Le rachat par UBS de son rival en difficulté, le Credit Suisse, a ébranlé l’image de soi de la Suisse et sa réputation de centre financier mondial, selon les analystes, avertissant que la prospérité du pays pourrait devenir trop dépendante d’un seul géant bancaire.

L’avenir incertain d’une union des deux banques mondiales de la Suisse arrive à un moment épineux pour l’identité suisse, construite presque autant sur une image de soi de la finesse dans la finance que sur le savoir-faire avec le chocolat, l’horlogerie et le fromage.

Les régulateurs qui ont aidé à orchestrer l’accord de 3,25 milliards de dollars ont beaucoup à faire alors qu’UBS vérifie les livres de son rival, sélectionne les parties qu’il veut et se passe du reste.

« La vraie question est de savoir ce qui va se passer, car nous allons maintenant avoir un mastodonte – un monstre – qui sera de plus en plus gros pour tomber en panne », a déclaré Marc Chesney, professeur de finance à l’Université de Zurich. « Le danger, c’est qu’avec le temps, on prenne plus de risques sachant que c’est trop gros pour que l’Etat suisse l’abandonne. »

Après avoir étudié les chiffres, a-t-il déclaré, la valeur totale des titres exotiques – comme les options ou les contrats à terme – détenus par la banque fusionnée pourrait valoir 40 fois la production économique de la Suisse.

« Au fil du temps, UBS contrôlera l’Etat suisse, plutôt que l’inverse », a déclaré Chesney.

Ce pays neutre et prospère d’environ 8,5 millions d’habitants bénéficie du produit intérieur brut par habitant le plus élevé de tous les pays de sa taille. L’environnement relativement peu fiscal et favorable à la vie privée de la Suisse attire des expatriés aisés et se classe régulièrement parmi les pays les plus innovants. Au fil des générations, elle est devenue une plaque tournante mondiale pour la gestion de patrimoine, la banque privée et le négoce de matières premières.

Ce climat a également engendré une réputation de refuge secret pour des milliards d’argent mal acquis ou blanchi, le Tax Justice Network classant la Suisse au deuxième rang après les États-Unis en matière de secret financier.

Cela a été révélé cette semaine lorsqu’une enquête de deux ans d’une commission du Sénat américain a révélé que le Credit Suisse avait violé un accord de plaidoyer avec les autorités américaines en omettant de signaler les comptes offshore secrets que les riches Américains utilisaient pour éviter de payer des impôts.

Une telle tourmente à la deuxième plus grande banque de Suisse, qui comprend également des pertes de fonds spéculatifs et des amendes pour ne pas avoir empêché le blanchiment d’argent par un réseau de cocaïne bulgare, l’a rendue vulnérable alors que l’effondrement d’une banque américaine a provoqué des bouleversements sur le marché ce mois-ci.

Aujourd’hui, de nombreux conservateurs relancent leurs appels au repli sur soi de la Suisse.

Christoph Blocher, ancien ministre du gouvernement et courtier en puissance du Parti populaire suisse de droite, a qualifié l’accord Crédit Suisse-UBS de « très, très dangereux, pas seulement pour la Suisse ou les États-Unis, mais pour le monde entier ».

« Cela doit cesser », a-t-il déclaré à la chaîne publique francophone RTS. « Les banques suisses doivent rester suisses et maintenir leurs opérations en Suisse. »

Si la Suisse veut être une place financière solide, elle a besoin d’une banque solide d’importance mondiale, a déclaré Sergio Ermotti, qui a été PDG d’UBS pendant neuf ans et reviendra pour aider à piloter la prise de contrôle.

« Pour moi, le débat d’aujourd’hui n’est pas » trop grand pour échouer « – il est plutôt » trop petit pour survivre «  », a déclaré Ermotti lors d’une conférence de presse cette semaine. « Et nous voulons être un gagnant hors de cela. »

Grégoire Bordier, descendant d’une illustre famille de banquiers genevois et président de l’Association des banques privées suisses, a minimisé la taille de l’institution fusionnée, estimant qu’elle aurait à peu près le même poids en Suisse que le géant néerlandais ING par rapport à l’économie néerlandaise. sortir.

« Plutôt que d’organiser la dissection de la dernière grande « banque universelle » de ce pays — et d’en faire profiter les sociétés financières rivales — il faut surtout mettre en place des mesures de contrôle beaucoup plus importantes pour la nouvelle UBS », a déclaré Bordier à la Tribune de Genève. journal.

