L’essence a fait grimper les prix à la consommation aux États-Unis en mars
Les prix à la consommation aux États-Unis ont probablement augmenté le plus en 16,5 ans en mars, alors que la guerre de la Russie contre l’Ukraine a fait grimper le coût de l’essence à des niveaux record, entraînant une inflation annuelle à son rythme le plus rapide depuis le début des années 1980.
Le rapport sur les prix à la consommation du département du Travail de mardi scellerait le dossier pour que la Réserve fédérale augmente ses taux d’intérêt de 50 points de base le mois prochain. Cela suivrait les données du mois dernier montrant que le taux de chômage est tombé à un nouveau creux de deux ans de 3,6% en mars.
La banque centrale américaine a relevé en mars son taux directeur de 25 points de base, la première hausse en plus de trois ans. Le procès-verbal de la réunion politique publié mercredi dernier semble ouvrir la voie à de fortes augmentations de taux à l’avenir.
« L’inflation atteint un crescendo à cause non seulement de ce qui se passe en Ukraine, mais aussi de ce qui s’est passé dans le passé, comme les mesures de relance massives du gouvernement et la planche à billets de la Réserve fédérale », a déclaré Sung Won Sohn, professeur de finance et d’économie à l’université Loyola Marymount. à Los Angeles. « Nous devrions nous attendre à une augmentation des taux d’un demi-point le mois prochain. »
L’indice des prix à la consommation a probablement bondi de 1,2 % en mars, selon une enquête Reuters auprès d’économistes. Il s’agirait du gain mensuel le plus important depuis septembre 2005 et suivrait une progression de 0,8 % en février. Les prix de l’essence ont en moyenne grimpé à un niveau record de 4,33 dollars le gallon en mars, selon AAA.
Bien que l’essence ait probablement été le principal moteur de l’inflation le mois dernier, de fortes contributions étaient attendues de la nourriture et des services tels que les logements locatifs. La Russie est le deuxième exportateur mondial de pétrole brut. Les États-Unis ont interdit les importations de pétrole, de gaz naturel liquéfié et de charbon russes dans le cadre d’une série de sanctions contre Moscou pour son invasion de l’Ukraine.
La Russie et l’Ukraine sont d’importants exportateurs de produits de base comme le blé et l’huile de tournesol. En plus de faire grimper les prix de l’essence, la guerre russo-ukrainienne, qui en est maintenant à son deuxième mois, a entraîné une flambée mondiale des prix des denrées alimentaires.
Les lectures élevées d’inflation et la posture belliciste de la Fed ont laissé le marché obligataire craindre une récession américaine, bien que la plupart des économistes s’attendent à ce que l’expansion se poursuive.
Au cours des 12 mois jusqu’en mars, l’IPC devrait augmenter de 8,4 %. Ce serait le gain le plus important en glissement annuel depuis janvier 1982 et suivrait un bond de 7,9% en février. Ce serait le sixième mois consécutif de lectures annuelles de l’IPC au nord de 6%.
PIC D’INFLATION ?
Les économistes pensent que mars marquerait le pic du taux annuel de l’IPC, mais préviennent que l’inflation resterait bien au-dessus de l’objectif de 2% de la Fed au moins jusqu’en 2023. Les prix de l’essence ont reculé par rapport à des sommets records, mais restent toujours supérieurs à 4 dollars le gallon.
Les lectures d’inflation élevée de l’année dernière commenceront également à tomber du calcul de l’IPC.
« Cependant, la descente de l’inflation restera douloureusement lente pour les consommateurs, les entreprises et les décideurs », a déclaré Sam Bullard, économiste principal chez Wells Fargo à Charlotte, en Caroline du Nord. « L’inflation des services, qui comprend le logement, ne montre aucun signe de ralentissement de sitôt. »
Une modération des prix des voitures et des camions d’occasion a probablement entraîné une faible lecture mensuelle de l’inflation sous-jacente.
En excluant les composantes volatiles des aliments et de l’énergie, l’IPC devrait augmenter de 0,5 % après une progression similaire en février. Cela se traduirait par une augmentation de 6,6 % de l’IPC dit de base au cours des 12 mois se terminant en mars, la plus forte progression depuis août 1982, après avoir augmenté de 6,4 % en février.
« Des facteurs tels que les voitures d’occasion et des effets de base défavorables pourraient même provoquer un ralentissement apparent de l’inflation sous-jacente pendant quelques mois ce printemps », a déclaré Veronica Clark, économiste chez Citigroup à New York. « Cela serait probablement de courte durée, avec de nouveaux risques à la hausse liés à la hausse des prix des matières premières et à des perturbations de l’approvisionnement se matérialisant au cours de l’été, ce qui pourrait amener les marchés à revoir les attentes plus bellicistes pour la Fed. »
Les blocages en Chine pour contenir une résurgence des infections au COVID-19 semblent mettre davantage de pression sur les chaînes d’approvisionnement mondiales, ce qui pourrait maintenir les prix des marchandises à un niveau élevé. Par ailleurs, la hausse des loyers des logements devrait également maintenir l’inflation sous-jacente à un niveau élevé.
Une mesure clé des loyers, le loyer équivalent propriétaire de la résidence principale, a accéléré de 4,3% en glissement annuel en février, le plus rapide depuis janvier 2007.
Les économistes disent que cette jauge a tendance à être en retard sur les mesures des loyers du secteur privé. Bien que ces mesures aient montré des signes de ralentissement, les économistes ne s’attendent pas à ce que cela se reflète dans les données de l’IPC avant un certain temps. Les propriétaires ont réduit les loyers au début de la pandémie alors que les gens désertaient les villes, mais la réouverture de l’économie a stimulé la demande de logements.
« La reprise robuste des marchés du travail, la hausse des revenus du travail et les bilans sains des ménages devraient soutenir la demande locative même dans un contexte de prix élevés, du moins à court terme », a déclaré Michael Pond, responsable de la recherche sur l’inflation chez Barclays à New York. « Le pic des loyers de l’IPC est peut-être encore à au moins un quart, mais compte tenu de la récente modération des mesures privées des loyers, nous mettrons en garde contre l’extension de la tendance bien au-dessus des niveaux pré-pandémiques jusqu’en 2023. » (Reportage par Lucia Mutikani; Montage par Andrea Ricci)