La Banque d’Angleterre a déclaré mercredi qu’elle achèterait de la dette publique britannique « à n’importe quelle échelle nécessaire » dans le cadre d’une intervention d’urgence visant à mettre fin à un effondrement du marché obligataire qui, selon elle, pourrait menacer la stabilité financière.

Les investisseurs se sont débarrassés de la livre et des obligations britanniques depuis que le gouvernement du nouveau Premier ministre Liz Truss a dévoilé vendredi un énorme paquet de réductions d’impôts et d’augmentation des emprunts visant à relancer l’économie et à protéger les ménages et les entreprises contre des factures d’énergie très élevées cet hiver.

Les marchés craignent que ce plan ne fasse grimper l’inflation, obligeant la Banque d’Angleterre à pousser les taux d’intérêt jusqu’à 6 % au printemps prochain, contre 2,25 % actuellement. Les marchés hypothécaires ont été en ébullition toute la semaine, les prêteurs ayant du mal à fixer le prix de leurs prêts. Des centaines de produits ont été retirés.

« Cette réévaluation [of U.K. assets] est devenu plus significatif au cours de la journée écoulée – et il affecte particulièrement la dette publique britannique à long terme », a déclaré la banque centrale dans son communiqué.

« Si les dysfonctionnements sur ce marché devaient se poursuivre ou s’aggraver, il y aurait un risque important pour la stabilité financière du Royaume-Uni. Cela entraînerait un resserrement injustifié des conditions de financement et une réduction du flux de crédit à l’économie réelle. »

En d’autres termes, la Banque d’Angleterre craint que les marchés ne se bloquent et que l’économie – qui, selon elle, est déjà entrée en récession – ne subisse des dommages encore plus importants.

Pour éviter que cela ne se produise, la banque centrale a déclaré qu’elle achèterait des obligations d’État britanniques à long terme jusqu’au 14 octobre.

« Les achats seront effectués à l’échelle nécessaire pour parvenir à ce résultat », a-t-elle ajouté.

Elle a réitéré qu’elle ferait une évaluation complète des récents développements lors de sa prochaine réunion prévue en novembre et agirait en conséquence.

 » Le [bank] n’hésitera pas à modifier les taux d’intérêt autant que nécessaire pour ramener durablement l’inflation à l’objectif de 2 % à moyen terme, conformément à son mandat », a-t-il déclaré.

Les rendements des obligations d’État britanniques à 10 ans ont fortement baissé après l’annonce de la Banque d’Angleterre mercredi, mais restent élevés. Ils étaient pour la dernière fois proches de 4,1 pour cent, contre moins de 2,9 pour cent au début du mois. La livre a cependant poursuivi sa baisse, glissant de 0,4 pour cent pour passer sous la barre des 1,07 dollar.

Les taux d’intérêt britanniques ont augmenté sept fois depuis décembre 2021. Dans le cadre de ses efforts pour resserrer la politique monétaire et maîtriser l’inflation, qui avoisine désormais les 10 %, la banque prévoit de vendre 80 milliards de livres d’obligations d’État britanniques chaque année. Ces obligations ont été achetées dans le cadre d’un effort visant à soutenir l’économie pendant la pandémie.

Elle a déclaré mercredi qu’elle maintiendrait cet objectif mais que le début des ventes avait été repoussé au 31 octobre.