Twitter adopte la défense de la « pilule empoisonnée » dans l’OPA d’Elon Musk
Twitter a déclaré vendredi que son conseil d’administration a adopté à l’unanimité une défense « pilule empoisonnée » en réponse à la proposition du PDG de Tesla, Elon Musk, de racheter la société et de la rendre privée.
Cette mesure permettrait aux actionnaires actuels de Twitter d’acheter des actions supplémentaires à un prix réduit, ce qui diluerait la participation de Musk dans la société et rendrait plus difficile pour lui de rassembler une majorité de votes d’actionnaires en faveur de l’acquisition.
Le plan de Twitter prendrait effet si la participation de Musk, qui est d’environ 9 %, atteignait 15 % ou plus.
Twitter a déclaré que la pilule empoisonnée permettrait à ses investisseurs de « réaliser la pleine valeur de leur investissement » en réduisant la probabilité qu’une seule personne puisse prendre le contrôle de l’entreprise sans payer une prime aux actionnaires ou donner au conseil d’administration plus de temps pour évaluer leur offre. De telles défenses, officiellement appelées plans de droits des actionnaires, sont utilisées pour empêcher la prise de contrôle d’une société en rendant toute acquisition prohibitive pour le soumissionnaire.
Même s’il décourage sa tentative de prise de contrôle, M. Musk pourrait toujours prendre le contrôle de la société en menant une « bataille de procurations » dans laquelle les actionnaires votent pour conserver ou révoquer les administrateurs actuels de la société. Twitter a déclaré que le plan n’empêchait pas le conseil d’administration de s’engager avec des parties ou d’accepter une proposition d’acquisition si c’est dans l’intérêt de l’entreprise.
« Ils se préparent à une bataille ici avec Musk », a déclaré Daniel Ives, un analyste pour Wedbush Securities. « Ils doivent également se donner du temps pour essayer de trouver un autre acheteur potentiel ».
Twitter a révélé dans un dépôt de titres jeudi que Musk a offert de racheter la société pour plus de 43 milliards de dollars, affirmant que la plate-forme de médias sociaux « doit être transformée en tant que société privée » afin d’établir la confiance avec ses utilisateurs.
« Je crois que la liberté d’expression est un impératif sociétal pour une démocratie qui fonctionne », a déclaré Musk dans le dépôt. « Je réalise maintenant que l’entreprise ne pourra ni prospérer ni servir cet impératif sociétal dans sa forme actuelle. »
Plus tard dans la journée de jeudi, lors d’une interview sur la scène d’un événement TED, il est allé encore plus loin : « Disposer d’une plateforme publique qui bénéficie d’une confiance maximale et qui est largement inclusive est extrêmement important pour l’avenir de la civilisation. »
Musk a révélé dans des documents réglementaires au cours des dernières semaines qu’il avait acheté des actions Twitter par lots presque quotidiens à partir du 31 janvier, pour finir avec une participation d’environ 9 %. Seul le groupe Vanguard contrôle plus d’actions Twitter. Une action en justice déposée mardi au tribunal fédéral de New York allègue que Musk a illégalement retardé la divulgation de sa participation dans la société de médias sociaux afin de pouvoir acheter davantage d’actions à des prix plus bas.
Après que Musk a annoncé sa participation, Twitter lui a rapidement offert un siège au conseil d’administration à condition qu’il limite ses achats à 14,9 % des actions en circulation de la société. Mais la société a déclaré cinq jours plus tard que Musk avait refusé.
Ives a déclaré que la pilule empoisonnée de Twitter est une manœuvre défensive prévisible, mais qu’elle pourrait être considérée comme un « signe de faiblesse » à Wall Street.