Les actions sont mitigées vendredi, et Wall Street se dirige vers sa première semaine de baisse depuis quatre ans, les investisseurs s’attendant à ce que la Réserve fédérale freine l’économie de manière plus agressive afin de réduire l’inflation.

Le S&P 500 était en hausse de 0,1% dans les échanges de l’après-midi après avoir dérivé entre de petites pertes et des gains. Le Dow Jones Industrial Average était en hausse de 244 points, soit 0,7 %, à 34 828, à 14 h, heure de l’Est. Les valeurs technologiques étaient à nouveau à la traîne du marché, entraînant le Nasdaq composite en baisse de 0,8 %.

Le S&P 500 reste sur la voie d’une perte de 1% cette semaine. Les actions ont chuté alors que la Réserve fédérale s’oriente plus agressivement vers la lutte contre l’inflation en augmentant les taux d’intérêt à court terme et en prenant d’autres mesures. Il s’agit d’un revirement radical par rapport au maintien des taux à un niveau historiquement bas pour stimuler l’économie et lui permettre de traverser la pandémie.

Les investisseurs ont appris cette semaine que la Fed pourrait augmenter les taux à court terme du double du montant habituel à plusieurs reprises lors des prochaines réunions, et qu’elle a failli le faire le mois dernier. La dernière fois que cela s’est produit, c’était en 2000. La Fed a également indiqué dans le compte rendu de sa dernière réunion qu’elle allait probablement réduire son énorme stock d’obligations de 95 milliards de dollars par mois, dès le mois prochain. [Dans l’ensemble, ces mesures devraient rendre les emprunts plus coûteux pour les ménages et les entreprises américains, ce qui ralentirait l’économie et, espérons-le, mettrait fin à l’inflation la plus forte depuis 40 ans.

À Wall Street, la hausse des taux nuit particulièrement aux actions considérées comme les plus chères. Cela s’explique par le fait que des taux plus élevés signifient de meilleurs rendements pour les obligations relativement sûres, ce qui rend les investisseurs moins disposés à payer des prix plus élevés pour des actifs plus risqués comme les actions.

C’est pourquoi les grandes entreprises technologiques et autres valeurs à forte croissance ont entraîné le marché à la baisse récemment. Apple, Nvidia, Tesla et Amazon ont fait partie des valeurs les plus lourdes du marché vendredi, chacune d’entre elles ayant perdu au moins 1,1 %.

Des inquiétudes se font également jour quant à la vigueur de l’économie. Alors que la Réserve fédérale s’apprête à relever ses taux de manière si agressive, la crainte est qu’elle serre les freins si fort qu’elle fera entrer l’économie en récession. Bien que ce ne soit pas le consensus à Wall Street, les économistes de la Deutsche Bank ont déclaré en début de semaine qu’ils prévoyaient une récession aux États-Unis d’ici la fin de l’année prochaine.

La guerre en Ukraine a rendu les choses plus incertaines en menaçant d’aggraver l’inflation et de nuire à l’économie mondiale. Les prix du pétrole, du gaz et des denrées alimentaires ont été particulièrement volatils depuis que la Russie a envahi le pays.

Le baril de brut américain de référence a augmenté de 1,2% à 97,19 dollars vendredi. Il a connu de fortes fluctuations ces dernières semaines et a brièvement dépassé les 130 dollars le mois dernier. Le Brent, la norme internationale, a augmenté de 1% à 101,58 dollars le baril.

L’attention du marché s’est principalement portée sur le marché obligataire, où les attentes d’une action plus agressive de la Fed ont fait grimper les rendements à leur plus haut niveau depuis trois ans. Le rendement à 10 ans a grimpé à 2,70 %, contre 2,65 % jeudi soir. Il n’était qu’à 1,51 % au début de l’année.

Il pourrait continuer à augmenter car la Fed non seulement arrête mais inverse son programme d’achat de billions de dollars d’obligations. [L’achat d’obligations a permis aux prix des actions et d’autres actifs financiers de s’envoler et aux marchés de rester relativement calmes, a écrit Michael Hartnett, chef de la stratégie d’investissement, dans un récent rapport de BofA Global Research.

Aujourd’hui, la Fed est à moins d’un mois d’inverser cette tendance, ce qui « par conception sera négatif » pour les actifs financiers, a déclaré Hartnett. Il a déclaré que cela devrait conduire à des rendements obligataires plus élevés et à une plus grande volatilité sur les marchés.

Pendant ce temps, la COVID-19 continue de comprimer l’économie dans le monde, en particulier en Chine. Les habitants de Shanghai doivent faire face à de sévères restrictions de mouvement et d’activités en raison de l’augmentation des infections, avec des effets économiques qui se répercutent dans le monde entier.

ACM Research, un fournisseur d’équipement pour l’industrie des semi-conducteurs qui a des bureaux et des installations de production à Shanghai, a déclaré que les restrictions vont entraîner une baisse significative de ses revenus. L’action a chuté de 5,8 %.

Un bond des cas de COVID-19 est également à l’origine des perturbations des compagnies aériennes en Europe. Deux grandes compagnies aériennes, British Airways et easyJet, ont annulé une centaine de vols mercredi. L’industrie souffre d’un manque de personnel à cause du virus.

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Le rédacteur économique de l’AP, Yuri Kageyama, a apporté sa contribution.