Les actions chutent fortement à Wall Street après l’aggravation de l’inflation
Les actions de Wall Street ont fortement chuté vendredi après avoir été martelées par des données montrant que l’inflation empire, et non s’améliore, comme les investisseurs l’avaient espéré.
Le S&P 500 était en baisse de 2,7 % dans les échanges du matin, tandis que les mouvements du marché obligataire ont indiqué que les inquiétudes des investisseurs se renforcent quant à la vigueur de l’économie. Le Dow Jones Industrial Average était en baisse de 772 points, ou 2,4 %, à 31 500 à 10 h 27, heure de l’Est, et le composite Nasdaq était en baisse de 3,1 %.
Wall Street est entré vendredi dans l’espoir qu’un rapport très attendu sur l’indice des prix à la consommation montrerait que la pire inflation depuis des générations a ralenti un peu le mois dernier. Au lieu de cela, le gouvernement américain a déclaré que l’inflation s’était accélérée à 8,6 % en mai, contre 8,3 % un mois auparavant.
La Réserve fédérale a déjà commencé à relever les taux d’intérêt et à prendre d’autres mesures pour ralentir l’économie, dans l’espoir de faire baisser l’inflation. Wall Street a pris la lecture de vendredi pour signifier que le pied de la Fed restera fermement sur les freins de l’économie, anéantissant les espoirs qu’elle pourrait se détendre plus tard cette année.
Les marchés s’attendent de plus en plus à ce que la Fed augmente son principal taux d’intérêt à court terme d’un demi-point de pourcentage lors de chacune de ses trois prochaines réunions, à compter de la semaine prochaine. Ce troisième en septembre avait fait l’objet de débats parmi les investisseurs ces dernières semaines. Une seule fois depuis 2000, la Fed a augmenté ses taux d’autant, le mois dernier.
« L’inflation est chaude, chaude, chaude », a déclaré Brian Jacobsen, stratège principal en investissement chez Allspring Global Investments. « En gros, tout était en place. Aucun soulagement n’est en vue, mais beaucoup de choses peuvent changer d’ici septembre. Personne ne sait ce que la Fed fera dans quelques mois, y compris la Fed. »
Le prix d’une action monte et descend essentiellement en fonction de deux choses : combien de liquidités une entreprise produit et combien un investisseur est prêt à payer pour cela. Les mouvements de la Fed sur les taux d’intérêt influencent fortement cette deuxième partie.
Depuis le début de la pandémie, les taux d’intérêt historiquement bas mis en place par la Fed et d’autres banques centrales ont encouragé les investisseurs à payer des prix plus élevés pour leurs investissements. Maintenant, le « mode facile » est brusquement et avec force désactivé.
De plus, des hausses de taux trop agressives de la part de la Fed pourraient finalement entraîner l’économie dans une récession. Des taux d’intérêt plus élevés rendent les emprunts plus chers, ce qui pèse sur les dépenses et les investissements des ménages et des entreprises.
L’une des craintes des investisseurs est que les prix des aliments et du carburant continuent d’augmenter, quelle que soit l’agressivité de la Fed.
« Le fait est que la Fed a très peu de capacité à contrôler les prix des denrées alimentaires », a déclaré Rick Rieder, directeur des investissements chez BlackRock pour les titres à revenu fixe mondiaux, dans un communiqué. Il a plutôt souligné les inadéquations entre l’offre et la demande, la hausse des coûts de l’énergie et des salaires et la crise en Ukraine, qui est un grenier majeur pour le monde.
Cela augmente la menace que la Fed et les autres banques centrales resserrent finalement trop les freins à l’économie, car elles poussent inefficacement contre une chaîne « et tombent essentiellement dans une erreur politique dommageable », a déclaré Rieder.
L’économie a déjà montré des signes de ralentissement et un rapport préliminaire publié vendredi indique que la confiance des consommateurs pourrait se détériorer beaucoup plus que ne le prévoyaient les économistes. Une grande partie de l’aigreur dans la lecture préliminaire de l’Université du Michigan était due à la hausse des prix de l’essence.
Cela s’ajoute à plusieurs avertissements récents sur les bénéfices des détaillants indiquant que les acheteurs américains ralentissent ou du moins modifient leurs dépenses en raison de l’inflation. Ces dépenses sont au cœur de l’économie américaine.
Le rendement du Trésor à deux ans a grimpé à 2,94 % à la suite du rapport sur l’inflation, après avoir atteint son plus haut niveau depuis 2018. Il est en hausse par rapport à 2,83 % jeudi soir.
Le rendement à 10 ans a également augmenté, mais pas de manière aussi spectaculaire que le rendement à deux ans, qui est davantage influencé par les attentes concernant les mouvements de la Fed. Le rendement à 10 ans est passé de 3,04 % à 3,1 %.
Le rétrécissement de l’écart entre ces deux rendements est un signal que les investisseurs du marché obligataire sont plus préoccupés par la croissance économique. Habituellement, l’écart est large, avec des rendements à 10 ans plus élevés car ils obligent les investisseurs à conserver leurs dollars plus longtemps.
Si le rendement à deux ans dépasse le rendement à 10 ans, certains investisseurs y voient un signal d’alarme d’une récession qui frappe dans un an ou deux.
« Un IPC plus élevé que prévu scelle l’accord sur les craintes des investisseurs », a écrit Mike Loewengart, directeur général chez E-Trade de Morgan Stanley, dans une note de recherche. « Et bien que les consommateurs connaissent des prix élevés au quotidien, en particulier à la pompe, il est décevant de voir que nous n’avons pas encore maîtrisé l’inflation, malgré les efforts de la Fed. »
Le S&P 500 est sur la bonne voie pour clôturer sa neuvième semaine perdante au cours des 10 dernières.
Les actions ont également chuté en Europe pour une deuxième journée après que la Banque centrale européenne a déclaré qu’elle augmenterait bientôt les taux d’intérêt pour la première fois en plus d’une décennie pour lutter contre l’inflation.
Le DAX allemand a perdu 3 %, le CAC français a chuté de 2,7 % et le FTSE 100 à Londres a chuté de 2,3 %.
Dans le commerce asiatique, les actions de Shanghai ont augmenté de 1,4 % après l’annonce que l’inflation est restée modérée à 2,1 % en mai.
Avec une inflation inférieure à l’objectif de 3 % du gouvernement, les dirigeants chinois ont plus de latitude pour proposer des politiques de soutien à leur économie lorsque les restrictions anti-COVID risquent de ralentir les entreprises.
Ailleurs en Asie, l’indice Nikkei 225 de Tokyo a perdu 1,5 %, tandis que le Kospi de Séoul a perdu 1,1 %.
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AP Business Writer Elaine Kurtenbach a contribué.