Des dirigeants de banques en faillite comparaissent devant le Sénat américain
Les récentes faillites d’un trio de banques de taille moyenne ont une fois de plus soulevé la question de savoir si les cadres supérieurs aux États-Unis sont davantage récompensés pour les gains à court terme – comme la hausse des cours des actions – que pour assurer la santé à long terme de leurs entreprises.
Les dirigeants de la Silicon Valley Bank, de la Signature Bank et de la First Republic Bank ont reçu des millions de dollars au cours de leurs mandats jusqu’à la faillite de leurs banques, l’essentiel de la rémunération étant sous forme d’actions de la société. Ce stock est maintenant largement sans valeur, mais les PDG ont quand même empoché des millions sur les ventes prévues de leurs actions avant l’effondrement des banques.
Les dirigeants des deux des trois banques en faillite comparaîtront mardi devant la commission sénatoriale des banques pour répondre aux questions sur les raisons de la faillite de leurs banques et sur ce que les régulateurs auraient pu faire pour éviter les calamités. La rémunération des dirigeants devrait également être évoquée, très probablement soulevée par des sénateurs, dont Elizabeth Warren, D-Mass., Qui a écrit des lettres à la First Republic Bank au sujet de ses pratiques de rémunération après la faillite de la banque.
L’ancien PDG de la Silicon Valley Bank, Greg Becker, a reçu une rémunération évaluée à environ 9,9 millions de dollars en 2022 et a également vendu des actions de la société quelques semaines seulement avant sa faillite. Joseph DePaolo, PDG de Signature Bank, a également vendu des actions de la société dans les années qui ont précédé son effondrement.
DePaolo ne comparaîtra pas devant le Sénat mardi, mais le co-fondateur de Signature et le président de la banque ont accepté de témoigner.
La colère suscitée par la rémunération des PDG fait écho à celle d’il y a environ 15 ans, lorsque la crise financière de 2008 a conduit à des renflouements financés par les contribuables des grandes banques. Les PDG et les banquiers de haut niveau recevaient encore des millions en salaire et en primes, notamment dans le conglomérat d’assurances presque en faillite American International Group.
« Les récentes faillites bancaires prouvent une fois de plus que la rémunération des banquiers est au cœur du fait que les banques prennent trop de risques, agissent de manière irresponsable, voire imprudente, et se font exploser », a déclaré Dennis Kelleher, co-fondateur de Better Markets, qui a été fondée après la Grande Récession s’est concentré sur la réforme du secteur financier.
La récupération du salaire des PDG a attiré l’attention des deux partis malgré les divisions féroces entre les deux partis politiques.
Quatre sénateurs – deux démocrates et deux républicains – ont présenté une législation qui donnerait à la Federal Deposit Insurance Corporation le pouvoir de récupérer toute rémunération versée aux dirigeants au cours des cinq années précédant la faillite d’une banque.
Le projet de loi est parrainé par Warren, Josh Hawley, R-Mo., Catherine Cortez Masto, D-Nev. et Mike Braun, R-Ind. La Maison Blanche, tout en n’approuvant pas le projet de loi spécifique, a appelé le Congrès à adopter des lois pour réformer la façon dont les PDG des banques sont payés en cas de faillite.
« Les dirigeants de banque qui font des investissements risqués avec l’argent des clients ne devraient pas être autorisés à profiter des bons moments, puis à éviter les conséquences financières lorsque les choses tournent mal », a déclaré Hawley lors de la présentation du projet de loi fin mars.
Kelleher a déclaré qu’il soutenait les efforts du Congrès pour récupérer le salaire du PDG à la suite d’une faillite bancaire.
Les cadres des grandes entreprises ont également tendance à recevoir la majeure partie de leur salaire chaque année en actions de l’entreprise. Cela signifie que les PDG et autres initiés ont beaucoup à gagner si les actions de la société augmentent. Et les actionnaires l’aiment généralement ainsi. L’idée est qu’en liant la rémunération d’un PDG au cours de l’action, cela aligne mieux ses intérêts avec ceux des actionnaires.
Mais les dirigeants ont également beaucoup à gagner s’ils peuvent vendre leurs actions avant que le cours de l’action ne plonge.
Depuis 2000, la Securities and Exchange Commission a donné aux PDG et autres initiés de l’entreprise un moyen de se défendre contre les accusations d’avoir acheté ou vendu des actions en utilisant des informations inaccessibles aux autres, une pratique illégale connue sous le nom de délit d’initié.
La méthode, connue sous le nom de règle 10b5-1, permet aux initiés de conclure des plans écrits pour acheter et vendre des actions à l’avenir. L’objectif était de laisser les initiés effectuer des transactions, mais pas lorsqu’ils ont la main sur des informations importantes non accessibles au public.
Dans des remarques préparées pour le Sénat, Becker a déclaré qu’il pensait que ces plans étaient « le moyen le plus éthique de gérer cette partie de ma rémunération » et que sa vente d’actions de la Silicon Valley Bank avant la faillite de la banque était planifiée à l’avance.
Au fil des ans, les plaintes ont augmenté au sujet d’initiés abusant de certaines lacunes de la règle 10b5-1. En décembre, la SEC a annoncé des amendements supplémentaires pour combler les lacunes.
La clé d’entre elles était une « période de réflexion ». Cela signifiait que les administrateurs et les dirigeants devaient attendre au moins 90 jours dans de nombreux cas après avoir établi ou modifié un plan commercial avant que des achats ou des ventes puissent être effectués. Les modifications limitent également la capacité des initiés à utiliser plusieurs plans 10b5-1 qui se chevauchent.
En mars, le ministère de la Justice a annoncé la première poursuite pour délit d’initié basée exclusivement sur l’utilisation de plans de trading 10b5-1. Il a accusé le PDG d’une société de soins de santé en Californie de fraude en valeurs mobilières pour avoir prétendument évité plus de 12,5 millions de dollars de pertes en concluant deux plans commerciaux 10b5-1 tout en sachant que le plus gros client de la société à l’époque pourrait résilier son contrat.
La SEC a également accusé le PDG de délit d’initié après avoir évité la chute de 44 % du cours de l’action de la société lorsqu’elle a annoncé que le client avait résilié le contrat.
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AP Business Writer Stan Choe a contribué à ce rapport depuis New York.