Les actions dérivent à Wall Street lundi avant une semaine avec des mises à jour sur la direction de l’inflation et des bénéfices des entreprises.

Le S&P 500 était en hausse de 0,1% en début de séance, ne sortant que de sa deuxième semaine perdante au cours des huit dernières. Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 103 points, ou 0,3 %, à 33 840, à 9 h 45, heure de l’Est, et le composite Nasdaq était en baisse de 0,1 %.

La grande question qui pèse sur Wall Street est de savoir si l’économie américaine peut éviter une récession annoncée depuis longtemps malgré des taux d’intérêt élevés destinés à faire baisser l’inflation. L’espoir est que l’inflation diminue suffisamment pour que la Réserve fédérale arrête bientôt ses hausses de taux, qui ont déjà provoqué des fissures dans le secteur bancaire et dans d’autres secteurs de l’économie.

Un rapport publié mercredi proposera la dernière mise à jour mensuelle sur l’inflation au niveau de la consommation, et les économistes s’attendent à ce qu’elle montre un nouveau ralentissement. Ils prévoient que les prix à la consommation ont augmenté de 3,1 % en juin par rapport à l’année précédente, contre une inflation de 4 % en mai.

La Fed a reconnu que l’inflation avait ralenti depuis l’été dernier, lorsqu’elle avait culminé juste au-dessus de 9 %, mais elle a également laissé entendre qu’elle pourrait relever les taux une ou deux fois de plus cette année avant de les maintenir à un niveau élevé pour garantir que l’inflation revienne à ses 2 % cible.

De telles discussions ont permis d’effacer de nombreux paris antérieurs parmi les traders selon lesquels la Fed pourrait non seulement arrêter ses hausses de taux d’intérêt cette année, mais aussi les réduire. Cela a fait bondir les rendements du Trésor vers leurs plus hauts niveaux depuis mars, avant que les taux élevés ne contribuent à provoquer l’effondrement de plusieurs banques américaines qui ont ébranlé la confiance dans le système.

Les rendements du Trésor ont légèrement reculé lundi Le rendement du Trésor à 10 ans a glissé à 4,04 % contre 4,06 % vendredi soir. Il aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts importants.

Le rendement du Trésor à deux ans, qui évolue davantage selon les attentes de la Fed, est tombé à 4,90 % contre 4,95 %.

L’attente de rendements plus élevés, même après prise en compte de l’inflation, est l’une des raisons pour lesquelles Barry Bannister, directeur général de Stifel, a déclaré que le S&P 500 pourrait marquer une pause après son grand premier semestre et terminer 2023 à 4 400. C’est à peu près là où ça a commencé lundi.

Lorsque les obligations rapportent plus d’intérêts, les investisseurs en actions ne sont pas disposés à payer autant pour chaque dollar de bénéfices généré par les entreprises. Cela exerce une pression à la baisse sur les cours des actions.

Bannister s’attend à ce que l’économie américaine ralentisse au cours de la seconde moitié de 2023, mais succombe ensuite à une récession au début de 2024. Le marché du travail résilient soutient l’économie actuellement, mais sa force pourrait pousser la Fed à adopter une position plus dure sur les taux d’intérêt pour chasser les pressions inflationnistes.

« Le travail est tout simplement trop chaud, ce qui rend difficile pour la Fed d’atteindre » son objectif d’inflation, a écrit Bannister dans un rapport. Cela le pousse à demander: « WWJD » – What Will Jerome Do? » en référence au président de la Fed, Jerome Powell.

L’autre facteur important qui détermine les cours des actions, les bénéfices des entreprises, sera également mis en évidence à la fin de cette semaine, lorsque les entreprises commenceront à rendre compte de leurs performances au printemps.

Delta Air Lines et PepsiCo publieront leurs résultats jeudi, et JPMorgan Chase fera la une d’une série de rapports bancaires vendredi.

On s’attend généralement à ce que les entreprises du S&P 500 signalent une baisse de 7,2 % de leur bénéfice par action au deuxième trimestre par rapport à l’année précédente. Si les prévisions des analystes s’avéraient exactes, il s’agirait de la pire baisse de l’indice depuis le printemps 2020, lorsque la pandémie paralysait l’économie mondiale.

FMC, une entreprise de sciences agricoles, a chuté de 7,8 % après avoir déclaré avoir constaté une baisse soudaine de ses activités vers la fin du mois de mai dans la majeure partie du monde, les partenaires ayant épuisé les niveaux de stocks. Il a averti que les baisses « imprévues et sans précédent » nuiraient à ses résultats pour le printemps et l’année entière.

Sur les marchés étrangers, les actions ont légèrement augmenté en Chine dans l’espoir que le gouvernement offre davantage de mesures de relance. Sa reprise économique a faibli suite à la suppression des restrictions anti-COVID.

La Chine a annoncé lundi que les prix à la production avaient chuté de 5,4 % en juin par rapport à l’année précédente, contre une baisse de 4,6 % en mai, alors que la croissance aux États-Unis et en Europe continuait de ralentir. L’inflation des prix à la consommation est restée stable, suggérant également un affaiblissement de la demande alors que l’activité ralentit dans la deuxième économie mondiale

Comme prévu, la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, a également conclu dimanche une visite de réparation à Pékin sans accord majeur ni percée dans des liens tendus. Mais Yellen a déclaré que les relations étaient sur une « base plus sûre » entre les plus grandes économies du monde.

Le Hang Seng de Hong Kong a gagné 0,6 % et les actions de Shanghai ont augmenté de 0,2 %. Les stocks étaient mitigés dans le reste de l’Asie et légèrement plus élevés en Europe.

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AP Business Writers Matt Ott et Elaine Kurtenbach ont contribué.