Le dollar américain pourrait passer au numérique : ce qu’il faut savoir
Alors que la technologie continue de révolutionner la façon dont les gens vivent, travaillent et dépensent, les banques centrales du monde entier ont lancé des efforts pour réinventer leurs monnaies locales pour l’ère numérique. Désormais, les États-Unis sont les derniers à signaler « l’urgence » de rechercher une version numérique potentielle de leur dollar via une monnaie numérique de la banque centrale, ou CBDC.
Une partie du décret exécutif du président américain Joe Biden concernant les actifs numériques mercredi comprend « l’urgence de la recherche et du développement d’une CBDC potentielle aux États-Unis, si l’émission est jugée dans l’intérêt national », selon une fiche d’information publiée par la Maison Blanche.
La Chine, deuxième économie mondiale en termes de produit intérieur brut, a lancé en douceur son renminbi numérique en janvier et la CBDC compte déjà plus de cent millions d’utilisateurs. Au total, une centaine de pays explorent les CBDC à un niveau ou à un autre, a déclaré la directrice générale du Fonds monétaire international, Kristalina Georgieva, lors d’une allocution devant le groupe de réflexion du Conseil de l’Atlantique le mois dernier.
« Nous sommes allés au-delà des discussions conceptuelles sur les CBDC et nous sommes maintenant dans la phase d’expérimentation », a déclaré Georgieva. « Les banques centrales retroussent leurs manches et se familiarisent avec les bits et les octets de la monnaie numérique. »
David Yermack, directeur du département des finances de la Stern School of Business de l’Université de New York, a déclaré à CNN Business qu’il est désormais « inévitable que le monde entier émette de l’argent de cette manière ». Aux États-Unis, la pandémie a propulsé la demande de méthodes de paiement sans numéraire et de nombreux investisseurs de Main Street ont adopté les crypto-monnaies comme le bitcoin et l’éthereum, faisant pression sur le gouvernement pour qu’il ne prenne pas de retard sur la tendance.
Alors que l’administration Biden accorde désormais un nouveau poids à l’argent des Américains innovants, voici ce qu’il faut savoir sur une éventuelle CBDC.
COMMENT CELA FONCTIONNERAIT-IL?
La Réserve fédérale définit les CBDC comme « une forme numérique de monnaie de banque centrale largement accessible au grand public ». Une différence clé par rapport aux formes actuelles d’argent numérique dans un compte bancaire ou une application de paiement est que l’argent serait un passif de la Fed et non des banques commerciales – d’où la « monnaie de la banque centrale ». Cela signifie qu’il s’agirait d’un dollar américain réel sous forme numérique, et non d’un investissement dans une crypto-monnaie ou d’un avoir dans votre PayPal.
Il existe des opinions divergentes sur la façon dont cela fonctionnerait et à quoi cela ressemblerait, mais en théorie, cela pourrait atténuer le besoin de processeurs tiers lors du transfert d’argent.
« À un niveau très élevé, une CBDC n’est que de l’argent numérique qui serait émis par la banque centrale », a déclaré Sarah Hammer, directrice générale du Stevens Center for Innovation in Finance à la Wharton School de l’Université de Pennsylvanie, à CNN Business. . « Il serait basé sur la monnaie fiduciaire de ce pays, donc il serait basé sur la masse monétaire – et ensuite il serait mis en œuvre à l’aide d’une base de données gouvernementale ou d’entités approuvées du secteur privé travaillant avec le gouvernement. »
Yermack, qui étudie la montée des monnaies numériques depuis des années, a ajouté qu’une CBDC « fonctionnerait en fait énormément comme Bitcoin ou d’autres crypto-monnaies ».
« Vous auriez un réseau de portefeuilles, probablement détenus par des membres du public, où les gens pourraient se payer directement sans passer par un tiers », a déclaré Yermack.
Selon Hammer, une décision technologique importante pour les décideurs politiques est de savoir si une monnaie numérique de la banque centrale américaine fonctionne sur une blockchain, la technologie qui sous-tend les crypto-monnaies comme Bitcoin, car elle donnerait du poids au gouvernement fédéral derrière cette technologie émergente.
« Il peut être exploité via une base de données centrale ou via une technologie de grand livre distribué, la blockchain », a déclaré Hammer.
La Federal Reserve Bank de Boston et le Massachusetts Institute of Technology ont publié le mois dernier une recherche conjointe sur une expérience CBDC baptisée « Project Hamilton ». Le travail a utilisé la technologie blockchain et « a produit une base de code capable de gérer 1,7 million de transactions par seconde », selon une déclaration de la Fed de Boston. C’était bien au-dessus de la référence de 100 000 transactions par seconde que les chercheurs avaient initialement cherché à atteindre. Le communiqué ajoute que le projet Hamilton « se concentre sur l’expérimentation technologique et ne vise pas à créer une CBDC utilisable pour les États-Unis ».
Yermack, cependant, a déclaré qu’il est « probable que tout ce sur quoi ils travaillent sera ce sur quoi la Fed s’agrippera et tentera de se développer ».
Le yuan numérique chinois, cependant, ne fonctionne notamment pas sur la technologie blockchain. Le yuan numérique vise à remplacer les paiements en espèces et est accessible via une application mobile soutenue par le gouvernement ainsi que WeChat de Tencent. Il utilise l’infrastructure technologique existante utilisée par les banques commerciales et en ligne chinoises approuvées et les plates-formes de paiement, et est émis par la Banque populaire de Chine.
Une CBDC pourrait potentiellement offrir aux consommateurs une alternative plus pratique, plus sûre et moins chère aux options disponibles actuellement. Cela pourrait également atténuer le besoin d’argent liquide et réprimer les transactions frauduleuses, selon Hammer, ainsi que le rendre plus efficace pour la collecte des impôts ou la dispersion des fonds gouvernementaux ciblés.
« Il y a des avantages d’inclusion financière à avoir une monnaie numérique de banque centrale », a-t-elle ajouté, vantant leur capacité à atteindre les Américains qui n’ont pas de compte bancaire.
Il existe plusieurs risques potentiels, y compris les barrières technologiques et les problèmes de sécurité ainsi que les menaces à la vie privée, a noté Yermack. Son potentiel à assumer une partie du travail effectué par les banques commerciales et les marchés du crédit a également suscité des inquiétudes.
La Fed a spécifiquement mis en garde contre les risques potentiels de cybersécurité dans un rapport de janvier, déclarant: « Toute infrastructure dédiée à une CBDC devrait être extrêmement résistante à de telles menaces, et les opérateurs de l’infrastructure de la CBDC devraient rester vigilants car les mauvais acteurs emploient de plus en plus méthodes et tactiques sophistiquées. »
De plus, une CBDC pourrait potentiellement menacer l’indépendance de la Fed et soulever une multitude de nouvelles questions politiques.
« Le risque d’abus politique est énorme », a déclaré Yermack. « Si vous donnez ce genre de pouvoir à la banque centrale, les garanties politiques devraient probablement être beaucoup plus élevées que celles actuellement en place pour la Réserve fédérale. »
Alors que Yermack dit qu’une CBDC appellera probablement à une « refonte politique réfléchie » et à une période de transition alors que les nations l’expérimenteront au cours de la prochaine décennie, il voit toujours « de nombreuses bonnes raisons de le faire ».
« Ajoutez au fait que les gens n’aiment vraiment pas utiliser de l’argent liquide – les préférences du public poussent également les gouvernements dans cette direction », a déclaré Yermack.