L’inflation est à son plus haut niveau depuis plusieurs décennies, mais la situation est différente de celle des années 1970, lorsque l’inflation élevée était combinée à des niveaux élevés de chômage et à une croissance économique lente ou en récession, a déclaré jeudi un haut fonctionnaire de la Banque du Canada.

Dans un discours prononcé à Montréal, le sous-gouverneur de la Banque du Canada, Toni Gravelle, a déclaré qu’une « tempête parfaite » a contribué à stimuler l’inflation, la vigueur de la reprise économique, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et l’invasion de l’Ukraine par la Russie s’étant combinées pour faire grimper les prix.

Cependant, il a ajouté que l’économie est également « très dynamique », car la croissance économique d’un trimestre à l’autre au cours de la deuxième moitié de l’année dernière était en moyenne de six pour cent sur une base annuelle.

M. Gravelle a également souligné que le taux de chômage était de 5,2 %, alors qu’il était d’environ 8 % en moyenne entre 1976 et 1982.

« Ce n’est pas le retour aux années 1970 », a-t-il dit, selon le texte préparé de son discours publié à Ottawa.

M. Gravelle a déclaré que la banque s’attendait à ce que l’inflation atteigne une moyenne de près de six pour cent au cours de la première moitié de l’année, mais que le taux de mars était supérieur à ce qu’elle prévoyait et qu’elle allait probablement revoir ses prévisions.

La Banque du Canada a relevé son taux d’intérêt directeur d’un demi-point de pourcentage pour le porter à un pour cent le mois dernier, dans le but de ralentir l’inflation, et a prévenu que d’autres hausses de taux étaient à venir.

« Nous sommes confrontés à une économie qui montre des signes clairs de surchauffe, à des marchés du travail très tendus et à cette tempête inflationniste parfaite d’événements mondiaux et de changements de préférences », a-t-il déclaré selon le texte.

« Tout cela signifie que notre taux directeur, à un pour cent, est trop stimulant, en particulier lorsque l’inflation se situe nettement au-dessus de la limite supérieure de notre fourchette de maîtrise. »

L’autre différence entre aujourd’hui et les années 1970, a dit M. Gravelle, est l’entente sur les cibles d’inflation conclue entre la Banque du Canada et le gouvernement fédéral. Il a ajouté que ce cadre de politique monétaire, adopté pour la première fois en 1991, a contribué à maintenir l’inflation et les attentes d’inflation à un bas niveau.

Le candidat à la direction du Parti conservateur fédéral, Pierre Poilievre, a critiqué la Banque du Canada et ses actions durant la pandémie.

Lors d’un débat sur le leadership à Edmonton mercredi, Poilievre a déclaré qu’il remplacerait le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, parce que l’inflation n’a jamais été aussi élevée depuis des décennies.

Ce rapport de La Presse Canadienne a été publié pour la première fois le 12 mai 2022.