L’Union européenne accepte un règlement sur les crypto-monnaies
L’Union européenne a conclu jeudi un accord provisoire sur le premier ensemble de règles complètes au monde pour réglementer ce qu’un législateur a appelé le marché cryptographique du « Far West ».
QUELLES SONT LES NOUVELLES RÈGLES ?
Les entreprises de crypto-monnaies qui souhaitent émettre et vendre des jetons numériques dans un État de l’UE devront obtenir une licence auprès d’un régulateur national.
La licence permettra aux opérateurs de servir l’ensemble du bloc de 27 pays à partir d’une seule base, et d’être responsables de la perte de crypto-monnaies des portefeuilles numériques des consommateurs.
Actuellement, les entreprises montrent à un régulateur national de l’UE qu’elles ont des contrôles adéquats pour arrêter le blanchiment d’argent, mais elles ne peuvent opérer que dans ce pays.
Les organismes de surveillance nationaux doivent informer l’organisme de surveillance des valeurs mobilières de l’UE, l’ESMA, de tous les grands opérateurs qu’ils ont autorisés, ce qui ne répond pas aux demandes des législateurs en faveur d’un organisme de surveillance européen pour le secteur.
LES RÈGLES SONT DONC DÉJÀ EN VIGUEUR ?
Pas encore.
L’accord doit être approuvé officiellement par les États membres de l’UE et le Parlement européen avant d’entrer en vigueur – probablement en 2023 au plus tôt.
Les règles s’appliqueront à certains jetons tels que les « stablecoins » (crypto-monnaies liées à des monnaies traditionnelles ou à des matières premières et visant à maintenir une valeur stable) 12 mois après l’entrée en vigueur de la loi. Pour les autres jetons, les règles s’appliqueront 18 mois après la date d’entrée en vigueur.
Les entreprises cryptographiques qui se conforment déjà aux contrôles anti-blanchiment d’argent auront également 18 mois pour obtenir des licences en vertu de la nouvelle loi, sans perturber le service.
LES STABLECOINS SONT-ILS UN GROS PROBLÈME ?
Certainement.
L’effondrement en mai du stablecoin TerraUSD a déclenché une forte vente sur les marchés cryptographiques et a inquiété les régulateurs.
La réglementation européenne donnera aux détenteurs de stablecoins le droit de réclamer gratuitement le remboursement de leur argent. Les émetteurs de ces jetons devront détenir des niveaux minimums de liquidité et seront supervisés par l’Autorité bancaire européenne de l’UE.
Les entreprises de crypto doivent avoir un siège social dans le bloc pour émettre des stablecoins, et les pièces basées sur des monnaies non européennes seront limitées pour préserver la « souveraineté monétaire. »
Les responsables de l’industrie cryptographique affirment qu’il deviendra plus difficile de gagner de l’argent avec de telles règles.
ET DES JETONS NON FONGIBLES ?
C’est compliqué. Les législateurs voulaient des jetons non fongibles (NFT) dans le cadre des nouvelles règles, mais les États de l’UE s’y sont opposés.
Cela a conduit à un compromis où les NFT ne sont pas inclus, mais s’ils deviennent fongibles – mutuellement remplaçables – les régulateurs peuvent les forcer à se conformer aux règles cryptographiques. S’ils se comportent comme des titres traditionnels, les règles strictes de l’UE en matière de marchés MiFID peuvent entrer en jeu.
La Commission européenne évaluera dans les 18 mois si des règles autonomes sont nécessaires pour les NFT.
QU’EN EST-IL DES CRYPTO ET DU CHANGEMENT CLIMATIQUE ?
La consommation d’énergie du bitcoin inquiète beaucoup les législateurs.
Les entreprises de crypto-monnaies devront divulguer leur impact sur l’environnement et le changement climatique, en utilisant des normes que le chien de garde des valeurs mobilières ESMA va rédiger.
La Commission européenne évaluera d’ici deux ans l’impact environnemental des crypto-monnaies et introduira des règles de durabilité obligatoires, y compris sur le système de « preuve de travail » à forte consommation d’énergie utilisé pour le « minage » de crypto comme le Bitcoin.
QUE FONT LES AUTRES PAYS ?
Le Japon a ouvert la voie parmi les grandes économies en introduisant une loi sur les crypto-monnaies en 2017, obligeant les échanges à s’enregistrer auprès de son organisme de surveillance financière.
D’autres pays ont été plus lents.
Aux États-Unis, il n’y a pas de cadre fédéral en place, bien que les États individuels aient des règles spécifiques aux crypto-monnaies.
Les sénateurs ont dévoilé ce mois-ci un projet de loi visant à établir de nouvelles règles et à confier l’essentiel de la surveillance aux organismes de réglementation des produits de base, mais on ne sait pas encore quand les règles seront approuvées.
La Grande-Bretagne a déclaré en avril qu’elle introduirait des règles sur les monnaies stables, laissant la plupart des crypto-monnaies et des entreprises connexes soumises à une réglementation fragmentaire.
(Reportage de Huw Jones et Tom Wilson ; édition de Mark Potter)