Les régulateurs américains se sont précipités pour saisir les actifs de la Silicon Valley Bank vendredi après une ruée sur la banque, marquant la plus grande faillite d’une institution financière depuis l’effondrement de Washington Mutual au plus fort de la crise financière il y a plus de dix ans.

La Silicon Valley Bank, la 16e plus grande banque du pays, a fait faillite après que ses déposants – principalement des travailleurs de la technologie et des sociétés financées par du capital-risque – se sont empressés de retirer de l’argent cette semaine alors que l’inquiétude suscitée par la santé de la banque se propageait. Il s’agit de la deuxième faillite bancaire la plus importante de l’histoire des États-Unis.

La banque avait des liens étroits avec les industries et les startups de la Silicon Valley. Y Combinator, une startup incubatrice qui a lancé des entreprises telles que Airbnb, DoorDash et Dropbox, a référé des centaines d’entrepreneurs à la banque.

« Il s’agit d’un événement au niveau de l’extinction pour les startups », a déclaré le PDG de Y Combinator, Garry Tan. « J’ai littéralement entendu des centaines de nos fondateurs demander de l’aide sur la façon dont ils peuvent traverser cela. Ils demandent: » Dois-je licencier mes travailleurs? «  »

Tan a estimé que près d’un tiers des startups de Y Combinator ne pourront pas effectuer de paie à un moment donné au cours du mois prochain si elles ne peuvent pas accéder à leur argent. Il a dit qu’il demandait aux régulateurs et aux législateurs si les startups pouvaient être éligibles à une aide financière.

La Silicon Valley était fortement exposée à l’industrie technologique, mais il y a peu de chances que le chaos se propage dans le secteur bancaire au sens large, comme dans les mois qui ont précédé la Grande Récession il y a plus de dix ans. Les plus grandes banques – celles qui sont les plus susceptibles de provoquer un effondrement économique généralisé – ont des bilans sains et des capitaux abondants.

En 2007, la plus grande crise financière depuis la Grande Dépression s’est propagée à travers le monde après l’effondrement de la valeur des titres adossés à des hypothèques liés à des prêts au logement mal avisés. La panique à Wall Street a conduit à la disparition de Lehman Brothers, une entreprise fondée en 1847. Parce que les grandes banques étaient largement exposées les unes aux autres, cela a conduit à un effondrement en cascade du système financier mondial, mettant des millions de personnes au chômage.

Il y a eu un malaise dans le secteur bancaire toute la semaine et la nouvelle de la détresse de la Silicon Valley Bank a poussé les actions de presque toutes les institutions financières à la baisse vendredi, des actions qui avaient déjà chuté à deux chiffres depuis lundi.

L’échec de la Silicon Valley Bank est arrivé à une vitesse incroyable, certains analystes du secteur suggérant vendredi qu’il s’agissait d’une bonne entreprise et toujours probablement d’un investissement judicieux. Les dirigeants de la Silicon Valley Bank tentaient de lever des capitaux tôt vendredi et de trouver des investisseurs supplémentaires. Cependant, la négociation des actions de la banque a été interrompue avant la cloche d’ouverture du marché boursier en raison de l’extrême volatilité.

Peu avant midi, heure de l’Est, la Federal Deposit Insurance Corporation a décidé de fermer la banque. Notamment, la FDIC n’a pas attendu la fermeture des bureaux pour saisir la banque, comme c’est généralement le cas lors d’une liquidation ordonnée d’une institution financière. La FDIC n’a pas pu trouver immédiatement un acheteur pour les actifs de la banque, signalant la rapidité avec laquelle les déposants avaient encaissé.

La Maison Blanche a déclaré que la secrétaire au Trésor, Janet Yellen, « surveillait de près ». La Maison Blanche a cherché à rassurer les gens sur le fait que le système bancaire est beaucoup plus sain qu’il ne l’était lors de la Grande Récession.

« Notre système bancaire est dans un endroit fondamentalement différent de ce qu’il était, vous savez, il y a dix ans », a déclaré Cecilia Rouse, présidente du Conseil des conseillers économiques de la Maison Blanche. « Les réformes qui ont été mises en place à l’époque offrent vraiment le type de résilience que nous aimerions voir. »

La Silicon Valley Bank disposait d’un actif total de 209 milliards de dollars au moment de la faillite, a indiqué la FDIC. Il n’était pas clair combien de ses dépôts dépassaient la limite d’assurance de 250 000 $ US, mais des rapports réglementaires antérieurs ont montré qu’une grande partie des dépôts de la Silicon Valley Bank dépassaient cette limite. La FDIC qui dépose en dessous de la limite de 250 000 $ US serait disponible lundi matin.

