Les bénéfices de l’entreprise de Buffett bondissent avant l’assemblée annuelle
La société de Warren Buffett a déclaré que ses bénéfices du premier trimestre avaient grimpé en flèche avec la valeur papier de son portefeuille d’investissement – donnant aux milliers d’actionnaires qui ont rempli une arène samedi pour écouter le milliardaire et plusieurs autres hauts dirigeants répondre aux questions de bonnes nouvelles pour commencer la journée .
« C’est une opportunité unique », a déclaré Chloe Lin, qui est venue de Singapour pour assister à la réunion pour la première fois et apprendre de Buffett et de son partenaire d’investissement de longue date, Charlie Munger.
L’assemblée des actionnaires de Berkshire attire toujours des foules de personnes qui admirent les deux investisseurs et veulent entendre toute la sagesse qu’ils ont à offrir sur les événements récents et les leçons de vie. Et avec les deux hommes dans leurs 90 ans cette année, certains dans la foule ressentent l’urgence d’y assister maintenant alors que les deux hommes sont toujours là.
« Charlie Munger a 99 ans. Je voulais juste le voir en personne. C’est sur ma liste de choses à faire », a déclaré Sheraton Wu, 40 ans, de Vancouver. « Je dois y assister pendant que je peux. »
L’une des rares concessions que Buffett fait à son âge est qu’il ne visite plus la salle d’exposition avant la réunion. Au cours des années passées, il aurait été assailli par des actionnaires essayant de prendre une photo avec lui pendant qu’une équipe d’agents de sécurité travaillait pour gérer la foule. Munger utilise un fauteuil roulant depuis plusieurs années, mais les deux hommes sont toujours vifs mentalement.
Mais en clin d’œil aux inquiétudes concernant leur âge, Berkshire a montré une série de clips de questions sur la succession des réunions passées remontant à la première qu’ils ont filmée en 1994. Il y a deux ans, Buffett a finalement déclaré que Greg Abel finirait par le remplacer en tant que PDG bien qu’il n’envisage pas de prendre sa retraite. Abel supervise déjà toutes les activités non d’assurance de Berkshire.
Bien que tout le monde à la réunion ne soit pas fan. À l’extérieur de l’arène, les pilotes des NetJets de Berkshire ont protesté contre l’absence d’un nouveau contrat et des groupes pro-vie ont arboré des pancartes déclarant que « les milliards de Buffett tuent des millions » pour s’opposer à ses nombreux dons de bienfaisance aux groupes de défense des droits à l’avortement.
Berkshire Hathaway a déclaré samedi matin avoir gagné 35,5 milliards de dollars, soit 24 377 dollars par action de catégorie A, au premier trimestre. C’est plus de 6 fois les 5,58 milliards de dollars américains de l’an dernier, soit 3 784 dollars américains par action.
Mais Buffett a longtemps averti que ces chiffres nets peuvent être trompeurs pour Berkshire car les fortes fluctuations de la valeur de ses investissements – dont la plupart sont rarement vendus – faussent les bénéfices. Au cours de ce trimestre, Berkshire n’a vendu que 1,7 milliard de dollars d’actions tout en enregistrant un gain d’investissement en papier de 27,4 milliards de dollars. Une partie des gains d’investissement de cette année comprenait une augmentation de 2,4 milliards de dollars américains liée à l’acquisition prévue par Berkshire de la majorité des actions de la société de relais routiers Pilot Travel Centers en janvier.
Buffett affirme que les bénéfices d’exploitation de Berkshire qui excluent les investissements sont une meilleure mesure de la performance de l’entreprise. Selon cette mesure, le bénéfice d’exploitation de Berkshire a augmenté de près de 13 % pour atteindre 8,065 milliards de dollars, contre 7,16 milliards de dollars il y a un an.
Les trois analystes interrogés par FactSet s’attendaient à ce que Berkshire déclare un bénéfice d’exploitation de 5 370,91 $ US par action de catégorie A.
