Wall Street a frémi vendredi, et les actions ont chuté après avoir été frappées par des données montrant que l’inflation s’aggrave, et non pas s’améliore, comme les investisseurs l’espéraient.

L’indice S&P 500 était en baisse de 2% dans la première demi-heure de négociation, tandis que les mouvements sur le marché obligataire indiquaient que les investisseurs s’inquiétaient d’une possible récession. Le Dow Jones Industrial Average était en baisse de 611 points, soit 1,9 %, à 31 661 à 9 h 55, heure de l’Est, et le Nasdaq composite était en baisse de 2,4 %.

Wall Street espérait vendredi qu’un rapport très attendu sur l’indice des prix à la consommation montrerait que la pire inflation depuis des générations a légèrement ralenti le mois dernier. Au lieu de cela, le gouvernement américain a déclaré que l’inflation s’était accélérée à 8,6 % en mai, contre 8,3 % le mois précédent.

La Réserve fédérale a déjà commencé à augmenter les taux d’intérêt et à prendre d’autres mesures pour ralentir l’économie, dans l’espoir de faire baisser l’inflation. Wall Street a considéré que la lecture de vendredi signifiait que le pied de la Fed resterait fermement sur les freins de l’économie, anéantissant les espoirs qu’elle pourrait faire une pause plus tard cette année.

Les marchés s’attendent de plus en plus à ce que la Fed relève son principal taux d’intérêt à court terme d’un demi-point de pourcentage lors de chacune de ses trois prochaines réunions, à compter de la semaine prochaine. Cette troisième réunion en septembre a fait l’objet d’un débat parmi les investisseurs au cours des dernières semaines. La Fed n’a relevé ses taux d’un tel degré qu’une seule fois depuis 2000, le mois dernier.

« L’inflation est chaude, chaude, chaude », a déclaré Brian Jacobsen, stratège principal en investissement chez Allspring Global Investments. « En gros, tout a augmenté. Aucun soulagement n’est en vue, mais beaucoup de choses peuvent changer d’ici septembre. Personne ne sait ce que fera la Fed dans quelques mois, y compris la Fed. »

Le prix d’une action monte et descend en fonction de deux choses, essentiellement : le montant des bénéfices produits par une entreprise et le montant qu’un investisseur est prêt à payer pour cela. Les décisions de la Fed en matière de taux d’intérêt influencent fortement cette deuxième partie.

Depuis le début de la pandémie, les taux d’intérêt historiquement bas fixés par la Fed et d’autres banques centrales ont encouragé les investisseurs à payer plus cher leurs investissements. Aujourd’hui, le « mode facile » est brusquement et énergiquement désactivé.

De plus, des hausses de taux trop agressives de la part de la Fed pourraient finalement précipiter l’économie dans une récession. Des taux d’intérêt plus élevés rendent les emprunts plus coûteux, ce qui freine les dépenses et les investissements des ménages et des entreprises.

Le rendement du Trésor à deux ans a grimpé en flèche à 2,94 % après le rapport sur l’inflation, après avoir touché son plus haut niveau depuis 2018. Il est en hausse par rapport à 2,83 % jeudi soir.

Le rendement à 10 ans était également en hausse, mais plus modestement que le rendement à deux ans, qui est plus influencé par les attentes concernant les mouvements de la Fed. Le rendement à 10 ans a grimpé à 3,10% contre 3,04%.

Le rétrécissement de l’écart entre ces deux rendements est le signe que les investisseurs sur le marché obligataire sont plus préoccupés par la croissance économique. Habituellement, l’écart est important, les rendements à 10 ans étant plus élevés car ils obligent les investisseurs à bloquer leurs dollars plus longtemps.

Si le rendement à deux ans dépasse celui à dix ans, certains investisseurs y voient un signal d’alarme annonçant une récession dans un an ou deux.

« Un chiffre de l’IPC plus élevé que prévu scelle les craintes des investisseurs », écrit Mike Loewengart, directeur général chez E-Trade de Morgan Stanley, dans une note de recherche. « Et bien que les consommateurs puissent ressentir des prix élevés au quotidien, notamment à la pompe, il est décevant de voir que nous n’avons pas encore de couvercle sur l’inflation, malgré les efforts de la Fed. »

Le S&P 500 est en passe de clôturer sa neuvième semaine de baisse sur les 10 dernières.

Les actions ont également chuté en Europe pour un deuxième jour après que la Banque centrale européenne a déclaré qu’elle allait bientôt augmenter les taux d’intérêt pour la première fois en plus d’une décennie afin de lutter contre l’inflation.

Le DAX allemand a perdu 2,4 %, le CAC français 2,4 % et le FTSE 100 à Londres 2,1 %.

Dans les échanges asiatiques, les actions à Shanghai ont augmenté de 1,4% après la nouvelle que l’inflation est restée modérée à 2,1% en mai.

Avec une inflation inférieure à l’objectif de 3 % fixé par le gouvernement, les dirigeants chinois disposent d’une plus grande marge de manœuvre pour offrir des mesures de soutien à leur économie lorsque les restrictions anti-COVID ralentissent les entreprises.

L’indice Nikkei 225 de Tokyo a perdu 1,5 %, tandis que le Kospi de Séoul a perdu 1,1 %.

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Elaine Kurtenbach, rédactrice économique de l’AP, a contribué.