La banque semblait encore stable cette année, mais jeudi, elle a annoncé son intention de lever jusqu’à 1,75 milliard de dollars américains afin de renforcer sa position en capital. Cela a envoyé les investisseurs se précipiter et les actions ont plongé de 60%. Ils ont de nouveau chuté vendredi avant l’ouverture du Nasdaq, où il est négocié.

Comme son nom l’indique, Silicon Valley Bank était un conduit financier majeur entre le secteur technologique, ses fondateurs et startups ainsi que ses travailleurs. Il était considéré comme une bonne décision commerciale de développer une relation avec la banque si un fondateur souhaitait trouver de nouveaux investisseurs ou entrer en bourse.

Conçue en 1983 par les co-fondateurs Bill Biggerstaff et Robert Medearis lors d’une partie de poker, la banque a tiré parti de ses racines dans la Silicon Valley pour devenir une pierre angulaire financière de l’industrie technologique.

Selon le site Web de la banque, près de la moitié des entreprises américaines de technologie et de soins de santé qui sont devenues publiques l’année dernière après avoir obtenu leur financement initial de sociétés de capital-risque étaient des clients de la Silicon Valley. La banque se vante également des relations de ses clients avec plusieurs sociétés technologiques bien connues telles que Shopify, ZipRecruiter et l’une des principales sociétés de capital-risque, Andreesson Horowitz, fondée par le pionnier du navigateur Web Marc Andreessen.

Bill Tyler, PDG de TWG Supply à Grapevine, au Texas, a déclaré qu’il s’était rendu compte pour la première fois que quelque chose n’allait pas lorsque ses employés lui ont envoyé un texto à 6h30 vendredi qu’ils n’avaient pas reçu leur chèque de paie. TWG, qui ne compte que 18 employés, avait déjà envoyé l’argent de ses chèques de paie à un fournisseur de services de paie, Rippling PEO, qui avait utilisé la Silicon Valley Bank. Il s’efforçait de trouver comment payer ses ouvriers.

« Nous attendons environ 27 000 dollars américains », a-t-il déclaré. « Ce n’est déjà pas un paiement en temps opportun. C’est déjà une position inconfortable. Je ne veux pas demander à des employés de dire : ‘Hé, pouvez-vous attendre jusqu’au milieu de la semaine prochaine pour être payé ? »‘

Le PDG de Rippling, Parker Conrad, a tweeté que la société traiterait les paies via JPMorgan Chase. Mais les paiements d’aujourd’hui de la Silicon Valley Bank, a-t-il ajouté, « n’ont pas été traités » et l’implication de la FDIC l’a rendu sceptique quant aux assurances qu’il recevait de la banque.

Les liens de la Silicon Valley Bank avec le secteur technologique ont aggravé ses problèmes. Les actions technologiques ont été durement touchées au cours des 18 derniers mois après une poussée de croissance pendant la pandémie et les licenciements se sont répandus dans tout le secteur. Le financement par capital-risque a également diminué.

Dans le même temps, la banque a été durement touchée par la lutte de la Réserve fédérale contre l’inflation et une série agressive de hausses des taux d’intérêt pour refroidir l’économie.

Alors que la Fed augmente son taux d’intérêt de référence, la valeur des obligations, généralement un actif stable, commence à baisser. Ce n’est généralement pas un problème, mais lorsque les déposants deviennent anxieux et commencent à retirer leur argent, les banques doivent parfois vendre ces obligations avant leur échéance pour couvrir cet exode.

C’est exactement ce qui est arrivé à la Silicon Valley Bank, qui a dû vendre 21 milliards de dollars d’actifs très liquides pour couvrir l’exode des dépôts. Il a subi une perte de 1,8 milliard de dollars américains sur cette vente.

Ashley Tyrner, PDG de FarmboxRx, a déclaré avoir parlé à plusieurs amis dont les entreprises sont soutenues par du capital-risque. Elle a décrit ces amis comme étant « hors d’eux » face à l’échec de la banque. Le chef de l’exploitation de Tyrner a tenté de retirer les fonds de sa société jeudi, mais n’a pas réussi à le faire à temps.

« Un ami a dit qu’il ne pouvait pas faire la paie aujourd’hui et a pleuré quand il a dû informer 200 employés à cause de ce problème », a déclaré Tyrner.

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Les écrivains d’Associated Press Michael Liedtke, Cora Lewis et Matt O’Brien et Barbara Ortutay ont contribué à cette histoire.