Les États-Unis ont créé 428 000 emplois en avril malgré une inflation galopante.
Les employeurs américains ont créé 428 000 emplois en avril, prolongeant ainsi une série d’embauches solides qui ont défié l’inflation galopante, les pénuries chroniques d’approvisionnement, la guerre russe contre l’Ukraine et les coûts d’emprunt beaucoup plus élevés.
Le rapport sur l’emploi publié vendredi par le département du travail montre que les embauches du mois dernier ont permis de maintenir le taux de chômage à 3,6 %, juste au-dessus du niveau le plus bas depuis un demi-siècle.
Les gains d’embauche de l’économie ont été remarquablement constants face à la pire inflation depuis quatre décennies. Les employeurs ont créé au moins 400 000 emplois pendant 12 mois consécutifs. La croissance de l’emploi en avril, ainsi que la progression continue des salaires, contribueront à alimenter les dépenses de consommation et permettront probablement à la Réserve fédérale d’augmenter fortement les taux d’emprunt pour tenter de ralentir l’inflation.
« Avec des conditions du marché du travail toujours aussi fortes – y compris une croissance très rapide des salaires – nous doutons que la Fed abandonne ses plans faucons », a déclaré Paul Ashworth, économiste en chef pour les États-Unis chez Capital Economics.
Les derniers chiffres de l’emploi contiennent quelques mises en garde. Le gouvernement a revu à la baisse ses estimations de créations d’emplois pour février et mars, de 39 000 au total. Et le nombre de personnes dans la population active a diminué en avril de 363 000, la première baisse depuis septembre. Leur sortie a légèrement réduit la proportion d’Américains qui travaillent ou recherchent un emploi de 62,4 % à 62,2 %.
Pourtant, à l’heure où la pénurie de travailleurs fait que de nombreuses entreprises cherchent désespérément à embaucher, les employeurs ont continué à distribuer des augmentations de salaire le mois dernier. Les salaires horaires ont augmenté de 0,3% par rapport à mars et de 5,5% par rapport à l’année dernière.
Dans tous les secteurs, les embauches ont été nombreuses le mois dernier. Les usines ont créé 55 000 emplois, le plus grand nombre depuis juillet dernier. Les entrepôts et les entreprises de transport ont créé 52 000 emplois, les restaurants et les bars 44 000, les soins de santé 41 000, la finance 35 000, les détaillants 29 000 et les hôtels 22 000. Les entreprises de construction, qui ont été ralenties par des pénuries de main-d’œuvre et de fournitures, n’ont créé que 2 000 emplois.
Pourtant, il est difficile de savoir combien de temps le boom de l’emploi va durer. Cette semaine, la Fed a augmenté son taux directeur d’un demi-point de pourcentage – sa mesure la plus agressive depuis 2000 – et a annoncé d’autres hausses importantes à venir. Lorsque les hausses de taux de la Fed prendront effet, il sera de plus en plus coûteux pour les consommateurs et les entreprises d’emprunter, de dépenser et d’embaucher.
En outre, la vaste aide économique que le gouvernement avait fournie aux ménages a expiré. Et l’invasion de l’Ukraine par la Russie a contribué à accélérer l’inflation et à assombrir les perspectives économiques. Certains économistes mettent en garde contre un risque croissant de récession.
Pour l’instant, la résistance du marché de l’emploi est particulièrement frappante lorsqu’elle s’inscrit dans un contexte de hausse galopante des prix et d’augmentation des coûts d’emprunt. Cette semaine, le département du travail a fourni de nouvelles preuves que le marché du travail est toujours en plein essor. Il a indiqué que seulement 1,38 million d’Américains percevaient des allocations de chômage traditionnelles, soit le chiffre le plus bas depuis 1970. Il a également indiqué que les employeurs ont affiché un nombre record de 11,5 millions d’offres d’emploi en mars et que les licenciements sont restés bien en deçà des niveaux pré-pandémiques.
De plus, l’économie compte désormais, en moyenne, deux emplois disponibles pour chaque chômeur. C’est la proportion la plus élevée jamais enregistrée.
Et, autre signe que les travailleurs bénéficient d’une influence inhabituelle sur le marché du travail, un nombre record de 4,5 millions de personnes ont quitté leur emploi en mars, manifestement convaincues qu’elles pourraient trouver une meilleure opportunité ailleurs.
Pourtant, il manque encore 1,2 million d’emplois au pays par rapport à février 2020, juste avant que la pandémie ne déchire l’économie.
Les pénuries chroniques de biens, de fournitures et de travailleurs ont contribué à la montée en flèche des prix – le taux d’inflation le plus élevé depuis 40 ans. L’invasion de l’Ukraine par la Russie fin février a considérablement aggravé le paysage financier, faisant grimper en flèche les prix mondiaux du pétrole et du gaz et assombrissant gravement le tableau économique national et mondial.
Entre-temps, de nombreuses industries étant ralenties par la pénurie de main-d’œuvre, les entreprises ont augmenté les salaires pour tenter d’attirer les candidats et de retenir leurs employés. Malgré cela, les augmentations de salaire n’ont pas suivi le rythme de la flambée des prix à la consommation.
C’est pourquoi la Fed, dont la plupart des économistes disent qu’elle a été beaucoup trop lente à reconnaître la menace de l’inflation, augmente maintenant les taux de manière agressive. Son objectif est notoirement difficile : un atterrissage en douceur.