La croissance économique de la Chine s’accélère mais reste faible dans un contexte d’arrêts de production
La croissance économique de la Chine s’est accélérée au cours du dernier trimestre, mais elle reste parmi les plus faibles depuis des décennies, alors que le Parti communiste au pouvoir tente d’inverser la tendance tout en appliquant des contrôles anti-virus et une répression de l’endettement dans son vaste secteur immobilier.
La deuxième plus grande économie du monde a connu une croissance de 3,9 % par rapport à l’année précédente au cours des trois mois se terminant en septembre, contre 0,4 % au trimestre précédent, selon des données officielles publiées lundi.
L’annonce était prévue pour la semaine dernière mais a été reportée pendant que le Parti communiste au pouvoir se réunissait pour attribuer un nouveau mandat au président Xi Jinping.
Xi, le dirigeant le plus puissant depuis des décennies, souhaite que le parti joue un rôle plus important dans les affaires et le développement technologique. Cela a suscité des mises en garde contre le fait qu’un contrôle plus strict des entrepreneurs qui génèrent des emplois et de la richesse va déprimer la croissance qui était déjà en déclin à long terme.
Le parti a donné carte blanche à Xi en mettant en place un comité permanent de sept membres composé de ses alliés. Les partisans de la libre entreprise, dont le Premier ministre Li Keqiang, numéro deux du parti jusqu’à la semaine dernière, ont été écartés de la direction.
Le Fonds monétaire international et les prévisionnistes du secteur privé estiment que l’économie ne progressera que de 3 % cette année. Ce serait la deuxième plus faible croissance depuis les années 1980, après celle de 2020, qui avait plongé à 2,4 % au début de la pandémie de coronavirus.
Les investisseurs et le public ont observé le congrès à la recherche d’initiatives pour stimuler l’économie ou réduire l’impact des contrôles « Zéro COVID » qui ferment les villes et perturbent les affaires, mais aucune n’a été annoncée.
La dernière glissade de la croissance qui a commencé à la mi-2021 nuit aux partenaires commerciaux de la Chine en déprimant la demande de pétrole, de nourriture et de biens de consommation importés.
L’amélioration est « principalement le résultat de contrôles antivirus plus flexibles » qui isolent des bâtiments ou des quartiers individuels plutôt que des villes, a déclaré Iris Pang d’ING dans un rapport. Mais elle a ajouté que de nouvelles fermetures sont « encore une grande incertitude ».
« Cette incertitude signifie que l’efficacité de la politique pro-croissance serait minée », a déclaré Mme Pang.
La croissance a glissé après que les contrôles de la dette, dont les régulateurs craignent qu’elle ne soit dangereusement élevée, aient provoqué un effondrement des ventes immobilières et de la construction, l’un des principaux moteurs économiques de la Chine. La croissance économique est tombée à 4% par rapport à l’année précédente au dernier trimestre.
Pékin a assoupli les prêts hypothécaires et les gouvernements locaux ont repris certains projets inachevés pour s’assurer que les acheteurs obtiennent des appartements. Mais les régulateurs s’en tiennent aux limites de la dette, ce qui a poussé les petits promoteurs à la faillite et a empêché certains concurrents plus importants de payer leurs obligations.
Le parti au pouvoir applique le « Zéro COVID » malgré la hausse des coûts et la frustration du public après la fermeture temporaire de Shanghai et d’autres centres industriels. Cela s’est traduit par des protestations dans certaines régions, à un moment où d’autres pays assouplissent les contrôles anti-virus.
Pour les neuf premiers mois de 2022, la croissance a été de 3 % par rapport à l’année précédente, contre 2,5 % pour les six premiers mois, mais à peine la moitié de l’objectif officiel de 5,5 % du parti au pouvoir. Les dirigeants ont cessé de parler de cet objectif mais ont promis des prêts plus faciles et d’autres mesures pour stimuler la croissance.
La croissance est « très inégale » et soutenue par les dépenses du gouvernement pour la construction de routes et d’autres travaux publics alors que les dépenses de consommation s’affaiblissent, ont déclaré Larry Hu et Yuxiao Zhang de Macquarie dans un rapport.
En septembre, la croissance des ventes au détail est tombée à 2,5 % par rapport à l’année précédente, contre 5,4 % le mois précédent. La croissance de la production industrielle s’est accélérée, passant de 4,2 % à 6,3 %.
Lundi également, les données commerciales ont montré que la croissance des exportations a diminué à 5,7% par rapport à l’année précédente en septembre, contre 7% le mois précédent. Les importations ont augmenté de 0,3%.
« La plupart de l’économie a perdu son élan le mois dernier », a déclaré Julian Evans-Pritchard de Capital Economics dans un rapport. « La situation semble s’être aggravée en octobre ».
L’investissement dans les infrastructures, principalement de l’argent du gouvernement, a augmenté de 16% en septembre, contre 15% le mois précédent.
Les fermetures répétées et l’incertitude sur les conditions commerciales ont dévasté les entrepreneurs. De petits détaillants et restaurants ont fermé. D’autres disent avoir du mal à se maintenir à flot.
Pékin utilise des mesures de relance prudentes et ciblées au lieu de dépenses générales, une stratégie qui prendra plus de temps pour porter ses fruits, selon les économistes. Les dirigeants chinois craignent qu’un excès de dépenses ne fasse grimper les coûts du logement ou la dette des entreprises, deux sujets politiquement sensibles.