Augmentation des taux possible malgré la menace Omicron : analystes
Avec la montée de l’inflation, la Banque du Canada est susceptible de modifier ses orientations en matière de taux d’intérêt au cours de la nouvelle année afin d’avoir la possibilité de relever les coûts d’emprunt plus tôt que prévu, malgré la menace que représente la variante Omicron pour la croissance, selon les analystes.
La semaine dernière, lorsqu’elle a laissé le taux directeur au jour le jour à 0,25 % – où il se trouve depuis mars 2020 – la banque a réitéré son orientation, affirmant qu’elle ne relèverait pas les taux avant que le ralentissement économique ait été absorbé « au cours des trimestres intermédiaires de 2022. »
Le gouverneur Tiff Macklem a déclaré que le ralentissement de l’économie canadienne causé par la pandémie de coronavirus a considérablement diminué.
« Même si la Banque du Canada veut être un peu prudente face à une éventuelle série de fermetures hivernales…, si elle pense que les attentes en matière d’inflation commencent à ne plus être ancrées, ce sera sa principale préoccupation », Andrew Kelvin, stratège en chef pour le Canada chez TD Securities.
« Il est certain qu’en janvier, ils voudront se donner l’option de mars », a-t-il ajouté.
La banque se réunira pour décider des taux le 26 janvier, date à laquelle elle mettra également à jour ses prévisions. Les marchés monétaires s’attendent à environ quatre hausses de taux l’année prochaine, la première étant prévue en mars. Ils estiment qu’il y a environ 40 % de chances que la décision soit prise en janvier.
« Janvier sera une déclaration selon laquelle chaque réunion est désormais une réunion en direct » pour une augmentation des taux, a déclaré Adam Button, analyste en chef des devises chez ForexLive.
Alors que la propagation d’Omicron pourrait nuire à la croissance, elle pourrait également réduire plus rapidement le ralentissement de l’économie en diminuant la vitesse à laquelle l’économie peut croître, selon les analystes.
« Je ne pense pas que (la banque) changera de cap sur Omicron parce qu’elle y verra un facteur inflationniste », car cela pourrait perturber encore plus les chaînes d’approvisionnement, a déclaré M. Button.
L’inflation de novembre a atteint près de 5 % et commence à se pincer. Mercredi, Macklem a déclaré que la banque se rapprochait de la fin de la garantie de taux d’intérêt bas pendant la pandémie, ce qui a été considéré comme un signal par certains analystes que cette garantie serait abandonnée en janvier.
Un changement d’orientation en janvier signifierait probablement que la Banque du Canada commencerait à relever les taux avant la Réserve fédérale américaine, qui a déclaré mercredi qu’elle accélérerait la suppression progressive de son programme d’achat d’obligations avant d’envisager trois hausses des taux d’intérêt en 2022. Le relèvement par la Fed est attendu par les marchés monétaires en juin.
La Banque d’Angleterre est devenue jeudi la première grande banque centrale du monde à augmenter ses coûts d’emprunt depuis que la pandémie de coronavirus a frappé l’économie mondiale.
Une série de données économiques canadiennes, notamment sur l’emploi et l’inflation en décembre, donnera le ton de la réunion de janvier. Bien que la plupart des économistes soient sceptiques quant à une augmentation dès janvier, ce n’est pas impossible, a déclaré Doug Porter, économiste en chef chez BMO Capital Markets.
« Il ne faut jamais dire jamais. Je ne peux définitivement pas l’exclure « , a déclaré M. Porter. « Nous aurons beaucoup de données d’ici là », a-t-il ajouté, précisant que les chiffres devraient tous pointer dans « une seule direction » et créer un sentiment d’urgence pour que la banque agisse si rapidement.