Buffett a failli donner des perspectives officielles samedi lorsqu’il a déclaré aux actionnaires qu’il s’attend à ce que les bénéfices d’exploitation de Berkshire augmentent cette année, même si l’économie ralentit et que bon nombre de ses entreprises vendront moins en 2023. Il a déclaré que Berkshire profiterait de la hausse des taux d’intérêt. sur ses avoirs, et le marché de l’assurance semble bon cette année.
Le premier trimestre de cette année a été relativement calme par rapport à il y a un an, lorsque Buffett a révélé qu’il s’était lancé dans une frénésie de dépenses de 51 milliards de dollars au début de l’année dernière, raflant des actions comme Occidental Petroleum, Chevron et HP. Les achats de Buffett ont ralenti pendant le reste de l’année dernière, à l’exception d’un certain nombre d’achats occidentaux supplémentaires.
À la fin du premier trimestre de cette année, Berkshire détenait 130,616 milliards de dollars de liquidités, contre 128,585 milliards de dollars à la fin de l’année dernière. Mais Berkshire a dépensé 4,4 milliards de dollars au cours du trimestre pour racheter ses propres actions.
Le rapport trimestriel n’a pas révélé de gros nouveaux investissements en actions cette année. Mais la plupart des entreprises du mélange éclectique de Berkshire ont bien performé malgré les craintes concernant la possibilité d’une récession imminente.
L’unité d’assurance de Berkshire, qui comprend Geico et un certain nombre de grands réassureurs, a enregistré un bénéfice d’exploitation de 911 millions de dollars, contre 167 millions de dollars l’an dernier, grâce à un rebond des résultats de Geico. Geico a bénéficié de primes plus élevées et d’une réduction des dépenses publicitaires et des réclamations.
Mais le chemin de fer BNSF de Berkshire et sa grande unité de services publics ont fait état de bénéfices inférieurs. BNSF a gagné 1,25 milliard de dollars, contre 1,37 milliard de dollars, car le nombre d’expéditions qu’il a traitées a chuté de 10% après avoir perdu un gros client et les importations ont ralenti dans les ports de la côte ouest. La division des services publics a ajouté 416 millions de dollars américains, en baisse par rapport aux 775 millions de dollars américains de l’an dernier.
Outre ces grandes entreprises, Berkshire possède un assortiment éclectique de dizaines d’autres entreprises, y compris un certain nombre d’entreprises de vente au détail et de fabrication telles que See’s Candy et Precision Castparts.
Berkshire fait à nouveau face à la pression d’investisseurs activistes exhortant l’entreprise à faire davantage pour cataloguer ses risques liés au changement climatique dans un rapport à l’échelle de l’entreprise. Les actionnaires devaient écarter cette mesure et toutes les autres propositions d’actionnaires samedi après-midi parce que Buffett et le conseil d’administration s’y opposent, et Buffett contrôle plus de 30% des voix.
Mais même s’ils résistent à détailler les risques climatiques, un certain nombre de filiales de Berkshire s’efforcent de réduire leurs émissions de carbone, y compris son chemin de fer et ses services publics. L’unité Clayton Homes de la société présente cette année une nouvelle conception de maison qui répondra aux normes strictes d’efficacité énergétique du ministère de l’Énergie et sera pré-équipée pour que l’énergie solaire soit ajoutée ultérieurement.
William Jenkins, directeur de l’environnement et de la durabilité de Clayton, a déclaré que d’ici l’année prochaine, toutes les plus de 60 000 maisons construites par Clayton chaque année répondront à cette norme, aidant à rendre les maisons construites dans une usine avant d’être placées sur place plus abordables en sauvant les propriétaires une moyenne de 73 USD par mois sur leurs factures de services publics.
« Cela convient parfaitement à ce que nous devrions faire pour la planète ainsi que pour les consommateurs eux-mêmes », a déclaré Jenkins.