Les actions baissent, les rendements montent en flèche en raison de l’inflation la plus élevée depuis 40 ans.
Avec une inflation qui ne fait qu’augmenter, les actions chutent à Wall Street jeudi, alors que l’on s’attend à ce que la Réserve fédérale soit plus agressive pour supprimer le soutien considérable qu’elle a apporté à l’économie.
Le taux d’inflation le plus élevé depuis 1982 a fait chuter le S&P 500 de 0,5% dans les premiers échanges. Elle a également fait bondir les rendements du Trésor, les traders faisant le pari que la Fed pourrait être amenée à stimuler l’économie par une hausse des taux d’intérêt plus importante que d’habitude le mois prochain. Le rendement du Trésor à 10 ans a dépassé les 2 % pour la première fois depuis août 2019.
La moyenne industrielle Dow Jones était en baisse de 93 points, soit 0,3 %, à 35 674, à 9 h 52, heure de l’Est. Le Nasdaq composite était en baisse de 0,8 %, les valeurs technologiques accusant à nouveau certaines des plus lourdes pertes du marché. Elles ont tendance à être plus durement touchées par les attentes de hausse des taux, en partie parce que leurs prix semblent plus chers.
L’inflation a augmenté au cours de l’année dernière alors que l’économie se remettait de la pandémie. Les pénuries d’approvisionnement et les accrocs dans les chaînes d’approvisionnement mondiales ont également fait grimper l’inflation, et les prix à la consommation ont augmenté de 7,5 % le mois dernier par rapport à l’année précédente. Cette hausse a été encore plus forte que ce qu’attendaient les économistes.
Un rapport distinct a également indiqué que moins de travailleurs ont déposé une demande de chômage la semaine dernière que prévu. C’est encourageant pour les travailleurs, mais cela pourrait ajouter encore plus de pression à la hausse sur l’inflation.
La vigueur du marché de l’emploi et le niveau élevé de l’inflation ont contraint la Réserve fédérale à opérer un revirement radical, et elle s’est déclarée prête à commencer à retirer l’aide massive qu’elle a versée aux marchés financiers pour soutenir l’économie. De telles mesures de relèvement des taux d’intérêt pourraient freiner l’inflation, mais elles exerceraient également une pression à la baisse sur toutes sortes d’investissements, des actions aux crypto-monnaies.
Après la publication du rapport sur l’inflation, les traders voient plus de 50 % de chances que la Fed augmente les taux d’intérêt à court terme d’un demi-point de pourcentage lors de sa réunion du mois prochain, soit le double du mouvement traditionnel. Un jour plus tôt, ces mêmes traders ne voyaient qu’une probabilité de 24 % d’un tel mouvement, selon le CME Group. Quelle que soit son ampleur, il s’agirait de la première hausse depuis 2018.
Au lieu d’une hausse de 0,50 point de pourcentage, le rapport sur l’inflation pourrait également pousser la Fed à accélérer ses plans pour laisser partir certains des milliers de milliards de dollars d’obligations qu’elle a achetés pendant la pandémie, a déclaré Brian Jacobsen, stratège d’investissement principal chez Allspring Global Investments. Un tel mouvement aspirerait l’argent des marchés financiers et aurait un effet similaire à de nouvelles augmentations des taux à court terme.
Sur le marché obligataire, ce sont les obligations du Trésor à court terme qui ont le plus progressé. Le rendement à deux ans a bondi à 1,48% contre 1,36% mercredi soir, un mouvement notable. Il a tendance à suivre les attentes concernant les mouvements de la Fed.
Le rendement à 10 ans a également augmenté, passant de 1,93 % à 1,98 % après avoir dépassé les 2 %, mais pas autant que le rendement à 2 ans. Il a tendance à évoluer davantage en fonction des attentes concernant l’inflation et la croissance économique futures.
L’anticipation d’une hausse des taux a fait chuter les valeurs technologiques du S&P 500 de 1%, la plus forte perte parmi les 11 secteurs qui composent l’indice. C’est la réaction habituelle du marché ces derniers temps, à l’image des années précédentes où les taux ultra bas avaient permis aux valeurs technologiques de réaliser les plus gros gains du marché.
Amazon et Nvidia ont tous deux chuté de plus de 1,5 % en début de séance et figuraient parmi les valeurs les plus lourdes de l’indice S&P 500.
Les gains réalisés par les entreprises susceptibles de bénéficier d’une hausse de l’inflation et des taux d’intérêt ont contribué à compenser les pertes. Les valeurs énergétiques ont par exemple progressé de 0,6 %, le prix du pétrole brut continuant de grimper. Les producteurs de matières premières ont également augmenté d’un montant similaire.
The Walt Disney Co. a bondi de 5,4 % après avoir fait état d’un rebond de la fréquentation des parcs à thème au dernier trimestre et d’un nombre d’abonnés à son service de streaming Disney+ supérieur aux attentes des analystes.
Sur les marchés étrangers, les actions étaient mitigées. Le Nikkei 225 japonais a augmenté de 0,4 % et le Kospi sud-coréen de 0,1 %. En Europe, le CAC 40 français a baissé de 0,6 % et le DAX allemand est resté pratiquement inchangé.
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Le rédacteur économique de l’AP, Yuri Kageyama, a apporté sa contribution.