Les actions chutent après que l’inflation a de nouveau augmenté en avril
Les actions ont chuté à Wall Street mercredi après qu’un rapport sur l’inflation soit devenu pire que prévu le mois dernier.
Le S&P 500 était en baisse de 0,6% après avoir oscillé entre les gains et les pertes en début de séance. Le Dow Jones Industrial Average était en baisse de 91 points, ou 0,3%, à 32 033, à 13 h 25, heure de l’Est, et le composite Nasdaq était en baisse de 1,8%, les actions technologiques pesant sur le marché dans son ensemble.
Wall Street a été transpercé par la forte inflation du pays et par sa direction, car cela oblige la Réserve fédérale à retirer les soutiens qu’elle a soutenus sous les marchés pendant la majeure partie de la pandémie. La Fed s’est résolument tournée vers une hausse des taux d’intérêt après avoir vu une inflation élevée durer plus longtemps que prévu.
Le rapport de mercredi du département américain du Travail a montré que l’inflation avait légèrement ralenti en avril, tombant à 8,3 % contre 8,5 % en mars. Les investisseurs ont également trouvé dans les données des signaux indiquant que l’inflation pourrait atteindre un pic et continuer à se calmer.
Néanmoins, les chiffres étaient encore plus élevés que prévu par les économistes. Ils ont également montré une augmentation plus importante que prévu des prix en dehors des aliments et de l’essence, ce que les économistes appellent « l’inflation sous-jacente » et qui peut être plus prédictif des tendances futures.
« L’inflation sous-jacente est arrivée en force, et c’est ce qui compte vraiment pour la Fed à ce stade », a déclaré Brian Jacobsen, stratège principal en investissement chez Allspring Global Investments.
Les économistes ont déclaré que le rapport sur l’inflation maintiendrait la Fed sur la bonne voie pour des augmentations rapides et potentiellement fortes des taux d’intérêt dans les mois à venir, bien que les données aient conduit à des échanges erratiques à Wall Street.
Les rendements du Trésor ont initialement bondi, mais ont réduit leurs gains à mesure que la matinée avançait. Au fur et à mesure que les rendements régressaient, la plupart des actions ont annulé leurs premières pertes.
Le rendement du Trésor à 10 ans a grimpé jusqu’à 3,08% mais est retombé à 2,93% dans les échanges ultérieurs, en dessous de son niveau de 2,99% mardi soir. Le rendement à deux ans, qui évolue davantage en fonction des attentes d’action de la Fed, a augmenté à 2,65 % contre 2,62 % mardi soir. Il avait grimpé jusqu’à 2,75% peu de temps après la publication du rapport.
Pour contenir une inflation élevée, la Fed a déjà retiré son principal taux d’intérêt à court terme de son niveau record proche de zéro, où elle a passé la majeure partie de la pandémie. Il a également déclaré qu’il pourrait continuer à augmenter les taux du double du montant habituel lors des prochaines réunions. De tels mouvements par conception ralentiraient l’économie, dans l’espoir d’étouffer l’inflation.
La Fed risque de provoquer une récession si elle relève ses taux trop haut ou trop rapidement. Même s’il est assez habile pour éviter un ralentissement, des taux plus élevés font baisser les prix des actions et de toutes sortes d’investissements dans l’intervalle. En effet, les bons du Trésor sûrs et à rendement plus élevé deviennent soudainement un concurrent plus fort pour les dollars des investisseurs.
« La principale préoccupation du marché à ce stade est l’inflation et la manière dont la Fed y réagit », a déclaré David Lefkowitz, responsable des actions pour les Amériques chez UBS Global Wealth Management. « Pour que les marchés soient plus à l’aise avec un atterrissage en douceur, ils vont se concentrer sur toutes les données d’inflation et également sur tout indice sur la façon dont la Fed pense à ces données d’inflation. »
Les taux plus élevés nuisent le plus aux investissements qui ont été les plus grands gagnants des taux ultra-bas de la pandémie. Cela inclut les grandes entreprises technologiques, d’autres actions à forte croissance et même les crypto-monnaies. La perte d’environ 25 % du Nasdaq jusqu’à présent cette année est bien pire que la chute de près de 16 % du S&P 500, par exemple.
Coinbase, une plateforme de crypto-trading, a chuté de 30 % après avoir annoncé des résultats bien plus faibles pour le dernier trimestre que prévu par les analystes. Les baisses des prix de la cryptographie ont pesé sur les volumes de transactions tout au long du trimestre.
Plusieurs autres sociétés ont fait de grands pas après la publication de leurs derniers résultats. La chaîne de hamburgers Wendy’s a chuté de 10,5 % après avoir annoncé des bénéfices décevants. Callaway Golf a bondi de 12,3 % et H&R Block de 17,3 % après avoir annoncé des résultats financiers encourageants.
Ce ne sont pas seulement les taux d’intérêt qui poussent les marchés à la baisse. En Chine, les fermetures destinées à endiguer le COVID augmentent le risque de nouvelles perturbations de la chaîne d’approvisionnement pour les entreprises mondiales et d’un ralentissement de la deuxième économie mondiale.
La guerre en Ukraine, quant à elle, menace de maintenir l’inflation à un niveau élevé en raison des perturbations des marchés du pétrole et du gaz naturel.
Le brut a de nouveau bondi mercredi, le baril de pétrole américain de référence augmentant de 6,6 % à 106,34 $. Le brut Brent, la norme internationale, a ajouté 5,6 % à 108,16 $.
Cela a aidé les actions énergétiques du S&P 500 à bondir de 2,2 %, de loin le plus gros gain parmi les 11 secteurs qui composent l’indice. Exxon Mobil a augmenté de 2,7 % et ConocoPhillips a bondi de 1,8 %.
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AP Business Writer Elaine Kurtenbach a contribué.