Les vents contraires du peloton se renforcent alors que les gens brisent la routine de la pandémie
La lutte difficile que mène Peloton pour générer des ventes alors que de plus en plus de personnes abandonnent les routines de santé imposées pendant la pandémie s’est poursuivie au troisième trimestre et les perspectives de revenus de la société ont fait chuter les actions de 17% à la cloche d’ouverture.
Le fabricant de vélos d’exercice et de tapis de course haut de gamme a prospéré pendant les épidémies de COVID-19 et la croissance des ventes de la société de New York a doublé en 2020 et a bondi de 120% au cours de sa dernière année fiscale.
La disponibilité des vaccins et l’assouplissement des restrictions du COVID-19, cependant, ont ouvert plus d’options d’entraînement et Peloton a souffert. En février, la société a annoncé une importante restructuration et a abandonné ses projets d’ouverture de sa première usine américaine, qui aurait employé 2 000 personnes dans l’Ohio. Le cofondateur John Foley a quitté son poste de PDG et la société a annoncé qu’elle allait supprimer près de 3 000 emplois.
Les dernières données publiées mardi ont soulevé de nouvelles questions sur la manière dont la société va évoluer.
« Après quelques années d’adoration, Peloton se retrouve maintenant dans la position peu enviable de devoir justifier que son modèle économique est à la fois pertinent et solide sur le plan opérationnel dans une ère post-pandémique, a déclaré Neil Saunders, directeur général de GlobalData. « Très franchement, le jury n’a pas encore rendu son verdict sur ces deux points – mais les résultats d’aujourd’hui ne font rien pour que les investisseurs penchent vers un verdict favorable ».
Mardi, la société a annoncé une lettre d’engagement contraignante avec JP Morgan et Goldman Sachs pour emprunter 750 millions de dollars US, mais le nouveau PDG Barry McCarthy a déclaré dans une lettre aux actionnaires que Peloton a terminé le trimestre avec 879 millions de dollars en espèces, « ce qui nous laisse peu capitalisés pour une entreprise de notre taille ».
Peloton a connu une croissance rapide pendant la pandémie, faisant passer sa base d’abonnés de 700 000 à 3 millions, mais cette croissance a ralenti, laissant la société chargée d’un stock important de vélos et de tapis de course invendus.
M. McCarthy a déclaré que la société doit repenser sa structure de capital en même temps qu’elle cherche à étendre sa base d’abonnés à 100 millions.
« Les redressements sont un travail difficile », a déclaré McCarthy dans une lettre aux actionnaires. « C’est un défi intellectuel, émotionnel, physiquement épuisant et dévorant. C’est un sport de contact total ».
La lettre de M. McCarthy aux actionnaires souligne une fois de plus la volonté de la société de se concentrer davantage sur les logiciels que sur le matériel des vélos et des tapis de course.
Selon Arpine Kocharyan, analyste d’UBS, cela signifierait qu’il faudrait payer plus pour attirer des clients que pour se concentrer sur la vente de vélos stationnaires. Après une consommation de trésorerie de 747 millions de dollars au cours du dernier trimestre, M. Kocharyan pense que cela va conduire à une inquiétude accrue quant à la trésorerie dont dispose Peloton.
Peloton Interactive Inc. a perdu 757,1 millions de dollars, soit 2,27 $ par action, pour les trois mois se terminant le 31 mars. Si l’on exclut les éléments non récurrents, la société a perdu 98 cents par action, ce qui dépasse les prévisions d’une perte par action de 85 cents, selon une enquête de Zacks Investment Research.
La perte est bien plus importante que l’année dernière, lorsque Peloton était dans le rouge pour 8,6 millions de dollars.
Le chiffre d’affaires a chuté de 15% à 964,3 millions de dollars, ce qui est également inférieur aux prévisions des analystes.
Peloton a déclaré qu’elle envisageait un chiffre d’affaires compris entre 675 et 700 millions de dollars pour ce trimestre. Cela aussi a déplu aux investisseurs en début de séance. Les analystes du secteur avaient prévu des revenus de 820,3 millions de dollars pour le quatrième trimestre, selon FactSet.
Les actions, qui ont déjà chuté de plus de 60 % cette année, ont encore perdu 2,47 $ à l’ouverture de la séance, pour tomber à 11,66 $. Au plus haut, les actions de Peloton coûtaient jusqu’à 171 $.