Pourtant, il a reconnu que l’importance potentielle de l’entité combinée en Suisse était « une autre question », affirmant qu’il avait réagi au mariage forcé des banques, annoncé à la télévision aux heures de grande écoute, comme s’il regardait « un mauvais feuilleton ».

Les critiques disent que le gouvernement fédéral dormait au volant et n’avait rien appris de la crise financière mondiale de 2008.

Le protégé de Blocher, Ueli Maurer – qui était ministre des Finances jusqu’à sa démission en décembre – a défendu une approche non interventionniste envers des banques comme le Credit Suisse pour les laisser régler leurs propres problèmes.

Le sauvetage du Credit Suisse est une tache pour les régulateurs et l’idée que mettre de l’argent dans une banque suisse signifie qu’elle est « solide et sûre », supervisée par les meilleurs gestionnaires financiers du monde, a déclaré Octavio Marenzi, PDG de la société de conseil Opimas LLC.

« Cette réputation est partie en fumée et il est très difficile de la regagner », a déclaré Marenzi. « Malheureusement, une réputation que vous avez bâtie au fil des années et des décennies et peut-être même des siècles, vous pouvez la détruire très rapidement. »

Au-delà de la banque, l’image de la Suisse a été instable ces derniers temps, suscitant des débats avant les élections législatives d’octobre.

Un réseau d’accords bilatéraux avec l’Union européenne, le plus grand partenaire commercial de la Suisse, est assombri par une impasse avec Bruxelles. L’engagement constitutionnel du pays envers la « neutralité » a provoqué la colère des nations occidentales qui sont empêchées d’expédier des armes fabriquées en Suisse à l’Ukraine afin qu’elle puisse combattre la Russie.

Les diplomates suisses, qui ont été des intermédiaires entre l’Iran et l’Arabie saoudite depuis que les pays ont rompu leurs relations en 2016, étaient absents alors que la Chine a négocié un accord ce mois-ci pour rétablir les relations entre les rivaux du Moyen-Orient.

Scott Miller, ambassadeur des États-Unis en Suisse et ancien cadre d’UBS au Colorado, a fait monter le débat sur la manière dont le pays européen interprète son idée de neutralité.

Miller a déclaré au journal Neue Zuericher Zeiting ce mois-ci que la Suisse était confrontée à sa « plus grande crise depuis la Seconde Guerre mondiale » et a exhorté les Suisses à faire plus pour aider l’Ukraine à se défendre – ou du moins à ne pas empêcher les autres de le faire.

Avant que le mariage bancaire ne soit organisé le 19 mars, le Credit Suisse faisait une hémorragie des dépôts, les actionnaires vendaient leurs actions et les créanciers se précipitaient pour demander le remboursement.

Depuis lors, certaines petites banques suisses ont signalé un afflux de dépôts de clients du Credit Suisse. Les employés sont confrontés à la perspective de suppressions d’emplois radicales, bien que les détails puissent prendre des semaines ou des mois à aplanir.

Les retombées sont loin d’être terminées.

Une session spéciale du Parlement le mois prochain devrait discuter de la prise de contrôle, y compris de la législation « too big to fail » et d’éventuelles sanctions contre les dirigeants du Credit Suisse.

Sascha Steffen, professeur de finance à la Frankfurt School of Finance & Management en Allemagne, a déclaré qu' »avoir une banque aussi énorme n’est pas nécessairement mauvais », soulignant les gains d’efficacité.

Mais la création d’un géant pourrait rendre plus difficile l’obtention de crédit pour les petites entreprises. La façon dont la prise de contrôle a été effectuée – en utilisant des mesures d’urgence pour modifier la loi suisse et en éjectant l’ordre hiérarchique obligataire-actionnaire sur les pertes – a déstabilisé les investisseurs.

« Le faux mariage qui a été initié par le gouvernement était quelque chose que les marchés n’aiment pas vraiment, en particulier lorsqu’il n’y avait aucune implication d’autres parties prenantes », a déclaré Steffen.

« L’attractivité en tant que lieu d’investissement est définitivement endommagée », a-t-il déclaré.

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AP Business Writers David McHugh à Francfort, en Allemagne, et Courtney Bonnell à Londres ont contribué.