avril, selon Rystad Energy.
Mais après plus de deux mois de guerre, l’Union européenne veut aller encore plus loin. Ses dirigeants ont proposé une interdiction de toutes les importations de brut en provenance de Russie dans les six mois, et la fin des importations de produits raffinés d’ici la fin de l’année.
Les négociations sont en cours. Alors que des pays comme l’Allemagne se sont efforcés de réduire leur dépendance à l’énergie russe, d’autres ont déclaré qu’ils ne seraient pas prêts. Le gouvernement hongrois a déclaré qu’il lui faudrait trois à cinq ans pour se sevrer du pétrole russe. D’autres États enclavés tels que la Slovaquie et la République tchèque, qui dépendent fortement des approvisionnements livrés par pipelines, souhaitent des exclusions similaires.
Toujours, le plan de l’UE serait empiler la pression sur l’économie russe, dont le Fonds monétaire international avait déjà prédit qu’elle se contracterait de 8,5 % cette année, entrant dans une profonde récession.
Les analystes de Rystad Energy et de Kpler, une autre société de recherche, s’attendent à ce que la Russie doive réduire sa production d’environ 2 millions de barils par jour – soit environ 20 % – à la suite de l’embargo.
« Le pétrole est une source majeure de devises fortes pour la Russie, et depuis l’introduction des sanctions financières, il est devenu une bouée de sauvetage vitale pour l’économie russe et une source de financement cruciale pour la guerre », ont écrit les experts de Bruegel, un groupe de réflexion basé à Bruxelles.
L’Inde intervient, la Chine reste à la traîne
L’embargo d’un énorme importateur comme l’Europe aura des inconvénients. Si les prix du brut augmentent en conséquence, Moscou pourrait en fait tirer davantage de recettes publiques des taxes sur le pétrole, du moins à court terme.
Cela dépend cependant de la capacité de la Russie à rediriger le pétrole vers d’autres acheteurs. Ce ne sera pas facile.
Une partie importante des exportations de pétrole de la Russie vers l’Europe transite vers le bloc via des oléoducs. Le réacheminement de ces barils vers les marchés asiatiques nécessiterait de nouvelles infrastructures coûteuses dont la construction prendrait des années.
Le pétrole qui voyage par voie maritime, quant à lui, pourrait trouver d’autres acheteurs. L’Inde, qui consomme environ 5 millions de barils de pétrole par jour, a fortement augmenté ses importations en provenance de Russie depuis le début de la guerre.
Le principal brut russe de l’Oural est évalué par rapport au Brent de référence. Avant l’invasion, il se négociait avec une décote de quelques centimes. Désormais, la remise est de 35 dollars le baril, ce qui la rend beaucoup plus attrayante pour les acheteurs qui ne sont pas contraints par des sanctions.
Les données de Rystad Energy montrent que les importations indiennes de brut en provenance de Russie ont bondi à près de 360 000 barils par jour en avril, soit une multiplication par cinq par rapport à janvier.
« A une époque où d’autres sont prêts à se dérober ou à éviter le brut russe, ils sont apparemment les plus grands bénéficiaires de la baisse des prix ici », a déclaré Matt Smith, analyste principal du pétrole chez Kpler.
L’Inde, pour sa part, a minimisé la flambée des importations. Dans un communiqué publié la semaine dernière, le ministère du Pétrole et du Gaz naturel a déclaré que le pays importait du pétrole du monde entier, dont un volume important des États-Unis.
« Malgré les tentatives de le présenter autrement, les achats d’énergie de la Russie restent minuscules par rapport à la consommation totale de l’Inde », a déclaré le ministère dans un communiqué.
La Chine, historiquement le plus gros acheteur de pétrole russe, devait également faire une virée shopping.
Les données de Rystad, Kpler et OilX montrent que les importations ont augmenté depuis l’invasion de l’Ukraine, mais pas de façon aussi spectaculaire.
OilX, qui utilise des données industrielles et satellitaires pour suivre la production et les flux de pétrole, a constaté que les importations chinoises en provenance de Russie par pipeline et par mer n’avaient augmenté que de 175 000 barils par jour en avril, soit une augmentation d’environ 11 % par rapport aux volumes moyens en 2021. Les importations maritimes sont augmentant plus fortement en mai, selon les premières données.
Pourtant, la demande d’énergie de la Chine a chuté alors qu’elle intensifie ses efforts pour arrêter la propagation du coronavirus en imposant des restrictions strictes aux grandes villes.
Pour l’instant, cela laisse Moscou – un proche allié de Pékin – dans le pétrin.
« Les Chinois ne se sont pas entassés et n’ont pas tout englouti », a déclaré Gloystein d’Eurasia Group.