Les actions sont mitigées après que les données sur l’emploi aient apporté de bonnes et de mauvaises nouvelles.
Les actions sont mitigées vendredi après un rapport sur le marché du travail américain qui a offert de bonnes et de mauvaises nouvelles à Wall Street.
Le S&P 500 était en baisse de 0,1% après avoir récupéré d’une perte antérieure de 1,1%. Les employeurs américains ont créé des centaines de milliers d’emplois de plus que prévu le mois dernier, ce qui laisse penser que l’économie n’est peut-être pas en récession, comme on le craignait. Cependant, ces données surprenantes sapent également l’espoir des investisseurs que l’inflation élevée soit sur le point de culminer, ce qui signifie que la Fed pourrait ne pas relâcher ses hausses de taux agressives pour la combattre.
Les actions des entreprises technologiques et d’autres sociétés à forte croissance ont une fois de plus subi l’essentiel des pertes dans le cadre des inquiétudes liées à la hausse des taux, et le Nasdaq composite a chuté de 1,4 % avant de réduire sa perte à 0,2 %, à 10 h 18, heure de l’Est.
Les bonnes nouvelles sur le marché de l’emploi ont contribué à limiter les pertes du Dow Jones Industrial Average, dont les actions ont tendance à évoluer davantage en fonction des attentes relatives à l’économie globale qu’en fonction des attentes relatives aux taux. Il était en baisse de moins de 0,1%, soit 8 points, à 32 718.
Sur le marché obligataire, les rendements du Trésor ont grimpé en flèche, les traders s’efforçant de parier sur des hausses plus importantes à l’issue de la réunion de la Fed le mois prochain. De telles hausses nuisent aux prix des investissements à court terme et augmentent le risque de récession à plus long terme, car elles ralentissent l’économie de manière délibérée.
Au-delà de la forte embauche dans le pays, la croissance des salaires des travailleurs s’est également accélérée de manière inattendue le mois dernier. Cela a fait craindre que l’inflation ne s’installe davantage dans l’économie. Des salaires plus élevés peuvent inciter les entreprises à augmenter les prix de leurs propres produits pour maintenir leurs bénéfices, ce qui peut conduire à ce que les économistes appellent une « spirale salaires-prix ».
Bien sûr, certains observateurs du marché ont également souligné les chiffres du rapport sur l’emploi de vendredi qui suggèrent que le marché du travail n’est peut-être pas aussi fort que les chiffres globaux le laissent entendre. Le nombre de personnes ayant plusieurs emplois a augmenté de plus d’un demi-million, par exemple, a déclaré Brian Jacobsen, stratégiste d’investissement senior chez Allspring Global Investments.
« Cela provenait principalement de personnes qui ont déjà un emploi à temps plein, puis le deuxième emploi est à temps partiel », a-t-il dit. « Peut-être que c’est plus impressionnant superficiellement que substantiellement ».
Wall Street sort du meilleur mois pour les actions depuis fin 2020, un rallye principalement porté par la baisse des rendements sur le marché obligataire. L’espoir de Wall Street avait été que l’économie ralentissait suffisamment pour que la Fed assouplisse ses hausses de taux.
La hausse des taux hypothécaires a particulièrement affecté le secteur du logement, après que la Fed a relevé ses taux à court terme à quatre reprises cette année. Les deux dernières hausses ont été trois fois plus importantes que d’habitude, et la Fed a augmenté son taux de référence au jour le jour de 2,25 points de pourcentage, ou 225 points de base comme l’appelle Wall Street, par rapport à son niveau record de près de zéro.
« La force du marché du travail face aux 250 points de base de resserrement des taux de la Fed déjà cette année montre clairement que la Fed a encore du travail à faire », a déclaré Charlie Ripley, stratégiste d’investissement senior chez Allianz Investment Management.
Le rendement du Trésor à deux ans, qui tend à suivre les attentes concernant l’action de la Fed, a bondi à 3,18 % contre 3,05 % jeudi soir. Le rendement à 10 ans est passé de 2,69% à 2,82%.
Le rendement à deux ans reste également supérieur au rendement à 10 ans. C’est inhabituel, et certains investisseurs y voient le signe d’une récession frappant l’économie d’ici un an ou deux.
Sur les marchés boursiers étrangers, le Sensex indien a augmenté de 0,1% à 58 381,11 après que la Reserve Bank of India ait augmenté son taux d’intérêt de référence d’un demi-point de pourcentage à 5,4%.
Le Nikkei 225 du Japon a augmenté de 0,9%, tandis que le DAX de l’Allemagne a baissé de 0,3%.